Che cos'è un derivato economico?
Un derivato economico è un contratto OTC (over-the-counter), in cui il pagamento si basa sul valore futuro di un indicatore economico. È simile ad altri derivati in quanto è progettato per distribuire il rischio alle parti che sono disposte ad assumersi rischi per partecipare ai premi. La principale caratteristica distintiva di un derivato economico è che l'evento scatenante è legato a un indicatore economico.
Key Takeaways
- Un derivato economico è un contratto OTC (over-the-counter), in cui il pagamento si basa sul valore futuro di un indicatore economico. Gli indicatori economici includono elementi quali il tasso di disoccupazione nazionale, i salari non agricoli (NFP), il prodotto interno lordo Cifre (PIL), indice dei gestori degli acquisti (ISM) dell'Institute of Supply Management (PMI) e cifre sulle vendite al dettaglio. I derivati economici sono interessanti per la loro capacità di mitigare parte del mercato e i rischi di base riscontrati nei veicoli di investimento standard.
Comprensione dei derivati economici
I derivati economici sono interessanti per la loro capacità di mitigare parte del mercato e per i rischi di base riscontrati nei veicoli di investimento standard. Il rilascio di indicatori economici ha un impatto immediato sui valori del portafoglio e, anche se i tempi di questi rilasci sono ben noti, mitigare i rischi in un portafoglio nel breve termine richiede di elaborare i proxy per i rilasci, come obbligazioni o forex.
I potenziali indicatori economici includono cose come il tasso di disoccupazione nazionale, i salari non agricoli (NFP), i dati sul prodotto interno lordo (PIL), l'indice dell'Institute of Supply Management (ISM), i responsabili degli acquisti (PMI) e le cifre delle vendite al dettaglio. La maggior parte di questi derivati economici sono sotto forma di opzioni binarie o "digitali", per cui le uniche opzioni di pagamento sono il pagamento completo (in denaro) o niente (fuori dal denaro). Altri tipi di contratti attualmente negoziati includono opzioni di vaniglia e forward limitati.
I derivati economici forniscono un modo diretto per proteggere un portafoglio dagli effetti a breve termine di un rilascio negativo. Naturalmente, queste stesse funzionalità offrono agli operatori un modo per speculare sui rilasci di dati economici anche quando non avranno alcun impatto sui loro portafogli. Se uno speculatore vuole mettere soldi sul fatto che un particolare indicatore stia salendo o scendendo nelle prossime versioni trimestrali, può farlo.
I derivati economici possono essere negoziati in borsa. Lo scambio fornisce le specifiche del prodotto; per esempio, il derivato economico dei salari non agricoli può essere un'asta mensile. Se un gestore di fondi ritiene che i numeri NFP saranno superiori alla stima del consenso, può acquistare un trading di opzioni binarie sull'NFP, che pagherebbe il suo valore nominale se il valore NFP rientra in un intervallo specifico (intervallo di strike). Quando viene rilasciata la versione ufficiale NFP (la data di esercizio), l'opzione digitale paga se è in the money o scade senza valore se è in the out of the money.
Una breve storia di derivati economici
I derivati economici sono stati negoziati per la prima volta nel 2002. Sono stati introdotti sul mercato da Deutsche Bank e Goldman Sachs. Nel 2005, il Chicago Mercantile Exchange (CME) ha assunto il mercato. Oltre a fornire coperture e strumenti di speculazione agli investitori istituzionali, il mercato dei derivati economici ha fornito agli economisti un quadro più ricco e immediato delle cifre del consenso per i soldi intelligenti a Wall Street. Sfortunatamente, la domanda di derivati economici non è stata così elevata come previsto, e il CME ha chiuso le sue aste di derivati economici nel 2007. Naturalmente, nessuno strumento finanziario muore. I derivati economici possono ancora essere creati da banco tra parti disponibili ed è possibile che possano riemergere come una forza maggiore nel giusto mercato.
