Che cos'è l'effetto Balassa-Samuelson?
L'effetto Balassa-Samuelson afferma che le differenze di produttività tra la produzione di beni scambiabili in diversi paesi 1) spiegano le grandi differenze osservate nei salari e nel prezzo dei servizi e tra parità di potere d'acquisto e tassi di cambio, e 2) significa che le valute dei paesi con una maggiore produttività apparirà sottovalutato in termini di tassi di cambio; questo divario aumenterà con redditi più elevati.
L'effetto Balassa-Samuelson suggerisce che un aumento dei salari nel settore dei beni scambiabili di un'economia emergente porterà anche a salari più elevati nel settore non negoziabile (servizi) dell'economia. Il conseguente aumento dei prezzi rende i tassi di inflazione più elevati nelle economie in più rapida crescita rispetto alle economie a crescita lenta e sviluppate.
Key Takeaways
- Il Balassa-Samuelson spiega le differenze nei prezzi e nei redditi tra i vari paesi a causa delle differenze di produttività e spiega perché l'utilizzo dei tassi di cambio rispetto alla parità del potere d'acquisto per confrontare i prezzi e i redditi tra i vari paesi darà risultati diversi, il che implica che il tasso ottimale dell'inflazione sarà maggiore per i paesi in via di sviluppo man mano che crescono e aumentano la loro produttività.
Comprensione dell'effetto Balassa-Samuelson
L'effetto Balassa-Samuelson fu proposto dagli economisti Bela Balassa e Paul Samuelson nel 1964. Identifica le differenze di produttività come il fattore che porta a deviazioni sistematiche di prezzi e salari tra i paesi e tra i redditi nazionali espressi utilizzando i tassi di cambio e la parità del potere d'acquisto (PPP). Queste differenze erano state precedentemente documentate da dati empirici raccolti dai ricercatori dell'Università della Pennsylvania e sono facilmente osservabili dai viaggiatori tra paesi diversi.
Secondo l'effetto Balassa-Samuelson, ciò è dovuto ai differenziali di crescita della produttività tra i settori negoziabili e non commerciabili in diversi paesi. I paesi ad alto reddito sono tecnologicamente più avanzati, e quindi più produttivi, rispetto ai paesi a basso reddito, e il vantaggio dei paesi ad alto reddito è maggiore per i beni scambiabili che per i beni non scambiabili. Secondo la legge di un prezzo, i prezzi dei beni scambiabili dovrebbero essere uguali tra i paesi, ma non per i beni non negoziabili. Una maggiore produttività dei beni scambiabili comporterà salari reali più elevati per i lavoratori in quel settore, il che porterà a un prezzo relativo (e salari) più elevato nei beni locali non commerciabili che tali lavoratori acquistano. Pertanto, la differenza di produttività a lungo termine tra i paesi ad alto e basso reddito porta a deviazioni di tendenza tra tassi di cambio e PPP. Ciò significa anche che i paesi con un reddito pro capite inferiore avranno prezzi interni più bassi per i servizi e livelli di prezzo più bassi.
L'effetto Balassa-Samuelson suggerisce che il tasso di inflazione ottimale per le economie in via di sviluppo è superiore a quello dei paesi sviluppati. Le economie in via di sviluppo crescono diventando più produttive e usando la terra, il lavoro e il capitale in modo più efficiente. Ciò si traduce in una crescita salariale sia dei beni negoziabili sia dei componenti buoni non negoziabili di un'economia. Le persone consumano più beni e servizi all'aumentare dei loro salari, il che a sua volta fa aumentare i prezzi. Ciò implica che un'economia emergente che sta crescendo aumentando la sua produttività sperimenterà un aumento dei prezzi. Nei paesi sviluppati, dove la produttività è già elevata e non aumenta rapidamente, i tassi di inflazione dovrebbero essere inferiori.
