Berkshire Hathaway, Inc. (BRK.A, BRK.B) è una holding gestita dal miliardario Warren Buffett. Ha sede a Omaha, Neb., Città natale di Buffett. Dal 1965 (l'anno in cui Buffett è subentrato) al 2017, la società ha registrato una crescita media annua del valore contabile per azione del 19, 1%, rispetto al 9, 9% dell'S & P 500 nello stesso periodo. Ovviamente, Berkshire Hathaway è stato estremamente redditizio per i suoi proprietari e le parti interessate. E queste quattro società sono state tra le più preziose nel suo portafoglio.
1. Vedi le caramelle
Nel 1972, See's Candies ha generato un fatturato di $ 30 milioni con profitti al lordo delle imposte di $ 5 milioni e ha fatto tutto con solo $ 8 milioni in attività. Quell'anno, Buffett acquistò la società per $ 25 milioni - in effetti, pagando un premio di $ 17 milioni per il produttore di caramelle, dato il suo valore. L'acquisizione ha segnato la prima volta che Warren Buffett ha acquistato un'azienda basata sulla redditività a lungo termine e non sul patrimonio netto corrente.
Dal 1972 al 2015, See's Candies ha prodotto un profitto collettivo di 1, 9 miliardi di dollari, che è 76 volte il prezzo di acquisto iniziale. A quel tempo, Berkshire Hathaway ha investito solo $ 40 milioni per far crescere l'azienda. Alla fine del 2017, tale profitto era cresciuto a poco più di $ 2 miliardi. Fondamentalmente, See's Candies ha fruttato Berkshire Hathaway almeno $ 2 per ogni $ 1 investito.
2. GEICO
Warren Buffett vede le compagnie assicurative come grandi investimenti. Nel 1951, all'età di 21 anni, aveva il 75% del patrimonio netto investito in una quota di maggioranza di GEICO. Nello stesso anno, GEICO ha scambiato solo otto volte i suoi guadagni anche se la società ha aumentato i premi scritti del 400% dal 1945 al 1950.
GEICO fece del Berkshire Hathaway un grande successo dal 1951 al 1994 e, nel 1995, Buffett acquisì la restante parte dell'azienda. Ciò che rende GEICO così performante per Berkshire Hathaway sono le prestazioni operative dell'azienda; pubblica sempre ingenti profitti sulle polizze assicurative, spendendo meno in sinistri e altri costi di quanto non faccia per i premi. Questo genera un float che Buffett può usare per investire. GEICO continua a crescere; nel 1996, era la settima compagnia di assicurazioni automobilistiche negli Stati Uniti e dal 2018 è la seconda compagnia di assicurazioni automobilistiche.
3. Riassicurazione del Berkshire
Sotto la supervisione di Ajit Jain, vicepresidente della holding per le operazioni assicurative, il Berkshire Hathaway Reinsurance Group è una delle linee di business più redditizie di Buffett. Secondo Buffett, Jain - che si è unito al Berkshire Hathaway nel 1985 - ha fatto più soldi per l'azienda rispetto allo stesso Buffett. Berkshire Reinsurance dà a Berkshire Hathaway un galleggiante di $ 37 miliardi.
Mentre la maggior parte delle compagnie assicurative, come GEICO, fa il suo float con prezzi bassi e rinunciando ai profitti di sottoscrizione, Berkshire Reinsurance lo fa diversamente: riesce a creare il galleggiante aumentando al contempo i profitti di sottoscrizione. A partire dal 2017, Berkshire Reinsurance ha generato profitti per circa 5 miliardi di dollari per Berkshire Hathaway, generando altri 22 miliardi di dollari in un flottante gratuito, che Buffett può quindi investire in altre iniziative.
4. Burlington Northern Santa Fe
Burlington Northern Santa Fe (BNSF) non è una mucca grossa come See's Candies o GEICO, ma è un driver di fondo da miliardi di dollari per Berkshire Hathaway. Con un fatturato consolidato di $ 21, 4 miliardi nel 2017, l'azienda è una delle più grandi reti ferroviarie di trasporto merci in Nord America con 48.000 dipendenti, 32.500 miglia di binari in 28 stati e oltre 8.000 treni. La ferrovia trasporta abbastanza carbone all'anno per generare il 10% dell'elettricità prodotta negli Stati Uniti
Inoltre, la compagnia funge da spugna per il galleggiante che Berkshire Hathaway genera dalle sue filiali assicurative. Buffett usa BNSF come posto per conservare questi soldi, specialmente quando i rendimenti delle assicurazioni alternative sono bassi. Fondamentalmente, Buffett può investire il suo capitale aggiuntivo in BNSF mentre cerca di distribuirlo altrove e generare un rendimento superiore anche alle obbligazioni con il rating più alto.
