George Soros, il gestore di hedge fund anticonformista. ha generato rendimenti annuali significativi, dopo le commissioni di gestione. Il suo fondo di riferimento Quantum Fund è venerato dagli investitori. Nonostante l'animosità generata dalle sue tattiche commerciali e le polemiche che circondano la sua filosofia di investimento, Soros ha decenni di esperienza alla testa della classe tra gli investitori d'élite del mondo. Nel 1981, la rivista Institutional Investor lo ha nominato "il più grande gestore di denaro al mondo".
La filosofia di Soros
George Soros è uno speculatore a breve termine. Fa puntate massicce e altamente basate sulla leva dei mercati finanziari. Il suo famoso hedge fund è noto per la sua macro strategia globale, una filosofia incentrata su scommesse massicce e unidirezionali sui movimenti di tassi di cambio, prezzi delle materie prime, azioni, obbligazioni, derivati e altre attività basate sull'analisi macroeconomica.
In poche parole, Soros scommette che il valore di questi investimenti aumenterà o diminuirà. Soros studia i suoi obiettivi, lasciando che i movimenti dei vari mercati finanziari e i loro partecipanti dettino le sue operazioni. Si riferisce alla filosofia alla base della sua strategia di trading come riflessività. La teoria evita le idee tradizionali di un ambiente di mercato basato sull'equilibrio in cui tutte le informazioni sono note a tutti i partecipanti al mercato e quindi prese in considerazione i prezzi. Invece, Soros ritiene che gli stessi partecipanti al mercato influenzino direttamente i fondamentali del mercato e che il loro comportamento irrazionale porti a boom e sbalzi che offrono opportunità di investimento.
I prezzi delle case forniscono un interessante esempio della sua teoria in azione. Quando i finanziatori rendono facile ottenere prestiti, più persone prendono in prestito denaro. Con i soldi in mano, queste persone acquistano case, il che si traduce in un aumento della domanda di case. L'aumento della domanda comporta un aumento dei prezzi. Prezzi più alti incoraggiano i finanziatori a prestare più denaro. Più soldi nelle mani dei mutuatari si traducono in una crescente domanda di abitazioni e un ciclo ascendente che porta a prezzi delle case che sono stati messi in offerta ben oltre i limiti economici suggeriti è ragionevole. Le azioni dei finanziatori e degli acquirenti hanno avuto un'influenza diretta sul prezzo della merce.
Un investimento basato sull'idea che il mercato immobiliare crollerà rispecchierebbe una classica scommessa Soros. La vendita allo scoperto delle quote dei costruttori di case di lusso o l'accorciamento delle quote dei principali finanziatori di abitazioni sarebbero due potenziali investimenti che cercano di trarre profitto quando il boom immobiliare si esaurisce.
Principali mestieri
Soros sarà sempre ricordato come "l'uomo che ha rotto la Banca d'Inghilterra". Un noto speculatore valutario, Soros non limita i suoi sforzi a una particolare area geografica, invece, ha considerato il mondo intero quando cercava opportunità. Nel settembre del 1992, prese in prestito miliardi di dollari di sterline inglesi e li convertì in marchi tedeschi.
Quando la sterlina si è schiantata, Soros ha rimborsato i suoi finanziatori in base al nuovo valore più basso della sterlina, intascando oltre $ 1 miliardo nella differenza tra il valore della sterlina e il valore del marchio durante la negoziazione di un solo giorno. Ha guadagnato quasi $ 2 miliardi in totale dopo aver svolto la sua posizione.
Ha fatto una mossa simile con le valute asiatiche durante la crisi finanziaria asiatica del 1997, partecipando a una frenesia speculativa che ha provocato il crollo del baht (valuta della Thailandia). Queste operazioni erano così efficaci perché le valute nazionali contro le quali gli speculatori scommettevano erano ancorate ad altre valute, il che significa che erano in atto accordi per "sostenere" le valute al fine di assicurarsi che fossero scambiate in un rapporto specifico rispetto alla valuta in cui erano ancorato.
Quando gli speculatori hanno piazzato le loro scommesse, gli emittenti di valuta sono stati costretti a tentare di mantenere i rapporti acquistando le loro valute sul mercato aperto. Quando i governi hanno finito i soldi e sono stati costretti ad abbandonare tale sforzo, i valori delle valute sono crollati.
I governi vivevano nel timore che Soros si interessasse alle loro valute. Quando lo fece, altri speculatori si unirono alla mischia in quello che è stato descritto come un branco di lupi che scendono su un branco di alci. Le enormi quantità di denaro che gli speculatori potevano prendere in prestito e sfruttare hanno reso impossibile ai governi più piccoli di resistere all'assalto.
Nonostante i suoi magistrali successi, non tutte le scommesse fatte da George Soros hanno funzionato a suo favore. Nel 1987, predisse che i mercati statunitensi avrebbero continuato a salire. Il suo fondo ha perso $ 300 milioni durante l'incidente, sebbene abbia comunque prodotto bassi rendimenti a due cifre per l'anno.
Ha anche subito un colpo da $ 2 miliardi durante la crisi del debito russo nel 1998 e ha perso $ 700 milioni nel 1999 durante la bolla tecnologica quando ha scommesso su un declino. Colpito dalla perdita, ha comprato alla grande in previsione di un aumento. Ha perso quasi $ 3 miliardi quando il mercato alla fine si è schiantato.
Conclusione
Fare trading come George Soros non è per i deboli di cuore o per la luce del portafoglio. L'aspetto negativo di scommettere in grande e vincere in grande è scommettere in grande e perdere in grande. Se non puoi permetterti di subire la perdita, non puoi permetterti di scommettere come Soros. Mentre la maggior parte dei commercianti di fondi hedge macro globali sono tipi relativamente tranquilli, evitando i riflettori mentre guadagnano le loro fortune, Soros ha preso posizioni molto pubbliche su una serie di questioni economiche e politiche.
La sua posizione pubblica e il suo spettacolare successo hanno portato Soros in gran parte in una classe da solo. Nel corso di oltre tre decenni, ha fatto le mosse giuste quasi ogni volta, generando legioni di fan tra commercianti e investitori e legioni di detrattori tra coloro che stavano perdendo le sue attività speculative.
