Che cos'è Bond per il prestito obbligazionario
Le obbligazioni per il prestito obbligazionario sono una struttura di prestito utilizzata nella struttura di prestito di sicurezza della Federal Reserve Bank, in base alla quale i mutuatari, in genere le banche commerciali, ricevono un prestito di obbligazioni utilizzando tutto o una parte del proprio portafoglio di obbligazioni come garanzia. La struttura delle obbligazioni per il prestito obbligazionario è diversa dalla tradizionale struttura della cassa per il prestito obbligazionario della Federal Reserve, in cui il mutuatario prende invece il prestito in contanti.
RIPARTIZIONE Bond per prestito obbligazionario
L'obbligazione per la struttura del prestito obbligazionario è talvolta preferibile ai prestiti in contanti perché può consentire una migliore gestione della liquidità per il creditore. Di fatto, per incoraggiare le banche a cercare dapprima finanziamenti da normali fonti di mercato, la Federal Reserve concede prestiti a un tasso più elevato, e quindi più costoso, dei tassi a breve termine che le banche potrebbero ottenere sul mercato in circostanze normali. La Federal Reserve a volte utilizza questa struttura per ridurre al minimo l'impatto sul livello aggregato di liquidità disponibile nel sistema bancario.
Obbligazione per prestiti obbligazionari a banche commerciali
La Federal Reserve presta prestiti a banche commerciali e altri istituti di deposito, che in genere sono noti come prestiti a tasso agevolato, per aiutare le banche a superare le difficoltà che potrebbero avere nel conseguire finanziamenti. Queste difficoltà possono variare da questioni relativamente banali, come pressioni di finanziamento legate a deviazioni impreviste nei prestiti e depositi di una banca, a eventi straordinari, come quelli verificatisi dopo gli attacchi terroristici dell'11 settembre 2001 o durante la crisi finanziaria del 2008. In tutti i casi, la banca centrale americana fornisce prestiti quando i normali finanziamenti di mercato non sono in grado di soddisfare le esigenze di finanziamento delle banche commerciali. Sebbene le obbligazioni per il prestito obbligazionario non siano state progettate per essere utilizzate come forma coerente di prestito durante i normali ambienti di mercato, sono disponibili per coprire sviluppi imprevisti.
Perché i prestiti obbligazionari dalle banche di costo della Fed più
Le banche in genere preferiscono contrarre prestiti da altre banche, poiché il tasso di interesse è più economico e i prestiti non richiedono garanzie. Le banche di solito prendono in prestito obbligazioni dalla Federal Reserve solo quando soffrono di carenze di liquidità a breve termine e hanno bisogno di una rapida infusione di liquidità. Per questo motivo, il volume dei prestiti obbligazionari della Federal Reserve alle banche tende a saltare considerevolmente durante i periodi di difficoltà economica, quando tutte le banche subiscono un certo grado di pressione di liquidità. Ad esempio, dopo lo scoppio della bolla tecnologica delle dotcom nel 2001, i prestiti alla finestra degli sconti della Federal Reserve hanno raggiunto il livello più alto in 15 anni. Per ridurre al minimo il rischio che la Federal Reserve subisca perdite da prestiti obbligazionari a prestiti obbligazionari, le banche devono impegnare garanzie reali sotto forma di obbligazioni dai propri portafogli. Dal 1913, anno in cui fu istituita la Federal Reserve, la banca centrale non ha mai perso denaro per i suoi prestiti a sconto, compresi i prestiti obbligazionari e obbligazionari, verso le banche commerciali.
