Valore intrinseco vs. Valore di mercato: una panoramica
Se un titolo ha un valore intrinseco significativamente inferiore rispetto al suo attuale prezzo di mercato, sembra una bandiera rossa che lo stock sia sopravvalutato. Ma non è necessariamente così.
La disparità tra valore intrinseco e prezzo di mercato è nota nel mondo degli investimenti come il rapporto prezzo / libro (P / B):
- Il prezzo è il valore corrente del titolo come stabilito dal mercato. Il valore del libro è il valore intrinseco del titolo. È l'importo che un azionista avrebbe diritto a ricevere, in teoria, se la società fosse liquidata.
Il prezzo di mercato di qualsiasi titolo non è quasi mai uguale al suo valore contabile.
Valore di mercato
Il valore di mercato è determinato dalla domanda e dall'offerta. Il prezzo di un titolo riflette l'attuale domanda di esso. Se c'è una forte domanda da parte degli investitori per un determinato titolo, il suo prezzo di mercato aumenterà al di sopra del suo valore contabile.
Key Takeaways
- Il valore di mercato è il prezzo corrente delle azioni di una società. Il valore intrinseco è la somma di tutte le attività della società meno le sue passività. Il rapporto prezzo / libro (P / B) è solo uno dei fattori da considerare per decidere se un'azione è sopravvalutato o sottovalutato.
Sebbene un titolo possa sembrare sopravvalutato, almeno temporaneamente, ciò non significa che non debba essere acquistato o almeno considerato. Sovravalutazione e sottovalutazione sono eventi quotidiani.
L'obiettivo per qualsiasi investitore è comprare basso e vendere alto. Se un investitore ritiene che molto probabilmente un titolo possa essere venduto in futuro a un prezzo superiore rispetto al suo attuale prezzo di mercato, potrebbe essere un ottimo investimento, indipendentemente dal valore intrinseco attuale della società.
Valore intrinseco
Il valore intrinseco, o valore contabile, è il totale delle attività di una società meno le sue passività totali.
Sembra un calcolo abbastanza semplice. Una società può possedere un edificio della sede centrale, un parco a tema o un casinò. Probabilmente ha preso in prestito una certa quantità di denaro.
Il valore intrinseco non è un numero del tutto affidabile o, per quella materia, stabile.
Ma quali sono i suoi brevetti o i suoi diritti d'autore, per esempio? O le sue attività immateriali come l'avviamento o il riconoscimento del marchio?
I trader sono consapevoli del fatto che il valore contabile non è un numero completamente affidabile o, se del caso, stabile. Un forte scandalo può distruggere molta buona volontà o il riconoscimento del marchio. Il valore delle risorse fisiche di un'azienda può cambiare con l'economia, con i gusti dei consumatori o con il tempo.
considerazioni speciali
Il rapporto P / B è solo una misura della valutazione azionaria. Gli analisti esaminano comunemente un'azienda e il suo prezzo delle azioni da diverse angolazioni, nel tentativo di ottenere la valutazione più accurata del suo valore reale.
Una buona misura di valutazione complementare a un confronto P / B è il rapporto ritorno sull'equità (ROE). Questa è un'indicazione dell'efficacia con cui un'azienda utilizza il patrimonio netto per generare utili aggiuntivi.
