L'euforia degli investitori in merito alle prospettive di crescita di grandi titoli tecnologici, in particolare i membri del gruppo FAANG, negli ultimi anni è stata un fattore importante che ha spinto verso l'alto l'indice S&P 500 (SPX) e altri importanti barometri di mercato. Tuttavia, il sentimento nei confronti della grande tecnologia si è notevolmente raffreddato, con l'indice NYSE FANG + in calo del 15% dalla sua chiusura record il 20 giugno. L'indice FANG + include i membri FAANG Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Apple Inc. (AAPL), Netflix Inc. (NFLX), Alphabet Inc. (GOOGL), Google capogruppo, e "altri nomi tecnologici popolari", secondo The Financial Times. La tabella seguente mostra le prestazioni di questi leader tecnologici dal 20 giugno.
Le azioni FAANG stanno perdendo il loro morso
| Azione o indice | Guadagna dal 20 giugno |
| NYSE FANG + Index | (16, 1%) |
| (23, 3%) | |
| Amazon.com | 1, 2% |
| Mela | 15, 8% |
| Netflix | (16, 8%) |
| Alfabeto | (7, 3%) |
| Indice S&P 500 | 0, 1% |
| Indice Nasdaq 100 (NDX) | (2, 3%) |
Significato per gli investitori
Le azioni tecnologiche in generale, e grandi nomi come i FAANG in particolare, possono affrontare un rischio al ribasso significativo sul prezzo e un rischio al rialzo sulla volatilità, poiché i grandi investitori cercano di ottenere profitti e ridurre la loro esposizione tecnologica. Come ha dichiarato Michael Underhill, Chief Investment Officer (CIO) presso Capital Innovations, società di gestione degli investimenti con sede nel Wisconsin: “La concentrazione della performance nei FAANG negli ultimi tre anni fa sì che numerosi investitori siano preoccupati e giustamente. Dobbiamo vedere più profondità e ampiezza delle prestazioni sul mercato per infondere maggiore fiducia. Ecco perché non vedi più acquirenti ".
Il sondaggio mensile del Global Fund Manager condotto dalla Bank of America Merrill Lynch indica che le posizioni nei titoli FAANG e nel gruppo cinese BAT big tech sono state collettivamente gli investimenti più affollati per 9 mesi consecutivi, per FT. Le azioni BAT sono Baidu Inc. (BIDU), Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) e Tencent Holdings Ltd. (TCEHY).
Una preoccupazione parallela è che i FAANG rappresentano un'enorme percentuale dei principali indici azionari ponderati per la capitalizzazione, come il 12, 6% dell'S & P 500, per SlickCharts.com. Aggiungete Microsoft Corp. (MSFT) e questi 6 giganti della tecnologia sono il 16, 2% dell'S & P 500. Se inciampano, possono scatenare ondate di vendite in tutto il mercato quando gli investitori in preda al panico reagiscono agli indici in calo.
"Stiamo ancora incontrando persone fortemente concentrate negli Stati Uniti e nella tecnologia", come ha detto al Wall Street Journal Darrell Riley, stratega di portafoglio del gestore del denaro T. Rowe Price Group, aggiungendo che il recente ritiro del mercato è stato "un risveglio- up call. ”T. Rowe Price ha incoraggiato i clienti a ridurre le partecipazioni in titoli azionari statunitensi e diversificarsi con azioni in Europa e Giappone, secondo il WSJ. Morgan Stanley ha recentemente emesso un avvertimento sui titoli tecnologici, rilevando che finora sono rimasti relativamente incolumi in una riduzione generalizzata delle valutazioni che ha spazzato il mercato.
Guardando avanti
L'aumento dei tassi di interesse esercita una pressione al ribasso sulle valutazioni azionarie. L'impatto sui titoli tecnologici può essere particolarmente significativo, poiché i loro valori attuali spesso riflettono l'ottimismo degli investitori estremi sugli utili previsti in futuro. Ora il valore attuale di tali guadagni sta diminuendo precipitosamente, poiché il tasso di sconto applicato contro di essi sta aumentando. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: 4 titoli da sovraperformare in un portafoglio anti-FAANG .)
Inoltre, il rallentamento della crescita economica eserciterà una pressione al ribasso sulle prospettive di crescita di queste società. Finora, tuttavia, Netflix ha impressionato gli investitori con un forte rapporto sugli utili del 3 ° trimestre che ha superato le aspettative e Apple ha invertito la tendenza con forti guadagni da giugno, come indica la tabella.
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