Cos'è l'Australian Future Fund
L'Australian Future Fund è un fondo di investimento che il governo australiano ha istituito nel 2006. Il fondo è progettato per generare risparmi a beneficio del governo australiano e dei suoi cittadini negli anni futuri. È composto da cinque fondi per scopi speciali con obiettivi e profili di investimento distinti.
RIPARTIZIONE Australian Future Fund
L'Australian Future Fund (AFF) è un fondo sovrano (SWF) istituito nel 2006 per investire avanzi di bilancio del governo e generare risparmi nazionali. In particolare, il fondo è stato progettato per soddisfare i futuri obblighi pensionistici del governo australiano. Si prevedeva che gli obblighi pensionistici raggiungessero 140 miliardi di dollari australiani entro il 2020, il che sarebbe il primo punto in cui si potrebbero attingere al fondo. L'aff è stato lanciato con contributi di circa 60 miliardi di dollari australiani provenienti da eccedenze governative, nonché da azioni e proventi della privatizzazione dell'autorità australiana delle telecomunicazioni ora nota come Telstra.
Dalla fondazione dell'aff, il fondo ha lanciato quattro fondi per scopi speciali che la AFF controlla. Il Building Australia Fund e il Education Investment Fund sono stati lanciati nel 2008 per supportare rispettivamente le infrastrutture nazionali e i sistemi di istruzione. Il DisabilityCare Australia Fund è stato istituito nel 2013 per rimborsare le autorità locali per le spese relative al sistema assicurativo nazionale. Nel 2015 l'Australia ha fondato il Medical Research Future Fund per sostenere la ricerca e l'innovazione a lungo termine all'interno dei confini dell'Australia.
The Australian Future Fund: struttura manageriale e stile
Fin dall'inizio, AFF ha adottato una struttura organizzativa e una filosofia di investimento tratte tanto dal mondo degli hedge fund, in particolare dal settore dei fondi di fondi, quanto dalla tradizionale gestione SWF. Il team di gestione è rimasto relativamente piccolo e ha resistito alla tentazione di dividere lungo le linee delle classi di attività. Invece, la gestione dei fondi considera il portafoglio come il dominio dell'intero team di gestione.
La legislazione che ha fondato AFF ha imposto l'utilizzo di gestori di investimenti esterni per attuare le sue strategie di investimento. Questa decisione aveva lo scopo di eliminare i conflitti di interesse tra i gestori dell'affare e incoraggiare la concorrenza tra i consulenti esterni. Il requisito ha applicato una certa pressione sui costi al fondo in quanto crea un ulteriore livello di spesa nel modello del fondo. Ad altri SWF di successo è stata concessa la libertà di gestire almeno parte delle proprie risorse e il modello australiano si è rivelato alquanto problematico in periodi di scarsi rendimenti del mercato. L'aspetto positivo dell'utilizzo di gestori esterni è che consente al management di AFF di valutare i rendimenti di tali gestori e di selezionare tra i risultati migliori per investimenti futuri.
