L'iShares MSCI Emerging Markets Index Fund (EEM) è stato venduto in modo aggressivo dal gennaio 2018, quando l'amministrazione Trump ha sparato il primo colpo in una guerra commerciale multi-frontale focalizzata sui beni cinesi e sul commercio nord-sud. Da quel momento l'indice è sceso di quasi il 20%, impantanato in un mercato ribassista che dovrebbe peggiorare in modo esponenziale a seguito dell'imposizione di $ 200 miliardi di nuove tariffe.
Tuttavia, il grafico a lungo termine sta raccontando una storia più rialzista, raggiungendo un profondo supporto alla media mobile esponenziale a 50 mesi (EMA) mentre colpisce la lettura di ipervenduto più estrema dalla Grande Recessione. Queste forze tecniche gemelle potrebbero ora combinarsi per generare un rimbalzo di più settimane che solleva il fondo del 20% o più nel quarto trimestre. Ancora più importante, l'ingresso a basso rischio in questo gioco al contrario potrebbe essere più facile di quanto sembri, con una linea di tendenza ben organizzata che segna il divario tra toro e potere dell'orso.
Grafico a lungo termine EEM (2003-2018)
Il fondo è stato reso pubblico appena sopra gli $ 11, 00 nell'aprile 2003, entrando in una forte tendenza rialzista sostenuta dalla forte ondata di ripresa che ha seguito il mercato ribassista 2000-2002. Ha registrato notevoli guadagni nel quarto trimestre del 2007, toccando il massimo storico a $ 55, 83, ed è caduto in un range di negoziazione che è sceso al ribasso nell'agosto 2008. La pressione di vendita è aumentata a novembre, raggiungendo un minimo a $ 18, 22, davanti a un potente rimbalzo nel nuovo decennio.
Il rally a forma di V si è esaurito nella seconda metà del 2011, quando la crescita iperbolica cinese ha iniziato a indebolirsi, innescando picchi a lungo termine in tutte le economie del secondo e terzo mondo. Il fondo si è invertito dopo aver trapanato il livello di ritracciamento del mercato orso.786 Fibonacci negli anni '40 superiori, ha trovato supporto a metà degli anni '30 ed è entrato in azioni a corto raggio che sono persistite in una crisi del 2015.
Un minimo di sei anni negli ultimi $ 20 ha segnato un'opportunità di acquisto a basso rischio a gennaio 2016, in vista di un costante rialzo che ha raccolto slancio dopo le elezioni presidenziali. La manifestazione ha raggiunto la resistenza del 2011 a gennaio 2018 e si è nuovamente invertita, entrando in un modello a cuneo in calo che ha raggiunto il supporto agli EMA a 50 mesi e 200 settimane ad agosto. Ha registrato un minimo di 16 mesi e si è rialzato la scorsa settimana, chiudendo la sessione di venerdì al di sopra delle medie mobili a lungo termine.
L'oscillatore mensile di stocastici è entrato in un ciclo di vendita nell'ottobre 2017 e ha subito un'accelerazione inferiore nel primo trimestre del 2018, raggiungendo infine il livello di ipervenduto a giugno. Il passaggio dal più alto al più basso si è svolto in linea retta anziché in ondate multiple, facendo scendere l'indicatore al minimo più profondo dal 2008. A sua volta, questo segnala un mercato estremamente ipervenduto che è pronto per un'onda di ripresa pluriennale allo stesso tempo quel prezzo ha raggiunto livelli di supporto a lungo termine. (Per ulteriori informazioni, consultare: I rischi di investire nei mercati emergenti .)
Grafico a breve termine EEM (2016-2018)
Il declino si è avvicinato al ritracciamento del 50% del trend rialzista 2016 nel 2018, segnando un pullback proporzionale all'interno di un trend rialzista a più lungo termine. Questo stretto allineamento con letture tecniche a più lungo termine non dovrebbe essere ignorato, nonostante la mancanza di segnali di acquisto più potenti. Fortunatamente, la correzione ha tracciato una linea di tendenza quasi perfetta di massimi inferiori che emetterà quel segnale non appena si romperà la resistenza a $ 43, 50.
Il fondo è rimbalzato a supporto del cuneo per la quarta volta la scorsa settimana, segnando un livello di prezzo logico per i trader aggressivi per porre stop loss se vogliono fare un salto in massa e prendere un'esposizione long. La pressione di acquisto dovrebbe aumentare rapidamente dopo la rottura della resistenza di tendenza, ma ha senso mantenere una strategia difensiva di gestione del rischio a meno che il flusso di notizie non si sposti rapidamente nei prossimi giorni e le superpotenze raggiungano un accordo commerciale.
La linea di fondo
L'iShares MSCI Emerging Markets Index Fund ha raggiunto il supporto a lungo termine nei bassi $ 40, mentre gli indicatori di forza relativa sono scesi ai livelli di ipervendita più estremi dal crollo del mercato dello scorso decennio. Nel loro insieme, questo strumento e altri fondi dei mercati emergenti potrebbero radunare oltre il 20% nel quarto trimestre. (Per ulteriori informazioni, consultare: Le scorte internazionali supereranno il mercato interno: JPM .)
