La scorsa settimana, ci sono state chiacchiere di falchi e colombe sulla politica monetaria della Federal Reserve, con le colombe più vocali. Sembra che la richiesta comune sia che la Federal Reserve riduca il tasso sui fondi federali dall'1, 75% al 2, 00% quest'anno dal suo attuale 2, 25% al 2, 50%. La mia richiesta rimane che la Fed lascerà invariato il tasso sui fondi per tutto il 2019 e potenzialmente fino alla fine del 2020 dopo le elezioni presidenziali.
Wall Street ha dimenticato il fatto che la Fed continua a sciogliere il bilancio. Jerome Powell, presidente della Federal Reserve, afferma che il contenimento del bilancio non sta restringendo la politica monetaria, ma dico che sta mentendo, poiché il svolgersi è un restringimento quantitativo perché inverte l'allentamento quantitativo, che ha portato il bilancio della Fed a $ 4, 5 trilioni.
Ogni settimana, la Federal Reserve prende un'istantanea del suo bilancio mercoledì. Il 27 marzo, il bilancio era di $ 3.956 trilioni, in calo di $ 6 miliardi da $ 3, 962 del 20 marzo. Ciò equivale a un inasprimento da parte della Fed, poiché $ 6 miliardi sono stati ritirati dal sistema bancario. Alla fine di settembre 2017, il bilancio era di $ 4, 5 trilioni, quindi lo svolgimento totale è stato di $ 544 miliardi.
FOMC
La strategia di bilancio della Federal Reserve: la Federal Reserve fermerà lo svolgersi alla fine di settembre 2019. La Fed ha fissato un programma di svolgimento di $ 50 miliardi in aprile e quindi $ 35 miliardi per ciascuno dei prossimi cinque mesi fino a settembre. Si tratta di ulteriori 225 miliardi di dollari di inasprimento della Fed, che porterebbe il bilancio a $ 3, 731 trilioni.
Questa riduzione non raggiungerà l'obiettivo dichiarato del Presidente Powell di un bilancio di $ 3, 5 trilioni. Ha mentito di nuovo o semplicemente non ha menzionato il fatto che per raggiungere questo obiettivo devono accadere ulteriori svolgimenti? Gli ulteriori $ 231 miliardi in svolgimento saranno probabilmente previsti dopo le elezioni del 2020.
Il grafico giornaliero per il rendimento del Treasury Note a 10 anni
Refinitiv XENITH
Il grafico giornaliero per il rendimento del Treasury Note a 10 anni mostra che questo rendimento è stato sottoposto a una "croce della morte" dall'11 gennaio che favorisce rendimenti più bassi. La media mobile semplice a 50 giorni è scesa al di sotto della media mobile semplice a 200 giorni per mostrare che seguiranno rendimenti più bassi. In quel giorno, questo rendimento era del 2, 70% e il 28 marzo è sceso a un rendimento basso del 2, 34% nel 2019.
Il rendimento del Tesoro decennale è stato inferiore al suo perno semestrale al 2, 605% dal 20 marzo, quando il FOMC ha annunciato una visione più accomodante sulla politica monetaria. Il rendimento si è chiuso la scorsa settimana al 2, 414%, con il mio perno per questa settimana al 2, 466%. Mostro livelli di valore mensili e trimestrali al 2, 576% e 2, 775%. I rendimenti sono un chiaro segnale che la debolezza economica in Europa sta aiutando una "fuga verso la sicurezza" nei titoli del Tesoro USA.
Il grafico settimanale per il rendimento del Treasury Note a 10 anni
Refinitiv XENITH
Il grafico settimanale per il rendimento del Treasury Note a 10 anni mostra il calo dei rendimenti iniziato da un massimo del 3, 26% fissato durante la settimana del 12 ottobre, quando il mercato azionario ha raggiunto il picco. Questa settimana imposta il rendimento più basso da questo massimo al 2, 340%, mantenendo la sua media mobile semplice di 200 settimane, o "inversione alla media", al 2, 356%. Il grafico favorisce i rendimenti più bassi in avanti, con la nota sotto la media mobile modificata di cinque settimane al 2, 593%. La lettura stocastica lenta settimanale 12 x 3 x 3 è scesa a 21, 87 questa settimana, in calo rispetto al 25, 55 del 22 marzo.
Grafico giornaliero per l'ETF SPDR S&P 500 (SPY)
Refinitiv XENITH
L'ETF SPDR S&P 500 (SPY), noto anche come ETF Spiders, è del 20, 8% al di sopra del minimo del 26 dicembre di $ 233, 76 e del 3, 9% al di sotto del massimo intraday di tutti i tempi di $ 293, 94 fissato al 21 settembre. Questa ripresa del mercato toro segue un calo del mercato ribassista dal suo massimo intraday di tutti i tempi di $ 293, 94 fissato il 21 settembre al minimo del 26 dicembre. Il fondo ha visto una giornata di "inversione chiave" il 26 dicembre, poiché la chiusura di $ 246, 18 quel giorno era superiore al massimo del 24 dicembre di $ 240, 83.
La chiusura di $ 249, 92 il 31 dicembre è stata un input importante per la mia analisi proprietaria e rimangono in gioco due livelli chiave. Il livello di valore semestrale è $ 266, 14, con il livello di rischio annuale a $ 285, 86. La mia chiusura del 29 marzo a $ 282, 48 è stata anche inserita nella mia analisi, risultando in un livello di valore mensile a $ 272, 17, un livello di rischio settimanale a $ 287, 14 e un livello di rischio trimestrale al di sopra del massimo storico di $ 297, 56.
Grafico settimanale per l'ETF SDDR S&P 500
Refinitiv XENITH
Il grafico settimanale di Spiders è un acquisto ipercomprato positivo, con l'ETF superiore alla media mobile modificata di cinque settimane a $ 276, 6 e superiore alla media mobile semplice di 200 settimane, o "inversione alla media", a $ 238, 78 dopo che questa media si è tenuta a $ 234, 71 durante la settimana del 28 dicembre. La lettura stocastica lenta settimanale 12 x 3 x 3 è salita a 89, 80 la settimana scorsa, in aumento da 88, 80 il 22 marzo e superando ulteriormente la soglia di ipercomprato di 80, 00. SPY probabilmente inizierà ad aprile diventando una "bolla parabolica gonfiante" con una lettura superiore a 90, 00.
Come utilizzare i miei livelli di valore e livelli di rischio: i livelli di valore e i livelli di rischio si basano sulle ultime nove chiusure settimanali, mensili, trimestrali, semestrali e annuali. La prima serie di livelli si basava sulla chiusura del 31 dicembre. Restano in gioco i livelli trimestrali, semestrali e annuali originali. Il livello settimanale cambia ogni settimana; il livello mensile cambia alla fine di ogni mese.
La mia teoria è che nove anni di volatilità tra le chiusure sono sufficienti per presumere che tutti i possibili eventi rialzisti o ribassisti per il titolo siano presi in considerazione. Per catturare la volatilità dei prezzi delle azioni, gli investitori dovrebbero acquistare azioni in condizioni di debolezza a un livello di valore e ridurre le posizioni in forza un livello rischioso. Un perno è un livello di valore o livello rischioso che è stato violato nel suo orizzonte temporale. I perni agiscono come magneti che hanno un'alta probabilità di essere nuovamente testati prima della scadenza del loro orizzonte temporale.
Come utilizzare letture stocastiche lente 12 x 3 x 3 settimanali: la mia scelta di utilizzare letture stocastiche lente 12 x 3 x 3 settimanali era basata sul backtesting di molti metodi di lettura della dinamica del prezzo delle azioni, con l'obiettivo di trovare la combinazione che ha portato alla minor numero di falsi segnali. L'ho fatto dopo il crollo del mercato azionario del 1987, quindi sono stato contento dei risultati per oltre 30 anni.
La lettura stocastica copre le ultime 12 settimane di massimi, minimi e chiusi per lo stock. Esiste un calcolo grezzo delle differenze tra il massimo più alto e il minimo più basso rispetto alle chiusure. Questi livelli vengono modificati in una lettura veloce e una lettura lenta e ho scoperto che la lettura lenta ha funzionato meglio.
La lettura stocastica scala tra le 00.00 e le 100.00, con letture superiori a 80, 00 considerate ipercomprate e letture inferiori a 20, 00 considerate ipervendute. Di recente, ho notato che le azioni tendono a raggiungere il picco e diminuire dal 10% al 20% e più poco dopo che una lettura sale sopra i 90, 00, quindi chiamo che una "bolla parabolica gonfiante", mentre una bolla esplode sempre. Mi riferisco anche a una lettura sotto le 10.00 come "troppo economico per essere ignorato".
