I timori per l'aumento dei tassi di interesse hanno portato molti sulla strada a prendere una visione più cauta del mercato rialzista di quasi dieci anni, con alcune previsioni per una correzione maggiore nei prossimi due anni. Alla luce del sentimento più ribassista sulla strada, una squadra di tori raccomanda di acquistare azioni statunitensi, in particolare titoli finanziari e tecnologici, in vista di un previsto rally di fine anno, come indicato dalla CNBC.
Giovedì, i principali indici azionari sono scesi per le preoccupazioni degli operatori finanziari, secondo cui costi di indebitamento più costosi potrebbero incidere sugli utili aziendali e indebolire il contesto economico. Poiché i rendimenti decennali di riferimento a 10 anni sono aumentati di oltre 10 punti base al livello più alto dal 2011, l'indice S&P 500 e l'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) sono entrambi diminuiti dello 0, 8% mentre l'indice Nasdaq Composite focalizzato sulla tecnologia è sceso dell'1, 8% vicino.
L'aumento dei tassi non distoglierà gli investitori dalle forti previsioni economiche
Noah Weisberger, il principale stratega azionario di AB Bernstein, ha pubblicato una nota ai clienti sollecitando gli investitori a trarre vantaggio dal calo del mercato, scrivendo che "quando i rendimenti subiscono grandi cambiamenti in brevi periodi di tempo, le azioni possono avere difficoltà a digerire le mosse".
Fintanto che i segnali indicano una tendenza alla crescita dei rendimenti, Bernstein prevede che le azioni "faranno bene" a medio termine.
L'analista ha osservato che i titoli finanziari e tecnologici tendono a sovraperformare durante i periodi di aumento dei tassi di interesse.
"In effetti", ha aggiunto Weisberger, "vorremmo sostenere che i finanziari - in particolare le banche - sono stati frenati negli ultimi mesi, con lo scopo di raggiungere i punti in cui i rendimenti sono già".
Le azioni di JP Morgan Chase & Co. (JPM), Morgan Stanley (MS) e Citigroup (C) hanno guadagnato oltre l'1% da lunedì, mentre Bank of America Merrill Lynch (BAC) è aumentato del 3, 2% nello stesso periodo, rispetto al rendimento del 2% dell'ETF SPDR (XLF) del settore finanziario selezionato.
Mentre la reazione iniziale a tassi più elevati potrebbe trascinarsi sul mercato a breve termine, Weisberger ha sostenuto che non dovrebbe superare i venti positivi di una previsione economica altrimenti salutare, come riportato da CNBC. Mentre la banca centrale stima la disoccupazione a un minimo storico del 3, 9% nel 2018, i profitti delle aziende continuano ad espandersi e la stima della Fed per la crescita economica resta stabile al 3, 1% quest'anno.
"I rendimenti più elevati tendono ad essere correlati positivamente sia ai rendimenti azionari sia alle misure di crescita economica, indicando la direzione della causalità che va dai risultati economici ai mercati", ha scritto Bernstein.
