Il recupero temporaneo del gigante tecnologico cinese Huawei Technologies Co. Ltd. dalle restrizioni all'esportazione negli Stati Uniti scadrà il 19 agosto e attualmente si ipotizza se il periodo di grazia sarà esteso.
La scorsa settimana diversi media hanno riferito che la "licenza generale temporanea", che consente alle società statunitensi di vendere materiali di consumo Huawei, sarà estesa per altri 90 giorni. Nonostante questi rapporti, domenica il presidente Trump ha dichiarato di non voler fare affari con Huawei. "In questo momento sembra molto più che non faremo affari", ha detto, secondo Reuters. "Non voglio fare affari perché è una minaccia alla sicurezza nazionale e credo davvero che i media lo abbiano coperto in modo leggermente diverso da quello".
Ha aggiunto che non sa se la sua amministrazione emetterà una nuova sospensione del divieto e che piccole parti dell'attività di Huawei potrebbero essere esentate da esso, ma sarebbe "molto complicato".
David Kostin, capo stratega azionario statunitense presso Goldman Sachs, definisce il 19 agosto "una data chiave per gli investitori azionari", con la possibilità che possa seguire un'impennata della volatilità del mercato azionario, riferisce MarketWatch.
"Un'ulteriore estensione sembra improbabile dato che il governo degli Stati Uniti ha annunciato che alle agenzie federali è vietato fare affari con Huawei", afferma Kostin in una nota recente ai clienti, per MarketWatch. "Le vendite di Huawei al di fuori della Cina affronteranno il rischio immediatamente dopo il 19 agosto", aggiunge, osservando anche, "La ritorsione da parte della Cina sembra possibile se la scadenza del 19 agosto passasse senza un'altra estensione".
Significato per gli investitori
Stephen Pavlick, analista politico presso Renaissance Macro Research, ritiene inoltre che Huawei rimarrà probabilmente un obiettivo chiave degli Stati Uniti nella sua guerra commerciale con la Cina. "È emblematico della politica industriale guidata dallo Stato cinese secondo cui i funzionari dell'intelligence statunitense fanno affidamento su furti di proprietà intellettuale, trasferimenti di tecnologia forzata, cyber-spionaggio e trattamento discriminatorio degli investimenti esteri", ha osservato in una nota ai clienti, per MarketWatch. "Il presidente Trump vede Huawei come un punto di leva che potrebbe essere più importante per la Cina rispetto alle tariffe", ha aggiunto Pavlick.
Christopher Yoo, professore di giurisprudenza, comunicazione, informatica e informatica presso l'Università della Pennsylvania, afferma che "si ritiene che il governo cinese eserciti un'influenza notevole su Huawei", come citato da MarketWatch. Gli Stati Uniti vedono una minaccia alla sicurezza nazionale nel potenziale utilizzo di Huawei da parte della Cina per la sorveglianza o il sabotaggio di reti di telecomunicazione critiche negli Stati Uniti e nei suoi alleati, in particolare data la sua leadership nella produzione di componenti chiave per reti 5G all'avanguardia.
Huawei è il più grande fornitore di apparecchiature di telecomunicazione, con vendite del 2018 di $ 43 miliardi a fornitori di rete o operatori e $ 50 miliardi di smartphone, riporta Bank of America. Nel frattempo, gran parte dei semiconduttori e del software Huawei viene acquistata da società statunitensi. "Se Huawei dovesse continuare a essere tagliato, ci saranno interruzioni nella sua capacità di vendere attrezzature e fornitori", osserva il rapporto.
In tal caso, i concorrenti di Huawei che BofA ritiene possano guadagnare quote di mercato includono Cisco Systems Inc. (CSCO), Juniper Networks Inc. (JNPR), Nokia Corp. (NOK) e LM Ericsson (ERIC). Anche la sicurezza informatica e i fornitori globali di smartphone, in particolare altri fornitori cinesi, potrebbero trarne vantaggio.
Huawei è stato il terzo più grande acquirente di semiconduttori in tutto il mondo, spendendo $ 21 miliardi nel 2018, con circa il 50% al 55% proveniente dagli Stati Uniti, per BofA. Ciò mette a rischio alcuni fornitori statunitensi a causa di un nuovo divieto, tra cui Qualcomm Inc. (QCOM), Xilinx Inc. (XLNX), Intel Corp. (INTC), Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Qorvo Inc. (QRVO), Analog Devices Inc. (ADI) e Texas Instruments Inc. (TXN). Il rapporto stima che le vendite aggregate dei produttori di chip statunitensi potrebbero diminuire di circa $ 6 miliardi all'anno.
Anche il produttore di dispositivi di archiviazione dati Western Digital Corp. (WDC) e il produttore di connettori Amphenol Corp. (APH) sono particolarmente a rischio a causa di un divieto, osserva BofA. Inoltre, la divisione Google di Alphabet Inc. (GOOGL) non sarebbe più autorizzata a fornire aggiornamenti al proprio software per smartphone Android o supporto tecnico.
D'altro canto, un programma intensificato dalla Cina per ridurre la sua dipendenza dai chip importati potrebbe essere un vantaggio per i produttori di apparecchiature per la produzione di semiconduttori come Applied Materials Inc. (AMAT), Lam Research Inc. (LRCX), KLA Corp, (KLAC) e ASML Holding NV (ASML). Nel 2018 la Cina ha consumato $ 155 miliardi di chip, oltre il 90% dei quali importati, per BofA.
Guardando avanti
"Guardando al futuro", ha scritto David Kostin, per MarketWatch, Goldman Sachs "ritiene che un accordo commerciale tra Stati Uniti e Cina non sarà raggiunto prima delle elezioni presidenziali nel novembre 2020." Secondo BofA: "Impatto a breve termine (2019) di Huawei per lo più mitigate, sebbene le incertezze per il 2020 e oltre rimangano elevate."
