Qual è la differenza tra pre-denaro e post-denaro? La risposta breve a questa domanda è che pre-moneta e post-moneta differiscono nei tempi di valutazione. Sia il pre-money che il post-money sono misure di valutazione delle aziende e sono cruciali per determinare quanto vale una società.
Key Takeaways
- Pre-money e post-money differiscono nei tempi di valutazione. La valutazione pre-money si riferisce al valore di una società che non include finanziamenti esterni o l'ultimo round di finanziamento. La valutazione post-money include finanziamenti esterni o l'ultima immissione di capitale. È importante sapere a chi si fa riferimento, in quanto sono concetti critici nella valutazione.
Pre-Money
La valutazione pre-money si riferisce al valore di un'azienda che non include finanziamenti esterni o l'ultimo round di finanziamento. Il pre-money è meglio descritto come può valere una startup prima che inizi a ricevere investimenti nella società. Questa valutazione non solo fornisce agli investitori un'idea del valore attuale dell'attività, ma fornisce anche il valore di ciascuna azione emessa.
Post-denaro
D'altra parte, post-money si riferisce a quanto vale la società dopo aver ricevuto il denaro e gli investimenti in essa. La valutazione post-money include finanziamenti esterni o l'ultima immissione di capitale. È importante sapere a chi viene fatto riferimento, in quanto concetti fondamentali nella valutazione di qualsiasi azienda.
Spieghiamo la differenza usando un esempio. Supponiamo che un investitore stia cercando di investire in una startup tecnologica. L'imprenditore e l'investitore concordano sul fatto che la società valga $ 1 milione e l'investitore metterà $ 250.000.
Le percentuali di proprietà dipenderanno dal fatto che si tratti di una valutazione pre-moneta o post-moneta da $ 1 milione. Se le valutazioni di $ 1 milione sono pre-money, la società viene valutata $ 1 milione prima dell'investimento e dopo l'investimento verrà valutata $ 1, 25 milioni. Se la valutazione di $ 1 milione prende in considerazione l'investimento di $ 250.000, viene indicata come post-money.
Come puoi vedere, il metodo di valutazione utilizzato può influire in modo significativo sulle percentuali di proprietà. Ciò è dovuto alla quantità di valore che viene collocata nella società prima di investire. Se una società ha un valore di $ 1 milione, vale di più se la valutazione è pre-money piuttosto che se è post-money perché la valutazione pre-money non include i $ 250.000 investiti. Mentre questo finisce per incidere sulla proprietà dell'imprenditore di una piccola percentuale del 5 percento, può rappresentare milioni di dollari se la società diventa pubblica.
In tali casi, è molto difficile determinare ciò che la società vale effettivamente e la valutazione diventa oggetto di negoziazione tra l'imprenditore e il venture capitalist.
Qual è la differenza tra pre-denaro e post-denaro?
Calcolo della valutazione post-moneta
È molto facile determinare la valutazione post-money. Per fare ciò, usa questa formula:
- Valutazione post-money = importo in dollari di investimento ÷ percento ricevuto dall'investitore
Quindi, se un investimento vale 3 milioni di dollari, un investitore guadagna il 10%, la valutazione post-moneta sarebbe di 30 milioni di dollari:
- $ 3 milioni: 10% = $ 30 milioni
Ma tieni a mente una cosa. Ciò non significa che la società abbia un valore di $ 30 milioni prima di ottenere un investimento di $ 3 milioni. Perché? Questo è facile. Questo perché il bilancio mostra solo un aumento di $ 3 milioni in contanti, aumentando il suo valore di quello stesso importo.
La differenza tra pre-moneta e post-moneta diventa molto importante nelle situazioni in cui un imprenditore ha una buona idea ma poche risorse.
Calcolo della valutazione pre-money
Ricorda, la valutazione pre-money di un'azienda arriva prima che riceva qualsiasi finanziamento. Ma questa cifra fornisce agli investitori un quadro di ciò che la società sarebbe valutata oggi. Calcolare la valutazione pre-money non è difficile. Ma richiede un ulteriore passo, e questo è solo dopo aver capito la valutazione post-money. Ecco come lo fai:
- Valutazione pre-money = valutazione post-money - importo dell'investimento
Usiamo l'esempio dall'alto per dimostrare la valutazione del pre-denaro. In questo caso, la valutazione pre-money è di $ 27 milioni. Questo perché sottraiamo l'importo dell'investimento dalla valutazione post-money. Usando la formula sopra la calcoliamo come:
- $ 30 milioni - $ 3 milioni = $ 27 milioni
Conoscere la valutazione pre-monetaria di una società semplifica la determinazione del valore per azione. Per fare ciò, dovrai fare quanto segue:
- Valore per azione = valutazione pre-moneta ÷ numero totale di azioni in circolazione
