Che cos'è un albero di Natale?
Un albero di Natale è una strategia di diffusione del trading di opzioni ottenuta acquistando e vendendo sei opzioni call (o 6 put) con strike diversi ma le stesse date di scadenza per una previsione da neutra a rialzista. Questo è definito un albero di Natale di lunga chiamata quando si usano le chiamate o un albero di Natale put quando si usano le opzioni di put. La strategia è disponibile anche long (rialzista) o short (ribassista).
Questa diffusione è essenzialmente la combinazione di una lunga diffusione verticale e due brevi verticali.
Key Takeaways
- Un albero di Natale è una strategia di diffusione delle opzioni che prevede 6 opzioni call (o put): l'acquisto di una chiamata ATM (put) la vendita di 3x call (put) due strike dal denaro e quindi l'acquisto di un altro call (put) tre strike out su i soldi. Questa strategia ripaga con un risultato da neutro a leggermente rialzista nella sicurezza sottostante. Gli alberi di Natale possono essere costruiti con tutte le chiamate o tutte le put e possono essere strutturati come lunghi o corti.
Come funzionano gli alberi di Natale
Il nome dell'albero di Natale deriva dalla somiglianza molto libera della strategia di un albero quando visualizzato su un display a catena di opzioni. La connessione è tenue, nella migliore delle ipotesi.
Gli alberi di Natale sono molto simili agli spread delle farfalle in quanto usano più spread verticali per incassare un potenziale ritorno desiderato. La differenza è che uno degli spread salta un prezzo di esercizio, il che introduce un orientamento direzionale.
L'albero di Natale regolare o lungo con chiamate (a volte chiamato semplicemente "albero delle chiamate"), comporta l'acquisto di un'opzione di chiamata con uno strike immediato, saltando lo strike successivo e quindi vendendo tre opzioni con lo strike successivo. Infine, acquista altre due chiamate con il prossimo strike più alto. La struttura 1-3-2 apparentemente appare come un albero.
La strategia beneficia di un piccolo aumento del prezzo dell'attività sottostante e dei massimi quando il sottostante si chiude al prezzo di esercizio medio delle opzioni alla scadenza delle opzioni.
- Il profitto massimo equivale allo strike intermedio meno lo strike inferiore meno il premio. La perdita massima è l'addebito netto pagato per la strategia. Lo sciopero si verifica allo strike più basso più il premio pagato o lo strike più alto meno la metà del premio.
Il decadimento temporale è dalla parte del titolare poiché il titolare desidera che tutte le opzioni tranne quelle più basse scadano senza valore.
Esempi
Albero Di Natale Lungo Con Chiamate
Ad esempio, con l'attività sottostante a $ 50, 00:
- Acquista 1 prezzo di strike a chiamata 50, 00Vendi il prezzo di strike a 3 chiamate 54, 00 Acquista il prezzo di strike a 2 chiamate 56, 00
Albero di Natale lungo con messa
Con questa strategia, il titolare è da neutrale a ribassista. A volte indicato semplicemente come un 'albero messo'.
- Compra 1 put strike price 50, 00 Acquista 3 put strike strike 48, 00 Acquista 2 put strike strike 46, 00
Il profitto massimo è ad un prezzo di attività sottostante di 48, 00 alla scadenza.
- Il profitto massimo equivale allo strike intermedio meno strike maggiore meno il premio. La perdita massima è l'addebito netto pagato per la strategia. Il strike si verifica nello strike inferiore più la metà del premio pagato o lo strike più alto meno il premio.
La perdita massima è il premio pagato per avviare la strategia.
Breve albero di Natale con chiamate
Le strategie brevi dovrebbero tradursi in un credito netto sul conto quando avviato. Questa strategia beneficia quando l'attività sottostante si sposta di una direzione minima in entrambe le direzioni ma è limitata. Il pregiudizio è ribassista perché non richiede molto più movimento nel sottostante per rendere redditizia la strategia. Tuttavia, una mossa più elevata può anche comportare profitti
- Vendi un prezzo di strike di 1 chiamata 50, 00 Acquista un prezzo di strike di 3 chiamate 54, 00
Il massimo profitto è il credito netto ricevuto.
Albero di Natale corto con messa
Questa strategia si traduce in un credito netto sul conto e sui profitti quando il sottostante si sposta di un minimo in entrambe le direzioni. I profitti arrivano più rapidamente con una piccola mossa al rialzo anche se una mossa al ribasso più grande sarebbe anche redditizia. pertanto, questa strategia appoggia i tori.
- Vendi 1 put strike price 50.00 Compra 3 put strike strike 48.00 Vendi 2 put strike strike 46.00
Il massimo profitto è il credito netto ricevuto.
