Uno dei principali indicatori che influenzano la decisione della Federal Reserve di aumentare o meno i tassi di interesse è il tasso di disoccupazione. Durante periodi di forte crescita economica e calo della disoccupazione, è più probabile che la Fed aumenti i tassi di interesse per raffreddare la crescita dei salari e mantenere un freno alla potenziale inflazione. Tuttavia, i funzionari hanno maggiori probabilità di abbassare i tassi durante i periodi di indebolimento dell'attività economica e aumento della disoccupazione per stimolare la crescita economica.
Tuttavia, i disoccupati che trovano un nuovo lavoro non sono l'unico modo in cui il tasso di disoccupazione può scendere. Può anche cadere perché alcuni disoccupati non sono più in cerca di lavoro e hanno abbandonato del tutto la forza lavoro. In tal caso, un tasso di disoccupazione in calo non è necessariamente un indicatore di rinnovata forza economica, ma potrebbe indicare una debolezza strutturale nel mercato del lavoro.
Comprensione delle statistiche sulla disoccupazione
Al fine di comprendere come viene influenzato il tasso di disoccupazione, è importante sapere come viene calcolato. L'US Bureau of Labor Statistics (BLS) classifica tutte le persone di età superiore ai 16 anni come "disoccupate se non hanno un lavoro, hanno attivamente cercato lavoro nelle quattro settimane precedenti e sono attualmente disponibili per lavoro". è definito dal BLS come "tutte le persone classificate come occupate o disoccupate". Infine, il tasso di disoccupazione viene quindi calcolato dividendo il numero totale di disoccupati per la forza lavoro totale.
Key Takeaways
- Il tasso di disoccupazione è un fattore decisivo per la Federal Reserve quando si stabiliscono i tassi di interesse. Livelli più elevati di disoccupazione potrebbero motivare la Fed a abbassare i tassi e stimolare la crescita economica, mentre bassi livelli di disoccupazione potrebbero motivare tassi più elevati per frenare l'inflazione salariale. il livello di disoccupazione è importante, anche il tasso di partecipazione al lavoro è un fattore. La partecipazione del lavoro considera le persone che hanno smesso di cercare lavoro e rappresenta numeri che non sono catturati nelle statistiche sul tasso di disoccupazione. Un basso tasso di partecipazione al lavoro può suggerire la debolezza strutturale del mercato del lavoro Dal 2010 il tasso di disoccupazione è diminuito, ma anche il tasso di partecipazione al lavoro.
Da ciò, possiamo vedere che ci sono diversi modi in cui il tasso di disoccupazione potrebbe scendere. Innanzitutto, il modo più ovvio è che i disoccupati trovino lavoro e diventino impiegati. La partecipazione delle forze di lavoro rimane la stessa, mentre il numero di disoccupati è diminuito e il numero di occupati è aumentato.
Il secondo modo è che le persone non attualmente conteggiate nella forza lavoro vengano assunte. È sempre possibile per qualcuno che non è attivamente alla ricerca di lavoro accettare un'offerta di lavoro. Poiché ciò provocherebbe un aumento della forza lavoro totale mentre il numero di disoccupati rimane invariato, la percentuale di disoccupati diminuirebbe.
Infine, il tasso di disoccupazione può diminuire quando quelli che una volta erano considerati disoccupati smettono di cercare lavoro e abbandonano del tutto la forza lavoro. Queste persone potrebbero voler lavorare e sono disponibili a lavorare ma hanno smesso di cercare. Poiché sia il numero di disoccupati che la forza lavoro totale diminuiscono in tale situazione, potrebbe non essere ovvio che il tasso di disoccupazione diminuisca effettivamente. Ma considerando l'esempio più estremo di tutti coloro che attualmente sono disoccupati che lasciano la forza lavoro, non importa quanto sia bassa la forza lavoro totale, il tasso di disoccupazione scende a zero.
Mentre i primi due modi in cui il tasso di disoccupazione potrebbe diminuire sono segnali positivi di forza economica, il modo finale è in realtà più indicativo di debolezza. Diamo un'occhiata alla situazione degli Stati Uniti al fine di determinare se il calo del tasso di disoccupazione è un segnale di forza o di debolezza.
La situazione occupazionale degli Stati Uniti
Nel 2010, il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti era del 5%. Nel corso dei prossimi due anni è sceso al di sotto del 5%, raggiungendo un minimo del 4, 4%, prima di iniziare a salire dopo la crisi finanziaria globale nel 2008. Dopo aver raggiunto un massimo del 10% nell'ottobre 2009, il tasso di disoccupazione è costantemente diminuito e, a metà del 2019, era ai minimi di 49 anni di appena il 3, 7%.
Tuttavia, la discussione di cui sopra su come viene calcolato il tasso di disoccupazione e su fattori che potrebbero influenzare la sua caduta, dovrebbe essere motivo di essere alquanto scettici sul numero di disoccupazioni estreme. In effetti, c'è un'altra tendenza che rende il forte calo del tasso di disoccupazione molto meno roseo.
Dalla metà degli anni '60 circa fino al 2000 circa, il tasso di partecipazione alla forza lavoro - forza lavoro divisa per la popolazione - è aumentato in modo piuttosto drammatico da poco meno del 59% a oltre il 63%. Uno dei principali fattori che hanno contribuito a questo aumento è stato il crescente tasso di adesione delle donne alla forza lavoro. Tuttavia, il tasso è ben al di sotto dei livelli del 66% osservati nel 2007 perché, a seguito della crisi finanziaria globale, la tendenza al ribasso ha subito un'accelerazione significativa.
Mentre molti economisti sostengono che questa diminuzione della partecipazione al lavoro dal 2007 è in parte dovuta a molte generazioni di baby boom che iniziano a ritirarsi e ad abbandonare la forza lavoro, anche il tasso di partecipazione della forza lavoro in età lavorativa primaria (da 25 a 54 anni) è diminuito. Ora è dell'82% (rispetto all'80, 6% di settembre 2015) rispetto all'84% dell'anno 2000. Pertanto, i baby boomer in pensione non possono essere l'unica ragione del calo del tasso di partecipazione globale alla forza lavoro dopo la crisi finanziaria.
151.945.000
Il numero di posti di lavoro negli Stati Uniti nell'ottobre 2019, rispetto a meno di 130.000.000 nell'ottobre 2009
Il fatto che alcune persone nella loro età lavorativa primaria abbiano lasciato la forza lavoro è più che una probabile indicazione di una debolezza del mercato del lavoro americano. Una delle migliori spiegazioni è che esiste una discrepanza tra competenze e qualifiche. Pertanto, nonostante il numero di persone che potrebbero desiderare un lavoro e sono disponibili per lavoro, se non hanno le competenze che i datori di lavoro stanno cercando, non verranno assunti.
La linea di fondo
Mentre può essere allettante pensare che un calo del tasso di disoccupazione sia un segno positivo, la definizione molto ristretta di disoccupati ufficiali è la prova che l'interpretazione delle tendenze del tasso di disoccupazione non è inequivocabile. Bisogna anche considerare il tasso di partecipazione alla forza lavoro. Se il tasso di disoccupazione sta diminuendo perché le persone hanno rinunciato a cercare un lavoro piuttosto che a trovare un lavoro, è difficile capire come questa sia la prova di un rafforzamento dell'economia e la ragione di cambiamenti sostanziali nella politica dei tassi di interesse.
