Cos'è il sistema di audit trail degli ordini?
Order Audit Trail System (OATS) è un sistema informatico automatizzato istituito dall'Autorità di regolamentazione dell'industria finanziaria (FINRA). Viene utilizzato per registrare informazioni relative a ordini, quotazioni e altri dati commerciali correlati di tutte le azioni negoziate sul National Market System (NMS), comprese le azioni over the counter (OTC). Questo sistema semplifica la progressione di un ordine dalla ricezione iniziale dell'ordine alla sua eventuale esecuzione o cancellazione, per una facile tracciabilità o verifica.
Key Takeaways
- Il sistema di audit trail degli ordini (OATS) richiede alle aziende associate della FINRA di registrare e segnalare gli ordini a FINRA.OATS è stato istituito in modo tale che gli ordini possano essere più facilmente monitorati e riesaminati, se necessario.. Questo è il lavoro del broker o della società membro che gestisce gli ordini dei clienti.
Comprensione del sistema di audit trail degli ordini (OATS)
FINRA ha istituito OATS per garantire che le informazioni sensibili al tempo relative al processo di esecuzione dell'ordine siano registrate accuratamente. Ciò consente a FINRA di monitorare le pratiche commerciali delle imprese associate che sono necessarie per acquisire e segnalare i dati commerciali a OATS. I commercianti e gli investitori non sono tenuti a presentare i dati OATS. Questo è il lavoro del broker o della società membro della FINRA.
Parte di questo processo richiede che tutte le aziende associate sincronizzino gli orologi di business, computer, sistema e timestamp per evitare errori o problemi relativi a tempi imprecisi associati agli ordini.
Se un'impresa ha difficoltà a registrare o presentare tutte le informazioni richieste da OATS, può assumere una terza parte per inviare i dati per loro conto. Si tratta di un accordo speciale, poiché la registrazione OATS potrebbe non essere gestita dalla società di compensazione utilizzata dall'azienda.
La Securities and Exchange Commission (SEC) ha approvato queste regole il 6 marzo 1998.
Ordinare le procedure di reporting di Audit Trail System (OATS)
Le normative impongono alle aziende di presentare rapporti OATS elettronici giornalieri a FINRA. I report OATS devono essere fatti lo stesso giorno in cui è stato ricevuto un ordine o il giorno in cui le informazioni diventano disponibili per l'azienda. È possibile effettuare report OATS elettronici giornalieri per ordini singoli o multipli. Le informazioni raccolte sul rapporto OATS includono:
- Identificatore dell'ordine Identificazione del titolo negoziato Simbolo o identificativo del partecipante al mercato Termini, ad esempio acquisto, vendita, vendita allo scoperto, prezzo, numero di azioni, tipo di conto e tipo di ordine, ad esempio Data e tempo di origine dell'ordine.
In totale ci sono 21 requisiti che devono essere registrati ai sensi della regola 7440.
I dati OATS devono essere conservati per almeno tre anni. Durante i primi due anni, i dati devono trovarsi in un luogo accessibile nel caso in cui debbano essere rivisti.
Il gatto sostituisce l'avena
Il Consolidated Audit Trail (CAT) ai sensi della norma SEC 613 è ora il sistema richiesto per tracciare le negoziazioni dall'inizio alla fine.
Secondo Deloitte, CAT non è semplicemente AVENA su steroidi. Include requisiti aggiuntivi sostanziali, come i dati sulle opzioni, le allocazioni e i dati dei clienti. Questi nuovi set di dati potrebbero richiedere alle aziende di ripensare le proprie architetture di reporting target. Inoltre, a differenza di OATS, il CAT non ha esenzioni a questi requisiti di segnalazione.
Esempio di un audit trail dell'ordine in azione
Uno degli scopi di OATS e del sistema CAT è monitorare comportamenti sospetti. A causa dei dati registrati, le persone che intraprendono l'attività sospetta sono più facili da trovare.
Un caso significativo si è verificato il 6 maggio 2010, quando un day trader ha "falsificato" il mercato E-mini S&P 500. Ha usato un programma automatizzato che ha dato il via a un effetto domino degli ordini di vendita che ha provocato un crash immediato quel giorno.
Nel 2015 l'uomo responsabile, residente a Londra, è stato catturato e arrestato. Nel 2016 si è dichiarato colpevole di spoofing e frode via filo.
Mentre un certo numero di parti sono state coinvolte nel fornire testimonianze e prove, e questo caso ha riguardato futures, non azioni, mostra l'importanza delle piste di controllo degli ordini e del controllo finanziario. I regolatori sono stati in grado di vedere che Navinder Singh Sarao, l'uomo responsabile, ha emesso ordini enormi, centinaia di volte, senza alcuna intenzione di essere riempito su di essi ma al solo scopo di manipolare il mercato nella sua direzione preferita.
Gli audit trail degli ordini, sia OATS, CAT o altri requisiti del regolatore, forniscono prove e informazioni per i regolatori in tali casi.
