Sommario
- Influenza operativa
- Leva finanziaria
- risultati
Sia gli investitori che le società utilizzano la leva finanziaria (capitale preso in prestito) nel tentativo di generare rendimenti maggiori sulle proprie attività. Tuttavia, l'utilizzo della leva finanziaria non garantisce il successo e possibili perdite eccessive sono più probabili da posizioni altamente indebitate.
La leva finanziaria viene utilizzata come fonte di finanziamento quando si investe per espandere la base patrimoniale di un'impresa e generare rendimenti sul capitale di rischio; è una strategia di investimento. La leva finanziaria può anche riferirsi alla quantità di debito che un'impresa utilizza per finanziare attività. Se un'impresa viene descritta come fortemente indebitata, l'impresa ha più debito che capitale proprio.
Per le aziende, è possibile utilizzare due tipi base di leva finanziaria: leva operativa e leva finanziaria.
Key Takeaways
- Le società si indebitano, noto come leva finanziaria, al fine di finanziare operazioni e crescita come parte della loro struttura patrimoniale. Il debito è spesso favorevole all'emissione di capitale proprio, ma troppi debiti possono aumentare il rischio di insolvenza o persino di fallimento. la leva finanziaria è due parametri chiave che gli investitori dovrebbero analizzare per comprendere la quantità relativa di debito che un'impresa ha e se può ripararla.
Influenza operativa
La leva operativa è il risultato di diverse combinazioni di costi fissi e costi variabili. In particolare, il rapporto tra costi fissi e variabili che un'azienda utilizza determina l'ammontare della leva operativa utilizzata. Si dice che una società con un rapporto maggiore tra costi fissi e variabili stia utilizzando una maggiore leva operativa.
Se i costi variabili di un'azienda sono superiori ai costi fissi, l'azienda utilizza una leva operativa inferiore. Il modo in cui un'azienda effettua le vendite è anche un fattore di quanta leva utilizza. Un'azienda con poche vendite e margini elevati è fortemente sfruttata. D'altra parte, un'azienda con un elevato volume di vendite e margini inferiori è meno sfruttata.
Sebbene interconnessi perché entrambi implicano prestiti, la leva finanziaria e il margine sono diversi. Mentre la leva finanziaria è l'assunzione di debito, il margine è debito o denaro preso in prestito da un'impresa per investire in altri strumenti finanziari. Ad esempio, un conto a margine consente a un investitore di prendere in prestito denaro a un tasso di interesse fisso per acquistare titoli, opzioni o contratti futures in previsione che ci saranno rendimenti sostanzialmente elevati.
Leva finanziaria
La leva finanziaria nasce quando un'impresa decide di finanziare la maggior parte delle sue attività assumendosi un debito. Le imprese lo fanno quando non sono in grado di raccogliere abbastanza capitale emettendo azioni sul mercato per soddisfare le loro esigenze aziendali. Se un'impresa ha bisogno di capitale, cercherà prestiti, linee di credito e altre opzioni di finanziamento.
Quando un'impresa assume un debito, tale debito diventa una passività nei suoi libri contabili e la società deve pagare gli interessi su tale debito. Una società assumerà importi significativi di debito solo quando ritiene che il ritorno sugli attivi (ROA) sarà superiore all'interesse sul prestito.
risultati
Un'azienda che opera con un elevato livello di leva finanziaria e operativa può essere un investimento rischioso. L'elevata leva operativa implica che un'impresa sta realizzando poche vendite ma con margini elevati. Ciò può comportare rischi significativi se un'impresa prevede erroneamente vendite future. Se una previsione di vendita futura è leggermente superiore a quella effettiva, ciò potrebbe comportare un'enorme discrepanza tra il flusso di cassa effettivo e previsto, che avrà un effetto significativo sulla capacità operativa futura di un'impresa.
Il rischio maggiore derivante dall'elevata leva finanziaria si verifica quando il rendimento di una società sul ROA non supera l'interesse sul prestito, il che riduce notevolmente il rendimento di una società in termini di equità e redditività.
