Il salvataggio federale delle istituzioni finanziarie nel mezzo della crisi finanziaria del 2008-09 è stato uno degli interventi più critici e controversi guidati dal governo nella storia. Sono state attuate mosse politiche senza precedenti che hanno garantito al governo la capacità di pompare centinaia di miliardi di dollari nel sistema bancario acquistando beni e azioni di società in difficoltà, prendendo partecipazioni privilegiate in istituti finanziari, acquistando mutui in fallimento e salvando case automobilistiche statunitensi.
Il TARP, come noto, il Troubled Asset Relief Program, è stato messo in atto dal presidente George Bush il 3 ottobre 2008, con la firma della legge di stabilizzazione di emergenza. Sebbene controversi, molti credono nel TARP come componente chiave per stabilizzare la crisi e prevenire ulteriori fallimenti e pignoramenti bancari. Neel Kashkari, che ha prestato servizio nel Ministero del Tesoro degli Stati Uniti dal 2006, è stato confermato Assistente Segretario del Tesoro nel 2008 e incaricato della supervisione del TARP.
Oggi, Kashkari è presidente della Minneapolis Federal Reserve Bank, dove continua a ribadire che le banche sono ancora "troppo grandi per fallire" e dovrebbero essere soggette a requisiti patrimoniali più elevati. Allo stesso tempo, si è battuto per una minore regolamentazione sulle banche più piccole e sui sindacati di credito in modo che possano svolgere un ruolo più importante nelle comunità in cui operano e competere in modo più uniforme con i giganti bancari globali. Mentre l'attuale amministrazione sta spingendo per una regolamentazione meno generale degli istituti finanziari, Kashkari sostiene che è necessaria una maggiore protezione per assicurare che investitori e consumatori non affrontino le stesse minacce di un decennio fa.
Domande e risposte con Neel Kashkari
Investopedia ha parlato con Kashkari per riflettere sulle lezioni apprese e non apprese un decennio dopo la crisi finanziaria.
Investopedia: qual è stata la più grande lezione appresa o il cambiamento più significativo derivato dalla crisi finanziaria?
Neel Kashkari: "Mentre i mercati liberi sono preferibili, i mercati possono fare errori grandi e costosi. Abbiamo bisogno di guardrail per proteggerci da tali eccessi".
Investopedia: Quale lezione o lezioni non abbiamo imparato o non abbiamo aderito dopo la crisi finanziaria?
Neel Kashkari: "Le crisi finanziarie sono avvenute nel corso della storia; inevitabilmente, dimentichiamo le lezioni e ripetiamo gli stessi errori. In questo momento, il pendolo oscilla contro una maggiore regolamentazione, ma il fatto è che dobbiamo essere più severi sulle più grandi banche che ancora pongono rischi per la nostra economia ".
Investopedia: oggi investitori e consumatori sono più sicuri di quanto non fossero 10 anni fa?
Neel Kashkari: "Sì, sono più sicuri, ma i contribuenti sono ancora a rischio. Le banche più grandi hanno più capitale ma non è sufficiente; la nostra analisi alla Fed di Minneapolis mostra che le grandi banche hanno bisogno di raddoppiare il proprio capitale per mitigare veramente la minaccia di un'altra crollo."
Porre fine a "Troppo grande per fallire"
La Federal Reserve di Minneapolis ha pubblicato un rapporto nel novembre 2016 intitolato "Il piano di Minneapolis per porre fine a" Troppo grande per fallire ". In esso, il piano di Minneapolis prevede che le grandi banche con almeno $ 250 miliardi in attività per raddoppiare i loro requisiti patrimoniali per assorbire le perdite. Descrive inoltre una maggiore protezione per gli investitori al dettaglio e i contribuenti che mitigherebbe le loro perdite in caso di un'altra crisi. È una lettura densa ma utile per coloro che si preoccupano di proteggere gli investitori, i rischi che le grandi banche rappresentano ancora per l'economia globale e gli studenti di storia economica.
Informazioni su Neel Kashkari
Kashkari aveva intrapreso un insolito percorso verso il Ministero del Tesoro che includeva un periodo presso Goldman Sachs come banchiere per gli investimenti nel suo team tecnologico a San Francisco dopo aver iniziato la sua carriera come ingegnere aerospaziale presso TRW a Redondo Beach, California. È stato presidente della Minneapolis Federal Reserve Bank da gennaio 2016. Kashkari è arrivato alla Fed di Minneapolis dopo 4 anni come amministratore delegato presso PIMCO, dove è partito nel 2013 per seguire una corsa per il Governatore della California.
La sua divisione tra il settore pubblico e privato e il suo ruolo chiave nella supervisione del TARP durante un periodo di crisi economica gli hanno dato una prospettiva unica e potente sulle lezioni apprese e ignorate dal 2009. Ha usato le sue posizioni nel settore bancario e politico per portare questi temi sotto i riflettori e spingere per una riforma.
