Il valore aziendale è la misura del valore totale di una società, incluso il suo valore azionario in essere, debito in essere e disponibilità liquide. Nel calcolo del valore d'impresa, le disponibilità liquide vengono sottratte dalla capitalizzazione di mercato più il debito, quindi è possibile che una società abbia un valore d'impresa negativo. Ad esempio, se un'azienda ha attualmente 10 milioni di azioni in circolazione e negozia a $ 2 per azione, la sua capitalizzazione di mercato è pari a $ 20 milioni. Se la stessa società detiene $ 50 milioni in contanti e mezzi equivalenti nel proprio bilancio e $ 10 milioni in debito, ha un valore aziendale di $ 20 milioni negativi.
Valore aziendale negativo
Un valore aziendale negativo non illustra necessariamente un problema. Una società senza alcun debito potrebbe comunque avere un valore aziendale negativo. Poiché il valore dell'impresa è fortemente influenzato dal prezzo delle azioni di una società, se il prezzo scende al di sotto del valore di cassa, può derivarne un valore aziendale negativo. Questa è una possibile spiegazione per l'azienda nell'esempio precedente. Supponiamo che il range di trading normale della società per l'anno passato sia stato di $ 5 per azione anziché $ 2; questo pone il suo normale valore aziendale a $ 10 milioni.
Come illustrato, a volte le società forti possono sperimentare un calo del valore aziendale che non indica necessariamente un problema con le finanze dell'azienda. Un normale ciclo di mercato ribassista può contribuire a un valore aziendale negativo. Questo è il motivo per cui gli investitori di valore spesso usano il multiplo del valore di impresa per scoprire buone prospettive di investimento tra società con corsi azionari che sono stati abbattuti.
