Che cos'è un portafoglio granulare?
Un portafoglio granulare è un portafoglio di investimenti che è ben diversificato tra un'ampia varietà di attività, in genere con un numero significativo di partecipazioni. Poiché questo tipo di portafoglio contiene un gran numero di posizioni in diverse classi di attività e / o settori, si ritiene che abbia un profilo di rischio complessivo inferiore. Al contrario, i portafogli con "bassa granularità" hanno meno posizioni o contengono attività altamente correlate. Sono meno diversificati e presentano un profilo di rischio complessivo più elevato.
Key Takeaways
- Un portafoglio granulare ha investimenti in molte classi e settori di attività. Il vantaggio principale di un portafoglio granulare per un investitore è la capacità di ridurre il rischio attraverso la diversificazione. Altri vantaggi includono la possibilità di personalizzare un portafoglio di partecipazioni per soddisfare gli obiettivi finanziari di un investitore e flessibilità nella diversificazione tra diverse classi di attività. Gli svantaggi di un portafoglio granulare includono il potenziale di perdita degli utili in caso di manche e la possibile esposizione a un aumento del rischio durante la volatilità del mercato.
Come funziona un portafoglio granulare
Un portafoglio granulare può fare riferimento a un portafoglio di crediti, valute, azioni, obbligazioni o classi di attività miste. Portafogli altamente granulari, a volte indicati come infinitamente granulari, diversificano la maggior parte del rischio non sistematico (rischio di sicurezza individuale) dal portafoglio in modo che sia esposto solo al rischio sistemico, che gli investitori non possono minimizzare attraverso la diversificazione.
Vantaggi di un portafoglio granulare
Mentre il vantaggio principale per un investitore è la riduzione del rischio, altri vantaggi di un portafoglio granulare includono la possibilità di personalizzare un portafoglio e diversificarsi in molte classi di attività.
Riduce il rischio
Avere investimenti in molti settori e classi di attività aiuta a ridurre il rischio complessivo di un portafoglio. Ad esempio, se le scorte sanitarie sono sottoperformanti, un portafoglio granulare con esposizione ad altri settori, come tecnologia, finanza e beni di consumo, aiuta a compensare tali posizioni. Le obbligazioni possono essere aggiunte a un portafoglio granulare per fornire reddito quando le azioni attraversano periodi di intervallo.
Personalizzazione
Poiché i portafogli granulari comprendono molte partecipazioni, possono essere facilmente adattati per soddisfare gli obiettivi finanziari di molti investitori diversi. Ad esempio, un investitore potrebbe avere le sue allocazioni di attività suddivise tra azioni, obbligazioni e liquidità. Quando l'investitore è giovane, il 90% del portafoglio può essere investito in azioni, con il 5% in obbligazioni e il 5% in liquidità. Quando l'investitore si avvicina alla pensione, possono facilmente adeguare il portafoglio per disporre di allocazioni più prudenti.
Scelta del bene
Un portafoglio granulare offre agli investitori la flessibilità di diversificarsi tra più classi di attività quando lo ritengono opportuno. Ad esempio, se le materie prime in metallo prezioso, come l'oro e l'argento, sono in rialzo, un investitore potrebbe aggiungere alcuni contratti a termine al suo portafoglio per ottenere un'esposizione al movimento.
Svantaggi di un portafoglio granulare
Sebbene vi siano meno svantaggi per un portafoglio granulare, possono essere significativi, in particolare durante i periodi di instabilità del mercato o in flessione.
Guadagni inaspettati
La struttura diversificata di un portafoglio granulare significa che un grande guadagno in un singolo investimento ha un impatto minimo sui rendimenti complessivi. Ad esempio, un titolo nel portafoglio di un investitore può aumentare del 75%, ma tale possesso rappresenta solo un leggero guadagno se rappresenta il 5% del valore del portafoglio.
Esposizione
In un contesto economico stabile, un portafoglio granulare sfrutta le classi di attività non correlate e i settori che si compensano per ridurre il rischio. Queste correlazioni possono interrompersi in una crisi finanziaria per aumentare effettivamente il rischio.
Ad esempio, durante la crisi finanziaria globale tra il 2008 e il 2009, le variazioni dei prezzi delle azioni e delle materie prime sono state fortemente correlate, mentre le obbligazioni e le azioni non sono state correlate. Gli investitori che detengono un portafoglio granulare devono monitorare continuamente le mutevoli correlazioni tra le classi di attività per assicurarsi che non si sovraesporre. Comprendere questa relazione tra correlazione di mercato e volatilità può aiutare gli investitori a gestire il rischio di portafoglio.
