Che cos'è un prestito a fondo perduto?
Un prestito di adescamento è una forma di finanziamento del debitore in possesso (DIP) che consente a una società che si trova nel capitolo 11 delle procedure fallimentari di ottenere credito per fornire assistenza in settori specifici delle sue operazioni e riorganizzazione. I fondi di un prestito di adescamento di solito possono essere utilizzati solo per mantenere il core business, come le riparazioni, la gestione della catena di approvvigionamento e il libro paga. Un prestito di priming può anche essere chiamato un prestito DIP.
Come funziona un prestito di priming
I prestiti di adempimento sono di solito negoziati nelle settimane che precedono l'inizio del procedimento del capitolo 11.
Le aziende che intraprendono una riorganizzazione del Capitolo 11 sono quasi sempre gestite dalla stessa direzione di prima della loro dichiarazione di fallimento. La società che ha presentato istanza di fallimento è nota come debitore in possesso o DIP. La dichiarazione di fallimento fornisce al DIP protezione dai crediti dei creditori, ma rende anche probabile che la società avrà bisogno di finanziamenti immediati per coprire i salari e altri costi urgenti. I fornitori dell'azienda possono fornire finanziamenti per l'inventario, ma è più probabile che richiedano contanti alla consegna o contanti prima della consegna.
Dal momento che si tratta, in effetti, di un prestito a una società in bancarotta, i finanziatori disposti a concedere un prestito di priming assumono un certo rischio aggiuntivo. Un prestito di adescamento deve anche soddisfare i requisiti per i creditori esistenti del mutuatario e la lingua nel contratto di prestito può richiedere che il denaro venga automaticamente messo da parte dalla società debitrice per pagare gli interessi e il debito in essere con quei creditori esistenti.
I creditori storici - quei prestatori garantiti che hanno prestato denaro alla società prima che fosse presentata per protezione fallimentare - avranno voce in capitolo sul fatto che la società possa ottenere o meno un prestito. Questo perché il rimborso di un prestito di priming avrà la priorità su tutti i debiti preesistenti della società. Un prestito di priming è valido solo fino a quando una società non emerge dal fallimento.
Pro e contro di un prestito di priming
Dal punto di vista del mutuatario, un prestito di adescamento (o prestito DIP) può fornire i contanti di cui un'azienda ha bisogno per superare una riorganizzazione del Capitolo 11 abbastanza sana da ricominciare. Potrebbe anche essere l'unica opzione praticabile per l'azienda.
Ma i fornitori di finanziamenti del debitore in possesso, come i prestiti di adescamento, stanno correndo un rischio significativo nel prestito a società che si stanno facendo strada attraverso il processo di fallimento e riorganizzazione. Come tale, i tribunali estendono ai finanziatori DIP una serie di protezioni significative.
Se una società debitrice può dimostrare di non poter ottenere finanziamenti con altri mezzi, il tribunale fallimentare può autorizzare la società a concedere al prestatore DIP un privilegio che ha priorità non solo sui prestatori garantiti prima del fallimento, ma anche sulle spese amministrative, incluso il venditore e reclami dei dipendenti. Con tale privilegio, noto come vincolo di adescamento, il prestatore DIP può in genere insistere sulla prima priorità per l'inventario, i crediti e l'eventuale liquidità del debitore. L'accordo di prestito può anche dare al prestatore DIP un secondo vincolo sulla proprietà vincolata e la prima priorità sulla proprietà non vincolata del debitore.
Un prestito di priming può aiutare un'azienda a uscire dal fallimento e a ricominciare da capo.
