Sebbene le valute digitali tendano a dominare i titoli dei titoli bizzarri e altamente volatili, molti investitori hanno rivolto la loro attenzione ai fondi negoziati in borsa (ETF). Negli ultimi anni, gli ETF sono cresciuti a un ritmo sorprendente. Con oltre 2.000 di questi fondi disponibili per gli investitori e con un lancio sempre maggiore, le attività totali incanalate nello spazio ETF potrebbero raggiungere i 25 trilioni di dollari entro il 2025, secondo alcune stime.
Per il momento, gli ETF hanno visto anni con afflussi consecutivi di mesi, mentre la percentuale di investitori che possiedono ETF rimane abbastanza bassa da consentire agli analisti di prevedere una crescita costante per il futuro immediato e prevedibile. Tuttavia, nonostante tutti questi segni che gli ETF come veicoli di investimento continuano a guadagnare il dominio su altre aree di investimento, vi è almeno un'area dello spazio ETF che ha lottato. In effetti, un rapporto di ETF Trends suggerisce che le opzioni sugli ETF sono rimaste stagnanti per molti anni. (Per ulteriori informazioni, consultare: Lo scatto di crescita dell'ETF continuerà .)
Opzioni un aspetto importante degli ETF
Gli ETF vengono generalmente confrontati con fondi comuni di investimento. In tal modo, gli investitori spesso trascurano un aspetto importante dei fondi negoziati in borsa: la capacità di negoziare contratti di opzioni. Questi possono essere utilizzati per gestire il rischio, generare reddito aggiunto, a fini di speculazione e persino per risolvere problemi fiscali. Tuttavia, le opzioni sugli ETF sembrano essersi ristagnate negli ultimi anni.
Molti investitori hanno storicamente (e fino ad oggi) visto gli ETF come veicoli di negoziazione. Nei primi ETF, era comune elencare le opzioni e i mercati delle opzioni risultanti sono diventati particolarmente robusti. È necessario guardare indietro ai primi 100 ETF lanciati per dimostrarlo; almeno 87 di questi 100 fondi avevano opzioni quotate.
Questa tendenza è continuata per molti anni, con la metà degli anni 2000 che ha registrato il punto più alto per gli elenchi di opzioni negli ETF. Entro il 2006, circa il 75% di tutte le opzioni quotate sugli ETF. Tuttavia, da quel momento, i lanci dell'ETF hanno iniziato a spostarsi considerevolmente.
Più lanci ETF, meno opzioni
A partire dalla metà degli anni 2000, il ritmo dei lanci dell'ETF è aumentato considerevolmente. Mentre negli anni precedenti fino a quel momento era comune che ci fossero da 20 a 70 ETF lanciati ogni anno, dal 2006 in poi, quel numero è salito da 200 a 300. La grande maggioranza degli ETF lanciati da allora in seguito non ha offerto il trading di opzioni. In effetti, nonostante il lancio di più ETF su base annua, il numero di ETF che offrono opzioni di negoziazione è effettivamente diminuito da un punto alto nel 2007.
La crisi finanziaria ha contribuito a lanciare la popolarità degli ETF a nuovi livelli. Dal 2007 al 2009, il numero totale di ETF disponibili è raddoppiato. Entro la fine di quel periodo, tuttavia, solo la metà degli ETF disponibili offriva opzioni. Ad oggi, solo circa un terzo di tutti gli ETF ha opzioni disponibili. Tuttavia, a causa della natura estremamente pesante delle attuali attività degli ETF, quasi 9 ETF su 10 hanno opzioni disponibili su base ponderata per le attività.
Oltre alla riduzione della percentuale di ETF che offrono trading di opzioni, il volume delle opzioni è rimasto stagnante negli ultimi anni. Di tutti i volumi di negoziazione delle opzioni ETF, il 60% avviene in soli tre popolari ETF: SPDR S&P 500 (SPY), Invesco QQQ (QQQ) e iShares Russell 2000 (IWM). Ognuno di questi ETF è stato lanciato prima del 2001. Del volume di scambi di opzioni rimanenti, una buona parte avviene in altri ETF che sono ugualmente stabiliti. Complessivamente, circa il 95% di tutte le opzioni relative al volume degli scambi nello spazio ETF nell'ultimo decennio è avvenuto in soli 35 ETF.
Ci sono molte possibili spiegazioni per la stagnazione. Il Volatility Index (VIX) del Chicago Board Options Exchange, lanciato nel 2006, offre agli investitori l'accesso ad altri modi di copertura del rischio di portafoglio. Anche i volumi di opzioni su indici e futures sono saliti durante quel periodo. In generale, è improbabile che gli investitori vedano nuovi ETF economici come buoni veicoli di opzioni. Forse soprattutto, molti degli ETF lanciati di recente si concentrano su prodotti beta intelligenti, tematici o gestiti attivamente. Molti investitori vedono questi fondi non come strumenti di negoziazione ma come mezzo per acquisire esposizione a determinate classi di attività, riducendo così la necessità di speculazioni.
È possibile che il dominio delle opzioni di molti anni fa non tornerà mai più nello spazio dell'ETF. In ogni caso, poiché gli ETF continuano a evolversi, non vi è dubbio che l'industria continuerà a fornire agli investitori nuovi strumenti e possibilità, a prescindere. (Per ulteriori letture, consultare: Scrivere chiamate coperte sugli ETF .)
