Che cos'è un rendimento equivalente completamente imponibile
Il rendimento equivalente completamente imponibile è il rendimento che dovrebbe essere ottenuto su un'obbligazione tassabile per eguagliare il rendimento di un'obbligazione municipale esente da imposte comparabile.
Questo calcolo è uno strumento utile per gli investitori, in particolare quelli con elevate fasce fiscali, per confrontare i potenziali risultati di un investimento esentasse con un'alternativa tassabile.
RIPARTIZIONE Rendimento equivalente completamente imponibile
Il rendimento equivalente completamente imponibile è il rendimento di un'obbligazione tassabile che un investitore dovrebbe guadagnare per abbinare il rendimento di un'obbligazione municipale esente da imposte comparabile. Non è, tuttavia, la fine della storia e alcune considerazioni fiscali aggiuntive possono entrare in gioco quando si fa un simile confronto. Mentre le obbligazioni municipali sono esenti da imposte federali, alcuni stati applicano imposte sui loro guadagni.
A seconda della fascia fiscale di un investitore, un'obbligazione municipale potrebbe non essere la decisione migliore per il proprio portafoglio. La fascia fiscale di un investitore dipenderà dal suo stato di deposito e dal suo reddito. Secondo la Tax Foundation, le fasce fiscali sono comprese tra il 10 e il 37 percento per il 2018.
Per calcolare il rendimento equivalente imponibile di un'obbligazione municipale esente da imposte, utilizzare la seguente formula e assicurarsi di includere qualsiasi stato tassato insieme all'aliquota fiscale federale.
Ritorno (esente da imposta) = (tasso di interesse esente da imposta) / (1 - aliquota fiscale)
Un esempio di rendimento equivalente completamente imponibile
Un investitore nella fascia fiscale del 25% possiede un'obbligazione municipale esente da imposte con una cedola del 10%. Per calcolare il rendimento che un'obbligazione tassabile dovrebbe guadagnare per corrispondere al rendimento dell'obbligazione municipale, utilizzare la formula sopra.
R (te) =.10 / (1 -.2) =.125 = 12, 5%
Un'obbligazione tassabile dovrebbe guadagnare un rendimento del 12, 5% per adeguarsi alla performance dell'obbligazione municipale esente da imposte dell'investitore. Un secondo investitore in una fascia fiscale più elevata avrebbe un calcolo separato e il suo rendimento equivalente completamente tassabile sarebbe superiore al 12, 5%.
Questa formula può essere invertita per determinare il rendimento equivalente esente da imposte di un'obbligazione municipale che corrisponderebbe al rendimento di un'obbligazione tassabile.
Perché le obbligazioni municipali sono esenti da imposte?
Gli interessi maturati su obbligazioni statali e locali sono stati esentati dall'introduzione dell'imposta federale sul reddito nel 1913. Inizialmente, ciò era dovuto al fatto che molte persone pensavano che il governo federale non avrebbe dovuto violare i poteri di indebitamento dei comuni. Da allora, la giustificazione costituzionale per l'esclusione fiscale da un'idea più pragmatica: i progetti di infrastrutture locali servono il bene comune e la politica fiscale federale dovrebbe sostenere tali progetti.
Le obbligazioni comunali non sono sempre esenti da imposte. Le tasse federali possono applicarsi a un'obbligazione municipale se l'IRS non interpreta un progetto come a beneficio di tutto il pubblico. Le obbligazioni municipali tassabili sono rare ma possono essere emesse per progetti come uno stadio sportivo o un deficit pensionistico. Inoltre, l'IRS può trattare i redditi da interessi comunali come imponibili se un'obbligazione viene acquistata con uno sconto significativo sul valore nominale se quell'obbligazione è soggetta all'imposta minima alternativa o per calcolare l'imposta sulla sicurezza sociale. Un fondo comune composto da obbligazioni esenti da imposte è ancora soggetto all'imposta sulle plusvalenze.
