Verizon Communications Inc. (VZ) potrebbe avere un interesse strategico nell'acquisizione di Netflix Inc. (NFLX) e la finestra di opportunità potrebbe chiudersi. T-Mobile US Inc. (TMUS) ha fatto una mossa intelligente offrendo servizi Netflix gratuiti sui suoi piani familiari T-Mobile One. È una mossa intelligente, che potrebbe aiutare ad attirare gli abbonati lontano da Verizon e AT&T Inc. (T).
Ma nell'angolo di AT&T c'è l'accordo in sospeso su Time Warner, che Verizon potrebbe lasciare alle spalle. Se Verizon acquistasse Netflix, sarebbe in grado di risolvere una serie di problemi legati alla legacy a lungo termine, rilanciare la crescita e portare contenuti, posizionandosi così come leader nella consegna dei contenuti.
Le azioni Verizon hanno lottato negli ultimi tre anni, scendendo di quasi il 3 percento, mentre l'S & P 500 ha guadagnato quasi il 26 percento. E T-Mobile è in aumento di quasi il 102 percento. Un accordo con Verizon / Netflix potrebbe far rivivere la componente di crescita mancante e rafforzare lo stock in difficoltà di Verizon.
Dati VZ di YCharts
Importanza strategica
Il recente annuncio di T-Mobile mostra perché Verizon deve agire rapidamente nella sua ricerca sull'acquisizione di contenuti e perché potrebbe essere strategicamente importante. Verizon si affermerebbe come uno dei principali attori nella creazione e nella consegna dei contenuti. Se Verizon tentasse di acquisire Netflix, porterebbe i contenuti necessari al suo portafoglio esistente mentre lavora Netflix in un pacchetto bundle che offre il servizio ai suoi abbonati wireless e FiOS.
La potenziale acquisizione potrebbe anche contribuire a rilanciare la crescita dei ricavi di punta che è sfuggita a Verizon negli ultimi anni. Indirettamente, consentirebbe anche a Verizon di mettersi di fronte ai clienti di T-Mobile poiché gli utenti di T-Mobile ora utilizzerebbero anche Netflix.
Opportunita di crescita
Secondo il sito web Statisa, entro il 2020, ci saranno quasi 180 milioni di utenti negli Stati Uniti che usano i loro telefoni per guardare i contenuti video. Inoltre, Statisa stima che ci saranno circa 124, 2 milioni di utenti negli Stati Uniti che guarderanno video dai loro tablet. Le opportunità nel video tramite un dispositivo hanno una chiara traiettoria di crescita e Verizon sarebbe in grado di offrire un piano di servizio con Netflix come parte del pacchetto per i suoi clienti wireless e FiOS.
Statista stima inoltre che la penetrazione dei video su smartphone dovrebbe raggiungere il 74 percento entro l'anno 2020. La tendenza verso la visione di video e contenuti su un dispositivo di streaming si sta riscaldando. Il 5G promette anche di aumentare il numero di spettatori video, a causa della maggiore velocità che la prossima generazione di tecnologia wireless è destinata a offrire.
Strutturare un affare
Con una capitalizzazione di mercato di circa $ 80 miliardi e un valore aziendale di quasi $ 82 miliardi, Netflix non sarebbe un'acquisizione economica per Verizon. Verizon ha già un debito a lungo termine di quasi $ 120 miliardi, ma con una capitalizzazione di mercato di $ 193 miliardi, Verizon potrebbe usare il suo capitale proprio come valuta e fare un accordo cash-and-equity per Netflix, dando agli investitori azioni Verizon e contanti in cambio di Netflix. Verizon avrebbe probabilmente avuto un'emissione di debito per ottenere la componente in contanti perché attualmente i suoi investimenti in contanti, a breve e lungo termine ammontano solo a $ 5, 5 miliardi.
Dati VZ in contanti e investimenti a breve termine (trimestrali) di YCharts
Strategicamente, una mossa di Verizon per acquisire Netflix risolverebbe molti problemi per Verizon. In primo luogo, affronterebbe i problemi di crescita dell'azienda, con entrate che hanno lottato per crescere su base annuale per molti anni. In secondo luogo, risolverebbe la corsa di Verizon all'acquisizione di contenuti, laddove sta lentamente rallentando AT&T. Infine, potrebbe potenzialmente portare più abbonati a Verizon e dargli un'impronta internazionale.
Un accordo del genere sarebbe una grande mossa per Verizon, ma risolverebbe molti dei suoi problemi di crescita legacy. Inoltre eleverebbe Verizon in un'altra arena e lo vincolerebbe davvero su T-Mobile.
