Qual è la teoria monetaria?
La teoria monetarista è un concetto economico, secondo cui i cambiamenti nell'offerta di moneta sono i fattori determinanti più significativi del tasso di crescita economica e del comportamento del ciclo economico. La teoria concorrente della teoria monetarista è l'economia keynesiana. Quando la teoria monetarista funziona in pratica, le banche centrali, che controllano le leve della politica monetaria, possono esercitare molto potere sui tassi di crescita economica.
Key Takeaways
- Secondo la teoria monetarista, l'offerta di moneta è il determinante più importante del tasso di crescita economica ed è governata dalla formula MV = PQ, in cui M = Offerta di moneta, V = Velocità della moneta, P = Prezzo della merce e Q = Quantità di beni e servizi. La riserva federale controlla il denaro negli Stati Uniti e utilizza tre leve principali - rapporto di riserva, tasso di sconto e operazioni di mercato aperto - per aumentare o ridurre l'offerta di moneta nell'economia.
Comprensione della teoria monetaria
Secondo la teoria monetarista, se l'offerta di moneta di una nazione aumenta, aumenterà l'attività economica; è vero anche il contrario. La teoria monetaria è governata da una semplice formula, MV = PQ, dove M è l'offerta di moneta, V è la velocità (numero di volte all'anno in cui viene speso il dollaro medio), P è il prezzo di beni e servizi e Q è la quantità di beni e servizi. Supponendo che V costante, quando M viene aumentato, P, Q o entrambi P e Q aumentano. I livelli generali dei prezzi tendono ad aumentare più della produzione di beni e servizi quando l'economia è più vicina alla piena occupazione.
Quando c'è un rallentamento nell'economia, Q aumenterà a un ritmo più veloce di P secondo la teoria monetarista. Negli Stati Uniti, il Federal Reserve Board ("Fed") stabilisce la politica monetaria senza interferenze del governo. La Federal Reserve opera secondo una teoria monetarista che si concentra sul mantenimento di prezzi stabili (bassa inflazione), promuovendo la piena occupazione e conseguendo una crescita costante del PIL.
Controllo dell'offerta di moneta
Negli Stati Uniti, è compito della Fed controllare l'offerta di moneta. La Fed ha tre leve principali: rapporto di riserva, tasso di sconto e operazioni di mercato aperto. Il coefficiente di riserva è la percentuale di riserve che una banca è tenuta a detenere a fronte di depositi. Una riduzione del rapporto consente alle banche di prestare di più, aumentando così l'offerta di moneta. Il tasso di sconto è il tasso di interesse che la Fed addebita alle banche commerciali che devono prendere in prestito ulteriori riserve. Un calo del tasso di sconto incoraggerà una banca a prendere in prestito di più dalla Fed e quindi a prestare di più ai suoi clienti. Le operazioni di mercato aperto consistono nell'acquisto e nella vendita di titoli di Stato. L'acquisto di titoli da grandi banche aumenta l'offerta di moneta, mentre la vendita di contratti di titoli diminuisce l'offerta di moneta nell'economia.
Esempio di teoria monetaria
L'ex presidente della Federal Reserve Alan Greenspan era un sostenitore della teoria monetarista. Durante i suoi primi anni alla Fed nel 1988, ha aumentato i tassi di interesse, diminuendo la crescita e aumentando i tassi di inflazione, che ha quasi toccato il cinque percento. L'economia americana è caduta in recessione all'inizio degli anni '90. Tuttavia, il presidente Greenspan ha dato impulso alle prospettive economiche avviando una flessione dei tassi che ha provocato il periodo più lungo di espansione economica nell'economia degli Stati Uniti durante la sua storia. Una politica monetaria allentata con bassi tassi di interesse ha reso l'economia statunitense soggetta a bolle, culminando nella crisi finanziaria del 2008 e nella Grande recessione.
