Tra i principali indici finanziari, gli investitori e gli analisti di mercato utilizzano specificamente per valutare le società del settore bancario al dettaglio vi sono il margine di interesse netto, il rapporto prestiti / attività e il rapporto ritorno su attività (ROA). L'analisi di banche e titoli bancari è sempre stata particolarmente impegnativa a causa del fatto che le banche operano e generano profitti in un modo fondamentalmente diverso rispetto alla maggior parte delle altre imprese. Mentre altre industrie creano o fabbricano prodotti in vendita, il prodotto principale che una banca vende è il denaro.
I bilanci delle banche sono in genere molto più complicati di quelli delle società che svolgono praticamente qualsiasi altro tipo di attività. Mentre gli investitori che considerano i titoli bancari guardano a tali tradizionali misure di valutazione azionaria come il rapporto prezzo / portafoglio (P / B) o rapporto prezzo / utili (P / E), esaminano anche metriche specifiche del settore per valutare con maggiore precisione l'investimento potenziale delle singole banche.
Key Takeaways
- L'analisi delle banche e dei titoli bancari è particolarmente impegnativa perché operano e generano profitti in modo diverso rispetto alla maggior parte delle altre imprese. Il margine di interesse netto è un indicatore importante nella valutazione delle banche perché rivela l'utile netto di una banca su attività che generano interessi, come prestiti o titoli di investimento. Le banche con un rapporto prestiti / attività più elevato derivano una parte maggiore del loro reddito da prestiti e investimenti. Le banche con livelli più bassi di rapporto prestiti / attività derivano una parte relativamente maggiore del loro reddito totale da una maggiore diversificazione, fonti non remunerative, come la gestione patrimoniale o il trading. Il rapporto di rendimento sulle attività è un importante rapporto di redditività, che indica l'utile per dollaro che un'azienda guadagna sulle sue attività.
Il settore bancario al dettaglio
Il settore bancario al dettaglio comprende quelle banche che forniscono servizi diretti come conti correnti, conti di risparmio e conti di investimento, insieme a servizi di prestito, ai singoli consumatori. Tuttavia, la maggior parte delle banche al dettaglio sono, in effetti, banche commerciali al servizio di clienti aziendali e privati. Le banche al dettaglio e le banche commerciali in genere operano separatamente dalle banche di investimento, sebbene l'abrogazione del Glass-Steagall Act legalmente consenta alle banche di offrire sia servizi di banca commerciale sia servizi di investimento. Il settore bancario al dettaglio, come nel complesso il settore bancario, ricava entrate dai suoi prestiti e servizi.
Negli Stati Uniti, il settore bancario al dettaglio è diviso nelle principali banche dei centri monetari, con le quattro principali Wells Fargo, JPMorgan Chase, Citigroup e Bank of America, e poi ci sono banche regionali e assetati. Nell'analizzare le banche al dettaglio, gli investitori prendono in considerazione misure di redditività che forniscono valutazioni delle prestazioni considerate più applicabili al settore bancario.
Margine di interesse netto
Il margine di interesse netto è un indicatore particolarmente importante nella valutazione delle banche perché rivela l'utile netto di una banca su attività che generano interessi, come prestiti o titoli di investimento. Poiché l'interesse guadagnato su tali attività è una fonte primaria di entrate per una banca, questa metrica è un buon indicatore della redditività complessiva di una banca e margini più elevati generalmente indicano una banca più redditizia. Numerosi fattori possono influire in modo significativo sul margine di interesse netto, compresi i tassi di interesse applicati dalla banca e la fonte delle attività della banca. Il margine di interesse netto è calcolato come la somma degli interessi e dei rendimenti degli investimenti meno le spese correlate; tale importo viene quindi diviso per il totale medio degli attivi attivi.
Il rapporto prestiti / attività
Il rapporto prestiti / attività è un'altra metrica specifica del settore che può aiutare gli investitori a ottenere un'analisi completa delle operazioni di una banca. Le banche che hanno un rapporto prestiti / attività relativamente più elevato traggono una maggiore parte del loro reddito da prestiti e investimenti, mentre le banche con livelli più bassi di rapporti prestiti / attività derivano una parte relativamente maggiore del loro reddito totale da più diversificato, non di interesse- fonti di guadagno, come la gestione patrimoniale o il trading. Le banche con un rapporto prestiti / attività più basso possono ottenere risultati migliori quando i tassi di interesse sono bassi o il credito è limitato. Potrebbero anche andare meglio durante le recessioni economiche.
Il rapporto di ritorno sulle attività
Il rapporto di ritorno sulle attività (ROA) è spesso applicato alle banche perché l'analisi del flusso di cassa è più difficile da costruire con precisione. Il rapporto è considerato un importante rapporto di redditività, che indica l'utile per dollaro che un'azienda guadagna sulle sue attività. Poiché le attività bancarie consistono in gran parte in denaro e in prestiti bancari, il rendimento per dollaro è una metrica importante della gestione bancaria. Il ROA ratio è il reddito netto al netto delle imposte di una società diviso per le sue attività totali. Un punto importante da notare è che poiché le banche sono fortemente indebitate, anche un ROA relativamente basso dall'1 al 2% può rappresentare ricavi e profitti sostanziali per una banca.
