JPMorgan Chase & Co. (JPM) è la più grande delle quattro banche di centri monetari "troppo grandi per fallire" ed è l'unica grande banca nella media industriale di Dow Jones. Il titolo ha chiuso il 2018 in calo dell'8, 7% per l'anno e ha offerto un rendimento da dividendi del 3, 45%, classificandosi come il sesto titolo più economico tra i Dow 30.
JPMorgan è quindi uno degli otto titoli che considero essere un membro di "Dogs of the Dow" per il 2019. La mia definizione di "Dogs of the Dow" ha una svolta diversa dalla saggezza convenzionale. Il mio è costituito da otto titoli con un rendimento da dividendi di almeno il 3, 00% che ha avuto un anno negativo l'anno precedente. Oggi, il rapporto P / E di JPMorgan è di 11, 48 con un dividendo del 3, 18%, secondo Macrotrends.
Questo gigante bancario ha chiuso il terzo trimestre con $ 2.326 trilioni di attività totali, che rappresentano il 13, 2% dell'intero sistema bancario. Il titolo ha chiuso la vigilia di Natale a $ 92, 14, sceso a $ 91, 11 il giorno di Santo Stefano e poi è salito del 10, 2%, che è un solido guadagno dal territorio del mercato al ribasso. Alla chiusura di mercoledì di $ 100, 40, il titolo JPMorgan è cresciuto del 2, 8% finora nel 2019 ed è in territorio di correzione del 15, 9% al di sotto del suo massimo intraday assoluto di $ 119, 33 fissato il 27 febbraio.
Jamie Dimon, CEO di JPMorgan, ha dichiarato in una conversazione con Maria Bartiromo che le strette condizioni di credito non destano preoccupazione. In tal caso, perché Chase ha aumentato i tassi delle carte di credito nell'aprile 2018 da 100 a 400 punti base in cima al rialzo di 25 punti base a seguito di ciascuno dei rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve?
Un'altra preoccupazione per le grandi banche è il drenaggio del bilancio della Federal Reserve. Il 2 gennaio, il bilancio è stato segnato a $ 4, 058 trilioni, in calo di $ 442 miliardi dalla fine di settembre 2017, quando era $ 4, 5 trilioni. La Fed avrebbe dovuto drenare $ 50 miliardi a dicembre, ma si è rivelato essere $ 30 miliardi. È questo un segnale di preoccupazione da parte del presidente della Fed Jerome Powell? Gli investitori scopriranno di più questo pomeriggio quando Powell affronterà le domande dell'Economic Club di Washington.
La mia chiamata della Fed: credo che il FOMC aumenterà il tasso sui fondi federali a giugno e di nuovo a dicembre per raggiungere un "neutro" dal 2, 75% al 3, 00%. La perdita di bilancio varierà probabilmente tra $ 30 miliardi e $ 50 miliardi al mese.
JPMorgan è uno dei componenti più importanti del Dow 30, in quanto è la prima azienda nella media a segnalare gli utili per il suo trimestre chiuso a dicembre. Gli analisti prevedono che la banca riferirà utili per azione (EPS) di $ 2, 22. JPMorgan ha battuto le stime dell'EPS per 12 trimestri consecutivi. Anche con questo track record, un battito degli utili non si traduce sempre in una reazione positiva del prezzo delle azioni.
Dopo che il segretario al Tesoro Steven Mnuchin ha parlato agli amministratori delegati delle principali banche domenica 23 dicembre, le azioni di JPMorgan sono state scambiate a partire da $ 91, 11 il 26 dicembre. Questa è stata un'opportunità per acquistare le azioni in condizioni di debolezza al mio livello di valore annuale per il 2018 a $ 93.20. Quest'anno, ho mostrato un livello di rischio annuale a $ 102, 64, che potrebbe limitare il rialzo attraverso il rapporto sugli utili.
Il grafico giornaliero per JPMorgan
MetaStock Xenith
Il grafico giornaliero per JPMorgan mostra che il titolo è stato al di sotto di un "punto morto" dal 12 novembre, quando la media mobile semplice a 50 giorni è scesa al di sotto della media mobile semplice a 200 giorni, indicando che i prezzi più bassi sono in vista. Sotto questo modello negativo, la strategia di trading è quella di vendere la forza alla media mobile semplice a 200 giorni, che è stata testata il 3 dicembre quando la media era di $ 111, 47.
Lo stock ha fissato il suo massimo storico di $ 119, 33 il 27 febbraio, quindi ha fissato un massimo secondario di $ 119, 24 il 20 settembre, che può essere considerato un doppio massimo. Le quattro linee orizzontali sopra l'azione dei prezzi sono i miei livelli di rischio annuale, mensile, semestrale e trimestrale di $ 102, 64, $ 106, 56, $ 110, 75 e $ 114, 39, rispettivamente.
Il grafico settimanale per JPMorgan
MetaStock Xenith
Il grafico settimanale per JPMorgan verrà aggiornato a positivo se lo stock chiude venerdì sopra la sua media mobile modificata di cinque settimane di $ 101, 98. Senza questo positivo, il titolo presenta un rischio al ribasso rispetto alla media mobile semplice di 200 settimane o "inversione alla media" a $ 84, 42. Questa "inversione alla media" è stata testata l'ultima volta durante la settimana del 12 febbraio 2016, quando la media era di $ 54, 44. Si prevede che la lettura stocastica lenta 12 x 3 x 3 settimanale salirà a 24, 95 questa settimana, in aumento dalle 19.14 del 4 gennaio e superando la soglia di ipervenduto di 20.00.
Dati questi grafici e analisi, gli investitori dovrebbero essere pazienti nell'aggiungere a posizioni lunghe dato il rischio di "inversione della media". Se hai acquistato il titolo al mio livello di valore annuale 2018 di $ 93, 20, riduci le partecipazioni in forza al mio livello di rischio annuale 2019 a $ 102, 64. Il livello di acquisto a più lungo termine è la media mobile semplice di 200 settimane a $ 84, 42. Il mio livello di rischio gennaio è di $ 106, 56 e il mio livello di rischio semestrale è di $ 100, 75.
