Che cos'è un fondo comune negoziato in borsa?
Un fondo comune di investimento scambiato (ETMF) è un titolo scambiato in borsa che è un ibrido tra un fondo negoziato in borsa (ETF) e un fondo comune di investimento aperto. Può anche essere noto come un fondo gestito negoziato in borsa. Gli ETMF consentono a un fondo comune basato sul valore patrimoniale netto (NAV) standard di negoziare in tempo reale su una borsa valori, analogamente alla negoziazione di un titolo o ETF.
I prezzi di negoziazione infragiornaliera dei fondi comuni negoziati in borsa saranno direttamente collegati al NAV di fine giornata successivo del fondo. Tutte le offerte, le offerte e i prezzi commerciali saranno quotati in termini di premio o sconto al NAV di fine giornata (come NAV + $ 0, 02 o NAV- $ 0, 05). Per ogni operazione, il premio o lo sconto sul NAV è bloccato al momento dell'esecuzione della transazione e il prezzo finale della transazione viene determinato una volta calcolato il NAV alla fine della giornata.
Comprensione dei fondi comuni di investimento negoziati in borsa (ETMF)
Un fondo comune negoziato in borsa è essenzialmente un fondo comune disponibile sotto forma di un ETF. I fondi comuni di investimento negoziati in borsa offrono i vantaggi sia dei fondi comuni sia degli ETF. Possono combinare i vantaggi delle strategie di investimento di un fondo comune gestito attivamente e l'efficienza economica e fiscale di un ETF.
I fondi comuni di investimento negoziati in borsa differiscono da un ETF tradizionale in molti modi. Non sono tenuti a rivelare le loro partecipazioni in portafoglio su base giornaliera, consentendo loro di proteggere i dettagli di negoziazione confidenziali del portafoglio. I fondi vengono scambiati in tempo reale utilizzando il trading basato su NAV con prezzi quotati in termini di premio o sconto. I fondi comuni di investimento negoziati in borsa utilizzano trasferimenti "in natura" di titoli di portafoglio per il riscatto e l'emissione di quote di fondi, risparmiando così sui costi di transazione. I fondi comuni di investimento negoziati in borsa possono offrire agli operatori infragiornalieri ea breve termine alcune opportunità di arbitraggio e speculazione sui fondi comuni di investimento. I fondi pagano plusvalenze e offrono dividendi agli investitori a lungo termine.
Investimento ETMF
Eaton Vance ha offerto uno dei primi ETMF a febbraio 2016, Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC investe in titoli di crescita ed è offerto anche come fondo comune di investimento, il fondo azionario Eaton Vance. Al 31 dicembre 2017, EVSTC riporta un rendimento NAV iniziale del 17, 67%.
Dal lancio di EVSTC numerosi altri ETMF sono stati lanciati anche da NextShares, una consociata interamente controllata da Eaton Vance. Altri fondi NextShares includono: NextShares a tasso variabile (EVFTC), Global Income Builder NextShares (EVGBC), Oaktree Diversified Credit NextShares (OKDCC), Stock NextShares (EVSTC) e TABS NextShares obbligazionari ladder da 5 a 15 anni (EVLMC).
NextShares è offerto solo attraverso un numero limitato di broker. Nel novembre 2017, UBS ha annunciato che avrebbe offerto NextShares attraverso la sua rete di consulenti finanziari e la sua piattaforma di intermediazione.
