I tassi di interesse sono influenzati indirettamente dalle operazioni di mercato aperto (OMO), dall'acquisto e dalla vendita di titoli di Stato negli scambi finanziari pubblici.
Gli OMO sono strumenti di politica monetaria che consentono a una banca centrale di controllare l'offerta di moneta in un'economia. Nell'ambito di una politica contrazionale, una banca centrale vende titoli sul mercato aperto, il che riduce la quantità di denaro in circolazione. La politica monetaria espansiva comporta l'acquisto di titoli e un aumento dell'offerta di moneta. Le modifiche all'offerta di moneta incidono sui tassi ai quali le banche si prestano reciprocamente, come riflesso della legge di base della domanda e dell'offerta.
Negli Stati Uniti, il tasso sui fondi federali è il tasso di interesse al quale le banche prendono in prestito le riserve l'una dall'altra durante la notte per soddisfare i loro requisiti di riserva. Questo è il tasso di interesse che la Federal Reserve prende di mira quando conduce OMO. I tassi di interesse a breve termine offerti dalle banche si basano sul tasso dei fondi federali, quindi la Fed può influenzare indirettamente i tassi di interesse affrontati dai consumatori e dalle imprese dalla vendita e dall'acquisto di titoli.
Esempi di vita reale
Nel 1979, la Fed sotto il presidente Paul Volcker iniziò a usare gli OMO come strumento. Per combattere l'inflazione, la Fed ha iniziato a vendere titoli nel tentativo di ridurre l'offerta di moneta. La quantità di riserve si è ridotta abbastanza da spingere il tasso sui fondi federali fino al 20%. Il 1981 e il 1982 hanno visto alcuni dei tassi di interesse più alti nella storia moderna, con tassi ipotecari fissi medi a 30 anni che hanno superato il 18%.
Al contrario, la Fed ha acquistato oltre $ 1 trilione di titoli in risposta alla recessione del 2008. Questa politica espansiva, chiamata allentamento quantitativo, ha aumentato l'offerta di moneta e ha abbassato i tassi di interesse. I bassi tassi di interesse hanno contribuito a stimolare gli investimenti delle imprese e la domanda di alloggi.
