Sostenuti dalla forte crescita dei pagamenti e-commerce e dei trasferimenti di denaro mobile, le azioni del processore di pagamento digitale PayPal Holdings Inc. (PYPL) sono aumentate tutto l'anno, tanto che la società ha ora un valore di mercato che ha superato il gigante americano delle carte di credito Express Co. (AXP) e uno che si sta avvicinando ad alcuni dei più grandi battitori di Wall Street tra cui Morgan Stanley (MS) e Goldman Sachs Group Inc. (GS).
Come sottolineato dal Wall Street Journal, con una capitalizzazione di mercato di circa $ 83 miliardi, PayPal è valutato leggermente più di American Express, che ha chiuso la sessione di negoziazione di venerdì con una capitalizzazione di mercato di $ 82, 1 miliardi. Nel frattempo, la capitalizzazione di mercato di Morgan Stanley ammonta a $ 88, 7 miliardi e Goldman Sachs ha una capitalizzazione di mercato di $ 92, 6 miliardi alla fine delle negoziazioni della scorsa settimana.
Dall'inizio di quest'anno, le azioni di PayPal sono aumentate di oltre il 65%. Ciò è paragonabile ad American Express, che ha visto aumentare le sue azioni di circa il 24%, Morgan Stanley, che è cresciuto dell'11% e Goldman Sachs, che è sceso di oltre il 2% dall'inizio del 2017. Inoltre, il Journal, citando FactSet, ha notato che PayPal negozia con un multiplo che è circa 32 volte più redditizio. Visa Inc. (V) può avere un valore di mercato molto più elevato, ma viene scambiato con utili a termine 27 volte mentre MasterCard Inc. (MA) è a circa 29 volte e American Express è vicino a utili a termine 15 volte superiori.
Valutazione giustificabile?
Negli ultimi mesi, la società di pagamento digitale con sede a San Jose, in California, ha siglato una manciata di affari per diventare il processore di pagamento dominante per Internet e sui dispositivi mobili. Con un marchio ben noto, è stato in grado di farsi strada, il che ha fatto salire le scorte. Ad agosto, ha stretto un accordo con Microsoft Corp. (MSFT) per offrire agli utenti di Skype in 22 paesi la possibilità di inviare denaro a familiari e amici durante le conversazioni.
Il forte risultato di PayPal sta creando una sorta di divisione a Wall Street mentre la società si prepara a riportare i guadagni trimestrali alla fine di questa settimana il 19 ottobre. Alcuni analisti, incluso Morgan Stanley, rimangono ottimisti sulle prospettive della società mentre altri sono preoccupati per l'aumento nel prezzo delle azioni. La ricerca autonoma rientra in quest'ultimo campo. Secondo il Journal, gli investitori stanno valutando i prezzi alla perfezione, il che potrebbe determinare un calo delle azioni in caso di problemi con la sua relazione trimestrale sugli utili. Dopotutto, ha prestiti sul suo portafoglio e gli investitori vorranno sapere se la crescita sta andando a scapito della redditività. Ci sono anche concorrenti nella cerchia del mercato dei pagamenti digitali. "Quando parlo con i tori, sono nel campo del nulla che può andare storto perché è l'unico modo per giustificare la valutazione", ha detto Craig Maurer, analista di Autonomous Research, in un'intervista.
