Che cos'è l'efficienza operativa?
L'efficienza operativa è principalmente una metrica che misura l'efficienza del profitto realizzato in funzione dei costi operativi. Maggiore è l'efficienza operativa, più redditizia è un'impresa o un investimento. Questo perché l'entità è in grado di generare maggiori ricavi o rendimenti per lo stesso costo o meno di un'alternativa. Nei mercati finanziari, l'efficienza operativa si verifica quando i costi e le commissioni di transazione vengono ridotti.
Key Takeaways
- L'efficienza operativa è una misura di quanti costi sono sostenuti durante una determinata attività economica o finanziaria, dove costi inferiori equivalgono a maggiore efficienza. Per investitori e operatori, i mercati mostrano efficienza operativa quando i costi di transazione sono bassi. Offrire sconti all'ingrosso o commissioni gratuite agli operatori è un modo per aumentare l'efficienza operativa dei mercati di investimento.
Comprensione dell'efficienza operativa
L'efficienza operativa nei mercati degli investimenti è generalmente incentrata sui costi di transazione associati agli investimenti. L'efficienza operativa nei mercati degli investimenti può essere paragonata alle pratiche commerciali generali per l'efficienza operativa nella produzione. Le transazioni efficienti dal punto di vista operativo sono quelle che vengono scambiate con il margine più elevato, il che significa che un investitore paga la commissione più bassa per ottenere il massimo profitto. Allo stesso modo, le aziende cercano di ottenere il massimo profitto dal margine lordo dai loro prodotti fabbricando merci al minor costo. In quasi tutti i casi, l'efficienza operativa può essere migliorata dalle economie di scala. Nei mercati di investimento ciò può significare l'acquisto di più azioni di un investimento a un costo di negoziazione fisso per ridurre la commissione per azione.
Si dice che un mercato sia funzionalmente efficiente quando esistono condizioni che consentono ai partecipanti di eseguire transazioni e ricevere servizi a un prezzo che equivale ai costi effettivi richiesti per fornirli. I mercati efficienti dal punto di vista operativo sono in genere un sottoprodotto della concorrenza che è un fattore significativo che migliora l'efficienza operativa per i partecipanti. I mercati efficienti dal punto di vista operativo possono anche essere influenzati dalla regolamentazione che lavora per limitare le commissioni al fine di proteggere gli investitori da costi esorbitanti. Un mercato operativamente efficiente può anche essere noto come "mercato internamente efficiente".
L'efficienza operativa e i mercati efficienti dal punto di vista operativo possono contribuire a migliorare l'efficienza complessiva dei portafogli di investimento. Una maggiore efficienza operativa nei mercati degli investimenti significa che il capitale può essere allocato senza costi di attrito eccessivi che riducono il profilo di rischio / rendimento di un portafoglio di investimenti.
I fondi di investimento sono inoltre analizzati in base alla loro efficienza operativa globale. Il rapporto di spesa di un fondo è una metrica per determinare l'efficienza operativa. Numerosi fattori influenzano il coefficiente di spesa di un fondo: costi di transazione, commissioni di gestione e spese amministrative. Comparativamente, i fondi con un rapporto di spesa inferiore sono generalmente considerati più efficienti dal punto di vista operativo.
Produttività vs. efficienza
La produttività funge da misura della produzione, normalmente espressa come alcune unità per quantità di tempo (ad esempio, 100 unità all'ora). L'efficienza nella produzione si riferisce più spesso ai costi per unità di produzione piuttosto che solo al numero di unità prodotte. La produttività rispetto all'efficienza può anche comportare l'analisi delle economie di scala. Le entità cercano di ottimizzare i livelli di produzione al fine di raggiungere economie di scala efficienti, che aiutano quindi a ridurre i costi unitari e ad aumentare i rendimenti unitari.
Esempi di mercati di investimento
I fondi con maggiori attività gestite possono ottenere una maggiore efficienza operativa grazie al maggior numero di azioni negoziate per negoziazione. In genere, i fondi di investimento passivi sono generalmente noti per avere una maggiore efficienza operativa rispetto ai fondi attivi in base ai loro rapporti di spesa. I fondi passivi offrono un'esposizione mirata al mercato attraverso la replica dell'indice. I grandi fondi hanno il vantaggio di economie di scala nel trading. Per i fondi passivi, a seguito della detenzione di un indice comporta anche costi di transazione inferiori.
In altre aree del mercato, alcune modifiche strutturali o normative possono rendere la partecipazione più efficiente dal punto di vista operativo. Nel 2000, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ha approvato una risoluzione che consente ai fondi del mercato monetario di essere considerati requisiti di margine ammissibili. (Prima di questo era ammissibile solo la liquidità.) Questa piccola modifica ha ridotto i costi inutili della negoziazione di e dei fondi del mercato monetario, rendendo i mercati a termine più efficienti a livello operativo.
Le autorità di regolamentazione finanziaria hanno inoltre imposto un limite di commissione di vendita dell'8, 5% sulle commissioni dei fondi comuni. Questo limite aiuta a migliorare l'efficienza operativa del trading e i profitti degli investimenti per i singoli investitori.
