Cos'è una contingenza?
Una contingenza è un potenziale evento negativo che potrebbe verificarsi in futuro, come una recessione economica, un disastro naturale, un'attività fraudolenta o un attacco terroristico. Le contingenze possono essere preparate per, ma spesso la natura e la portata di tali eventi negativi sono inconoscibili in anticipo. Le società e gli investitori pianificano varie contingenze attraverso l'analisi e l'attuazione di misure di protezione.
In ambito finanziario, i manager spesso tentano di identificare e pianificare, utilizzando modelli predittivi, le possibili contingenze che ritengono possano verificarsi. I gestori finanziari tendono a sbagliare sul lato prudente - per mitigare il rischio - assumendo risultati leggermente peggiori del previsto. Un piano di emergenza potrebbe includere l'organizzazione degli affari di un'azienda in modo tale da poter resistere a risultati negativi con il minor disagio possibile.
Key Takeaways
- Una contingenza è un potenziale evento negativo che potrebbe verificarsi in futuro, come una recessione economica, un disastro naturale o un'attività fraudolenta. Le società e gli investitori pianificano varie contingenze attraverso l'analisi e l'attuazione di misure di protezione. I piani di congruenza possono includere l'acquisto di opzioni o assicurazione per portafogli di investimento. Le banche devono accantonare una percentuale di capitale per imprevisti, come una recessione, per proteggere la banca dalle perdite.
Come funziona una contingenza
Per pianificare le contingenze, i gestori finanziari possono spesso raccomandare di mettere da parte riserve significative di liquidità in modo che la società abbia una forte liquidità, anche se incontra un periodo di scarse vendite o spese impreviste.
I manager possono cercare di aprire in modo proattivo linee di credito mentre una società è in una posizione finanziaria forte per garantire l'accesso ai prestiti in tempi meno favorevoli. Ad esempio, il contenzioso pendente sarebbe considerato una passività potenziale. I piani di emergenza in genere includono polizze assicurative che coprono le perdite che possono verificarsi durante e dopo un evento negativo. I consulenti aziendali possono anche essere assunti per garantire che i piani di emergenza prendano in considerazione un gran numero di possibili scenari e forniscano consigli su come eseguire al meglio il piano.
Tipi di piani di emergenza
I piani di emergenza sono utilizzati da società, governi, investitori e banche centrali, come la Fed. Le contingenze possono comportare transazioni immobiliari, materie prime, investimenti, tassi di cambio e rischi geopolitici.
Protezione dei beni
Le contingenze potrebbero anche includere attività potenziali, che sono benefici (piuttosto che perdite) che si accumulano in una società o individuo, data la risoluzione di alcuni eventi incerti in futuro. Una sentenza favorevole in una causa o in un'eredità sarebbero esempi di attività potenziali.
I piani di emergenza possono comportare l'acquisto di polizze assicurative che pagano in contanti o un vantaggio se si verifica una determinata eventualità. Ad esempio, è possibile acquistare un'assicurazione sulla proprietà per proteggere da incendi o danni del vento.
Posizioni di investimento
Gli investitori si proteggono da imprevisti che potrebbero comportare perdite finanziarie legate agli investimenti. Gli investitori potrebbero utilizzare varie strategie di copertura come gli ordini stop-loss, che escono da una posizione a un livello di prezzo specifico. La copertura può anche comportare l'uso di strategie di opzioni, che è simile all'acquisto di un'assicurazione in base alla quale le strategie guadagnano denaro poiché una posizione di investimento perde denaro da un evento negativo. Il denaro guadagnato dalla strategia delle opzioni compensa in tutto o in parte le perdite dell'investimento. Tuttavia, queste strategie hanno un costo, solitamente sotto forma di un premio, che è un pagamento anticipato in contanti.
Gli investitori utilizzano anche la diversificazione degli attivi, che è il processo di investimento in vari tipi di investimenti. La diversificazione delle attività aiuta a minimizzare il rischio se una classe di attività, come le azioni, diminuisce di valore.
considerazioni speciali
Un piano di emergenza dovrebbe anche prepararsi alla perdita di proprietà intellettuale dovuta a furto o distruzione. Di conseguenza, i backup di file e programmi per computer critici, nonché i brevetti aziendali chiave, devono essere mantenuti in un luogo sicuro fuori sede. I piani di emergenza devono prepararsi alla possibilità di incidenti operativi, furti e frodi. Una società dovrebbe avere una risposta di pubbliche relazioni di emergenza relativa a possibili eventi che hanno la capacità di danneggiare gravemente la reputazione dell'azienda e la sua capacità di condurre affari.
Come una società viene riorganizzata dopo un evento negativo deve essere inclusa in un piano di emergenza. Dovrebbe avere procedure che delineano ciò che deve essere fatto per riportare l'azienda alle normali operazioni e limitare qualsiasi ulteriore danno derivante dall'evento. Ad esempio, la società di servizi finanziari Cantor Fitzgerald è stata in grado di riprendere l'attività in soli due giorni dopo essere stata paralizzata dagli attacchi terroristici dell'11 settembre a causa di un piano di emergenza globale in atto.
Vantaggi di un piano di emergenza
Un piano di emergenza completo riduce al minimo perdite e danni causati da un evento negativo imprevisto. Ad esempio, una società di intermediazione può disporre di un generatore di energia di backup per garantire che le negoziazioni possano essere eseguite in caso di mancanza di corrente, prevenendo possibili perdite finanziarie. Un piano di emergenza può anche ridurre il rischio di un disastro di pubbliche relazioni. Un'azienda che comunica efficacemente come gli eventi negativi devono essere navigati e a cui risponde ha meno probabilità di subire danni alla reputazione.
Un piano di emergenza spesso consente a un'azienda interessata da un evento negativo di continuare a operare. Ad esempio, una società può disporre di una disposizione per possibili azioni industriali, come uno sciopero, quindi gli obblighi nei confronti dei clienti non vengono compromessi. Le società che hanno in atto un piano di emergenza possono ottenere tassi assicurativi e disponibilità di credito migliori perché si ritiene che abbiano rischi commerciali ridotti.
Esempio di un piano di emergenza
A seguito della crisi finanziaria del 2008 e della Grande recessione, sono state implementate normative che impongono l'esecuzione di stress test bancari per verificare come una banca possa gestire varie contingenze negative. Gli stress test proiettano quanto una banca perderebbe - se si verificasse un evento economico negativo - per determinare se la banca ha abbastanza capitale o fondi messi da parte per sopravvivere all'evento.
Le banche devono disporre di una percentuale specifica di riserve di capitale a disposizione, a seconda del totale delle attività ponderate per il rischio (RWA). A tali attività, che sono in genere prestiti, sono applicate varie ponderazioni del rischio. Ad esempio, il portafoglio ipotecario di una banca potrebbe ricevere una ponderazione del 50%, il che significa che la banca, in uno scenario negativo, dovrebbe avere un capitale sufficiente valutato al 50% dei mutui in essere. Il capitale, chiamato capitale di classe 1, può comprendere azioni azionarie o patrimonio netto e utili non distribuiti, che sono accumulati risparmi sugli utili degli anni precedenti. Sebbene vi siano varie componenti che rientrano nel requisito del coefficiente di capitale, il rapporto deve essere almeno il 6% del totale delle attività ponderate per il rischio.
Diciamo ad esempio che la Banca XYZ ha $ 3 milioni di utili non distribuiti e $ 4 milioni di patrimonio netto, il che significa che il capitale totale di classe 1 è $ 7 milioni. Bank XYZ ha attività ponderate per il rischio di $ 70 milioni. Di conseguenza, il coefficiente patrimoniale di classe 1 della banca è del 10% ($ 7 milioni / $ 70 milioni). Poiché il requisito patrimoniale è del 6%, la banca è considerata ben capitalizzata rispetto al requisito minimo.
Naturalmente, non sapremo se il piano di emergenza del settore bancario sarà adeguato fino a quando non si verificherà un'altra recessione, il che è una limitazione di questi piani poiché è difficile pianificare ogni contingenza.
