Mentre un'ondata di incertezza ha aggiunto un maggiore livello di volatilità nei mercati nel 2018, trascinando l'S & P 500 dai massimi raggiunti alla fine di gennaio, 2, 5 trilioni di dollari dovrebbero essere spesi per riacquisti di azioni, dividendi e fusioni e acquisizioni (M&A) quest'anno potrebbe dare impulso alle azioni statunitensi, secondo una squadra di tori sulla strada e come indicato in un recente rapporto della CNBC.
A partire da aprile, le società avevano pianificato di spendere $ 1 trilione in riacquisto di azioni e dividendi, ma ciò ha fatto ben poco per far aumentare le azioni. La notizia di una forte crescita dell'occupazione ha fatto salire il mercato lunedì, con l'indice S&P 500 a 2.742, 14 martedì pomeriggio e che riflette un guadagno del 2, 6% da inizio anno (YTD).
Spesa per il "flusso" aziendale nel 2018
Lunedì, gli analisti di UBS hanno pubblicato una nota in cui prevedevano che le società statunitensi avrebbero iniettato più di $ 2, 5 trilioni in quello che gli strateghi chiamano "flusso", o una combinazione di riacquisto di azioni, dividendi e fusioni e acquisizioni. Alla fine dell'anno scorso, la revisione fiscale del GOP ha ridotto l'aliquota dell'imposta sulle società dal 35% al 21% e ha incentivato miliardi nel rimpatrio in contanti all'estero. Le aziende statunitensi ora hanno circa 2, 5 miliardi di dollari in contanti a portata di mano a livello nazionale, secondo la Federal Reserve Bank, e ben 3, 5 miliardi di dollari ancora parcheggiati all'estero, come riportato dalla CNBC. (Per di più, vedi anche: 5 motivi per cui il mercato toro prospererà nel 2018. )
"Supponendo un miglioramento della crescita e tassi stabili, prevediamo che lo scenario di posizionamento / flusso positivo supporterà le azioni statunitensi, il che è importante poiché il flusso aziendale giornaliero rallenta da metà giugno a metà luglio", ha scritto lo stratega di UBS Keith Parker.
UBS prevede che i riacquisti varieranno da $ 700 a $ 800 miliardi, i dividendi supereranno i $ 500 miliardi e le fusioni e acquisizioni rappresenteranno $ 1, 3 trilioni nel 2018. Complessivamente, la spesa rappresenterebbe circa il 10% della capitalizzazione di mercato totale di S&P 500 e il 12, 5% del PIL, come riportato da CNBC.
I 5 principali settori di riacquisto
| Settore | Importo in dollari YTD |
| Tech | $ 232, 6 miliardi |
| Assistenza sanitaria | $ 62 miliardi |
| Staples | $ 39 miliardi |
| Discretionary | $ 22, 4 miliardi |
| Industrials | $ 11, 2 miliardi |
Maggio ha stabilito un record per i riacquisti di azioni, segnando anche il mese migliore per le azioni da gennaio e il migliore maggio dal 2009. I riacquisti, in crescita dell'83% su base annua, si sono concentrati in modo schiacciante su titoli tecnologici, sanitari e di base di consumo, che sono visti come impostati per trarre il massimo beneficio dalla manna di $ 2, 5 trilioni di dollari.
Il caso Bull and Bear
I $ 2, 5 trilioni dovrebbero alimentare altre forze rialziste in gioco, tra cui una robusta crescita dei posti di lavoro appena annunciata questa settimana e previsioni attuali per una crescita del PIL di oltre il 4% nel secondo trimestre. Un recente rapporto di MarketWatch ha indicato che forti guadagni nel reddito personale e nella spesa dei consumatori in aprile hanno portato una manciata di analisti ad aumentare le loro previsioni sul PIL. Amherst Pierpont Securities è stato tra i più rialzisti, portando le stime al 4, 5% dal 4, 2%.
Nel frattempo, la fiducia dei consumatori è risalita a maggio a livelli storicamente forti, creando un'economia ideale per la crescita delle scorte, come indicato in un recente rapporto della CNBC.
Indicatori rialzisti a parte, ci sono anche forze negative che potrebbero causare il disfacimento di una ripresa del mercato. I potenziali venti contrari includono troppi soldi da riduzioni fiscali che surriscaldano l'economia e una potenziale guerra commerciale, alimentata da una Casa Bianca sempre più protezionistica. Lunedì, il principale economista dell'S & P 500 Paul Gruenwald ha avvertito in un'intervista con la CNBC che se le minacce tariffarie si trasformassero in una guerra commerciale totale, il PIL globale potrebbe scendere di oltre il 25%. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: Condividi riacquisti raddoppia in Piano fiscale Trump. )
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