DEFINIZIONE di nota subordinata convertibile
Una nota subordinata convertibile è un titolo di debito a breve termine che può essere scambiato con azioni ordinarie a discrezione dell'obbligazionista. È un'obbligazione a breve termine che è convertibile e si colloca al di sotto di altri prestiti (è subordinata ad altri debiti). In caso di fallimento dell'emittente e liquidazione delle proprie attività, in quanto debito subordinato la nota subordinata convertibile verrà rimborsata dopo il pagamento di altri titoli di debito. Come per tutti i titoli di debito, tuttavia, la nota verrà rimborsata prima dello stock.
RIPARTIZIONE Nota subordinata convertibile
Un convertibile è un tipo di titolo che può essere convertito in azioni ordinarie a discrezione del titolare. I titoli convertibili possono essere scambiati con azioni ordinarie a un prezzo di conversione dichiarato. Il numero di azioni ordinarie ottenibili è determinato dal rapporto di conversione, che divide il valore nominale del titolo per il prezzo di conversione. Ad esempio, supponiamo che il prezzo di conversione al momento dell'emissione per una nota subordinata convertibile sia di $ 50. Ciascuna nota del valore nominale di $ 1.000 potrebbe quindi essere scambiata con 20 azioni ordinarie ($ 1.000 / $ 50 = 20 azioni).
L'aspetto subordinato della nota descrive la sua posizione tra gli altri prestiti. Come debito subordinato, è considerato un debito junior, uno che non verrà pagato fino a quando gli altri, i detentori del debito senior non saranno pagati per intero. Una nota subordinata convertibile, quindi, è un titolo di debito che è convertibile in azioni ordinarie ad un certo punto in futuro e junior in altri debiti. Nel caso in cui la società diventi insolvente, tuttavia, i possessori di note subordinate convertibili si posizionano davanti agli azionisti per il recupero di capitale. Poiché il detentore ha la possibilità di convertirlo in azioni, la nota tende a offrire un tasso di rendimento inferiore. In generale, più preziosa è la funzione di conversione, minore è il tasso di rendimento.
Le note convertibili subordianti tendono a muoversi di pari passo con il prezzo delle azioni ordinarie. Se i prezzi delle azioni aumentano, anche la nota aumenterà. Se il prezzo delle azioni ordinarie fluttua significativamente, è probabile che anche il prezzo delle obbligazioni convertibili sia volatile. Di conseguenza, le obbligazioni convertibili offrono la possibilità di significative plusvalenze (o perdite) a differenza di altri titoli di tassi che tendono a fluttuare meno nel prezzo.
La conversione può essere volontaria o forzata. Una conversione volontaria viene avviata dal titolare e può verificarsi in qualsiasi momento fino alla scadenza della funzione di conversione. Un investitore che non converte i suoi titoli in azioni riceverà il valore nominale dei titoli in contanti alla scadenza. Le date specifiche in cui i possessori di note possono esercitare i loro diritti di convertire i propri titoli durante la durata della nota sono riportate nel trust indenture. Una conversione obbligatoria o forzata viene avviata dalla società emittente e può verificarsi in qualsiasi momento. Una società può, ad esempio, esercitare il proprio privilegio di chiamata sulla sicurezza convertibile. Questo può essere fatto per rimuovere il debito a lungo termine dal suo bilancio senza dover riscattare le obbligazioni in contanti. Per incoraggiare gli obbligazionisti a convertire le loro partecipazioni obbligazionarie, una società può aumentare il suo dividendo su azioni ordinarie in modo che i titolari siano meglio possedere le azioni ordinarie.
