Le azioni di Microsoft Corp. (MSFT) sono aumentate dell'11% circa dall'8 febbraio e hanno avuto un andamento incredibile nelle ultime 52 settimane, con lo stock in aumento di circa il 46%, mentre l'ottimismo continua a crescere per quanto riguarda il business cloud di Microsoft e Office 365 servizi di abbonamento. Nonostante i guadagni dei mostri, in media gli analisti sono alla ricerca di azioni per andare ancora più in alto, dell'11%, secondo Ycharts.
Microsoft non ha la crescita vertiginosa di Amazon.com Inc. (AMZN) o Netflix Inc. (NFLX), ma poi Microsoft ottiene uno sconto profondo su questi due titoli. Ma quella mancanza di crescita potrebbe anche essere un motivo chiave per cui le azioni Microsoft sono troppo costose attualmente, scambiando a quasi 24 volte le stime degli utili del 2019 di $ 3, 94.
Dati MSFT di YCharts
Sopravvalutato
Delle 25 principali partecipazioni nell'ETF iShares Technology (XLK), il rapporto P / E forward medio di un anno per tali titoli è di circa 21, e ciò rende Microsoft più costosa della media. Tuttavia, gli analisti stanno cercando azioni di Microsoft che aumentino di un altro 11 percento dal suo prezzo attuale intorno a $ 94, 25 a $ 104, 67, sulla base dei dati di Ycharts. Ciò porterebbe la valutazione di Microsoft a circa 26, 5 volte le stime degli utili del 2019. Dei 35 analisti che coprono l'80% di Microsoft, valutano il titolo un "acquisto" o "sovraperformato", mentre sei hanno una "tenuta" e uno rappresenta una "vendita".
Crescita degli utili lenti
Gli analisti hanno costantemente aumentato le loro stime dei ricavi per l'azienda. Da quando le stime delle entrate di Septemeber per il 2018 sono aumentate di circa il 2, 7% a $ 107, 42 miliardi, le stime del 2019 sono aumentate del 4% a $ 116, 58 miliardi. Sulla base delle previsioni attuali, le entrate dovrebbero aumentare dell'11 percento nel 2018 e dell'8, 5 percento nel 2019.
Stime delle entrate di MSFT per i dati dell'anno fiscale corrente di YCharts
Guadagni lenti
Anche le stime degli utili sono aumentate sostanzialmente, con le stime degli utili 2018 in aumento di quasi il 13% a $ 3, 64 e di quasi il 9% per il 2019 a $ 3, 94. Nonostante il recente miglioramento delle previsioni sugli utili, nel 2018 risulta solo una crescita degli utili del 9, 9 per cento e dell'8, 2 per cento nel 2019.
Stime di MSFT EPS per i dati dell'anno fiscale corrente di YCharts
Margini deterioranti
Si prevede che le entrate crescano più rapidamente degli utili e ciò probabilmente significa che la strada prevede anche margini lordi più stretti, rendendo ancora più difficile per Microsoft ottenere la crescita degli utili attualmente prevista. In effetti, i margini di profitto lordi di Microsoft sono in costante calo dal 2010, quando una volta si attestavano all'80% circa, rispetto al 62% del 2017.
Dati sul margine lordo (annuale) di MSFT da YCharts
Suggerirebbe che gli obiettivi di prezzo dell'analista potrebbero essere troppo rialzisti sul prezzo delle azioni di Microsoft. C'è sempre la possibilità che l'azienda possa sorprendere gli investitori e battere le stime, stimolando la crescita e riducendo la valutazione, ma rende l'ostacolo ancora più difficile.
