Non tutti gli investitori sono fiduciosi su Ford Motor Co. (F). In effetti, il trader di opzioni sta scommettendo che le azioni Ford cadranno - non aumenteranno - di fine anno. Le opzioni che scadono il 18 gennaio 2019 suggeriscono che i trader stanno cercando la Ford in calo di quasi il 16 percento a circa $ 9, 30. e alcuni scommettono che il calo potrebbe essere ancora più marcato, fino a circa il 30 percento.
Le prospettive dei trader di opzioni sono in netto contrasto con l'aggiornamento della Ford di Morgan Stanley al sovrappeso dal sottopeso, aumentando il suo obiettivo di prezzo a $ 15 da $ 10. L'analista Adam Jonas ritiene che il sentimento possa aver toccato un minimo nella Ford, raggiungendo valutazioni interessanti. (Vedi altro:
Le azioni Ford saltano su Morgan Stanley Double Upgrade.)
Ma la maggior parte degli analisti di Wall Street ha espresso l'opinione di Morgan Stanley in minoranza. Secondo YCharts, dei 24 analisti che coprono Ford, solo quattro valutano il titolo un acquisto o sovraperformano, mentre 20 valutano il titolo un vendere o tenere.
Ampia gamma di trading implicita
La lunga strategia di opzioni a cavallo che utilizza il prezzo di esercizio di $ 9, 87 implica che le azioni di Ford potrebbero aumentare o diminuire del 21% da quel prezzo di esercizio. Ciò porterebbe lo stock in un intervallo di negoziazione da $ 7, 75 a $ 12, 00.
Ma il numero di scommesse ribassiste supera di gran lunga quelle rialziste, con quasi 266.000 contratti di open aperti a soli 40.400 contratti di open call. Questo è un rapporto tra più di 6 e 1. Ciò suggerisce che un numero maggiore di operatori scommettono sulle azioni Ford per cadere nel corso del 2018 piuttosto che aumentare.
Uno stock in calo
Inoltre, un acquirente delle put di $ 9, 87 dovrebbe vedere il prezzo delle azioni Ford scendere a circa $ 9, 30 affinché le opzioni raggiungano il pareggio e sotto i $ 9, 30 per realizzare un profitto. Il commercio non è una scommessa piccola tra l'altro, con un valore nozionale di quasi $ 15 milioni.
Questa è una scommessa mostruosa quando si considera il tempo fino alla scadenza e la volatilità implicita di circa il 24, 5 percento. L'S & P 500 ha una volatilità implicita di solo il 16 percento in confronto. Questo rende queste opzioni molto costose da acquistare.
Alcuni scommettono addirittura che le azioni Ford scenderanno a circa $ 7, 70, con 132.000 contratti put aperti al prezzo di esercizio di $ 7, 87. Questa scommessa è molto più piccola in confronto, con un valore nozionale di soli $ 2, 24 milioni.
Nessuna crescita
Attualmente, le prospettive di crescita per Ford sono inesistenti. Si prevede che gli utili diminuiranno dell'11, 5 per cento nel 2018 a 1, 58 dollari per azione, e diminuiranno di un altro 4, 5 per cento nel 2019 e dell'1, 5 per cento nel 2020. Si prevede che anche la crescita dei ricavi rimanga piatta, con ricavi in aumento e in calo tra $ 146, 8 miliardi e $ 148, 7 miliardi.
Ci sono molte ragioni per essere ribassisti su Ford, senza crescita all'orizzonte. E per ora, i trader di opzioni sono dappertutto.
