Quali sono le opzioni Dow mini-dimensionate?
Un'opzione Dow mini-size (o 'mini' o 'E-mini') è un tipo di contratto di opzioni su indice per il quale le attività sottostanti sono contratti futures E-mini Dow Jones Industrial Average (DJIA). L'E-mini Dow sottostante è valutato a $ 5 volte il valore del DJIA. L'opzione è negoziata elettronicamente attraverso il sistema Globex di Chicago Mercantile Exchange (CME).
Esistono anche contratti mini-size in futures e opzioni per un'ampia gamma di altri indici come Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 e Russell 2000, nonché materie prime come oro e valute come l'euro.
Comprensione delle opzioni Dow mini-dimensionate
I contratti mini futures e opzioni consentono agli investitori di perfezionare la propria esposizione e le dimensioni della propria posizione perché questi prodotti mini-size costano meno dei contratti futures standard. Ogni mossa di un punto nel contratto futures E-mini Dow equivale a $ 5. I trader di opzioni lo tengono presente per quanto riguarda il delta della loro posizione. Un delta di -1 su un'opzione put o +1 su un'opzione call indica che l'opzione si sposterà punto per punto con l'indice sottostante. Mentre il delta si sposta verso lo zero, anche se il contratto futures sottostante si sposta di $ 5 per punto, il contratto di opzione potrebbe non esserlo.
Ciascuna opzione Dow mini-size controlla un contratto futures E-mini Dow sottostante.
Le opzioni E-mini sull'indice Dow Jones Industrial Average sono opzioni in stile americano, il che significa che possono essere esercitate in qualsiasi momento prima della scadenza. L'esercizio dell'opzione comporta la consegna "fisica" di una posizione corrispondente nel contratto futures E-mini regolato in contanti sottostante.
A partire dal 2019, i contratti E-mini Dow Jones sono il terzo mini contratto più popolare su Globex, dietro il Nasdaq 100 E-minis al secondo posto e l'S & P 500 E-minis come i più popolari per volume. A partire dal 2019, c'è un piccolo volume giornaliero nelle opzioni E-mini Dow.
Le opzioni mini-dow vengono scambiate con il simbolo OYM. Hanno una scadenza per marzo, giugno, settembre e dicembre.
La negoziazione delle opzioni termina alle 9:30 AM ora orientale il terzo venerdì del mese del contratto.
Key Takeaways
- Un'opzione Dow di dimensioni ridotte controlla un contratto futures E-mini Dow sottostante. Il contratto futures sottostante si sposta con incrementi di un punto del valore di $ 5 ciascuno. Il premio per l'acquisto di un'opzione Dow mini-size è il prezzo dell'opzione moltiplicato per il moltiplicatore di $ 5.
Prezzi delle opzioni E-Mini Dow
Il prezzo di un'opzione Dow mini-size è il prezzo quotato moltiplicato per il moltiplicatore. Pertanto, se il prezzo quotato di un'opzione è 300, l'opzione costa 300 x 5 o $ 1.500. Questo è il premio pagato per l'opzione. Il premio pagato è il massimo che un'acquirente di opzioni (call o put) può perdere. Una persona che acquista i futures sottostanti subisce perdite di $ 5 per punto, che potrebbero ammontare a una percentuale significativamente maggiore rispetto alla perdita fissa del premio dell'opzione.
Si ottiene un profitto su un'opzione call E-mini Dow se il prezzo dell'indice sottostante si sposta al di sopra del prezzo d'esercizio più il prezzo dell'opzione. Ad esempio, se il prezzo d'esercizio dell'opzione è 26.000 e il prezzo dell'opzione è 800, il trader farà soldi se l'indice sottostante si sposta al di sopra di 26.800.
Nel caso di un'opzione put, utilizzando le stesse cifre, il trader inizia a fare soldi una volta che l'indice scende sotto lo strike meno il premio. In questo caso, 26.000 - 800 o 25.200.
Esempio di commercio di opzioni Dow mini-dimensioni
Supponiamo che i futures E-mini Dow sottostanti, in scadenza a giugno, siano scambiati a 25.648. Attualmente è metà maggio, un trader ritiene che nel prossimo mese i futures E-mini Dow sottostanti si sposteranno notevolmente.
Acquistano un contratto di opzioni sul sottostante con un prezzo di esercizio di 25.650. Il prezzo dell'opzione è 400, moltiplicato per $ 5, per un costo totale di $ 2.000 più commissioni.
Per raggiungere il pareggio sul commercio, il sottostante dovrà salire a 26.050 (25.650 + 400).
Se alla scadenza di giugno il contratto futures sottostante è inferiore a 25.650 (strike price), l'opzione call scadrà senza valore e il trader perderà i $ 2.000 che hanno pagato per l'opzione (ma non di più).
Se il sottostante è compreso tra 25.650 e 26.050 alla scadenza, l'opzione sarà in the money ma il trade comporterà comunque una perdita complessiva. Più il sottostante è vicino a 25.650, maggiore sarà la perdita di $ 2000. Se il sottostante è a 26.050 alla scadenza, si guastano.
Ogni punto superiore a 26.050, il trader guadagna $ 5 per punto. Se il sottostante è a 27.000 alla scadenza, l'acquirente della chiamata in opzione guadagna $ 4.750 ((27.000 - 26.050) x $ 5).
Calcolato in un modo diverso, sottrarre il valore alla scadenza meno il prezzo di esercizio, moltiplicare per $ 5 e quindi sottrarre il costo dell'opzione.
27.000 - 25.650 = 1.350 x $ 5 = $ 6.750 - $ 2.000 = $ 4.750.
