Che cos'è il laddering?
Nel settore finanziario, il termine "laddering" viene utilizzato in vari modi a seconda del settore. I suoi utilizzi più comuni sono in relazione alla pianificazione previdenziale e alla sottoscrizione di nuove emissioni di titoli.
Key Takeaways
- Laddering è un termine finanziario utilizzato in vari modi a seconda del settore. L'uso più comune per laddering è nella pianificazione pensionistica, in cui si riferisce a un metodo per ridurre il tasso di interesse e il rischio di reinvestimento. una pratica illegale che privilegia gli addetti ai lavori a spese degli investitori regolari.
Come funziona il laddering
L'uso più comune del termine "laddering" si trova nella pianificazione pensionistica, dove si riferisce all'acquisto di più prodotti finanziari dello stesso tipo, come obbligazioni o certificati di deposito (CD), ciascuno con date di scadenza diverse. Distribuendo il proprio investimento su più scadenze, gli investitori sperano di ridurre i tassi di interesse e i rischi di reinvestimento.
La pratica del laddering può aiutare gli investitori a gestire il rischio di reinvestimento in quanto quando un'obbligazione sulla ladder matura, il denaro viene reinvestito nell'obbligazione più vicina sulla ladder. Allo stesso modo, la pratica può anche ridurre il rischio di tasso di interesse perché, anche se i tassi diminuiscono durante il periodo di detenzione di una delle obbligazioni, la minore quantità di dollari di reinvestimento riduce il rischio di dover investire molto denaro a basso rendimento.
Il termine è utilizzato anche nel contesto della sottoscrizione di offerte pubbliche iniziali (IPO). Qui, si riferisce a una pratica illegale in cui i sottoscrittori offrono agli investitori un prezzo inferiore al mercato prima dell'IPO se quegli stessi investitori accettano di acquistare azioni a un prezzo più alto dopo che l'IPO è stata completata. Questa pratica avvantaggia gli addetti ai lavori a spese degli investitori regolari ed è pertanto vietata dalla legge statunitense sui titoli.
Il termine "laddering" è utilizzato anche in altri contesti. Il laddering viene utilizzato per descrivere le diverse strategie di investimento che mirano a produrre flussi di cassa costanti pianificando deliberatamente gli investimenti, creando un afflusso di liquidità in un momento prestabilito o adattando il profilo di rischio desiderato. Sebbene queste strategie possano variare sostanzialmente nella loro esecuzione, ciò che hanno in comune è la pratica di combinare attentamente una serie di decisioni di investimento per produrre il risultato desiderato.
Esempio di scaletta
Michaela è una diligente investitrice che sta risparmiando per la sua pensione. A 55 anni, ha risparmiato circa $ 800.000 in attività pensionistiche combinate, spostando gradualmente tali attività verso investimenti meno volatili.
Oggi, $ 500.000 del suo patrimonio sono investiti in varie obbligazioni, che ha accuratamente combinato - o "scalato" - al fine di ridurre il suo reinvestimento e rischi di tasso di interesse. In particolare, il portafoglio obbligazionario di Michaela è costituito dai seguenti investimenti:
- $ 100.000 in un'obbligazione con scadenza in 1 anno $ 100.000 in un'obbligazione con scadenza in 2 anni $ 100.000 in un'obbligazione con scadenza in 3 anni $ 100.000 in un'obbligazione con scadenza in 4 anni $ 100.000 in un'obbligazione con scadenza in 5 anni
Ogni anno Michaela prende il denaro dal legame che matura e lo reinvestisce in un altro legame che matura in cinque anni. In tal modo, si assicura effettivamente di essere esposta al rischio di tasso d'interesse per un solo anno in un dato momento. Al contrario, se avesse investito $ 500.000 in una singola obbligazione quinquennale, avrebbe rischiato un costo opportunità molto maggiore se i tassi di interesse avessero finito per aumentare in quei cinque anni.
