Gli hedge fund focalizzati sull'intelligenza artificiale e sull'apprendimento automatico come strumenti di investimento sono stati a lungo visti come il futuro del settore da molti analisti. Tuttavia, le cifre di febbraio dipingono un quadro molto meno ottimista. Un recente rapporto di Bloomberg, citando le informazioni di Eurekahedge, rivela che questo gruppo di hedge fund ha registrato il mese peggiore mai registrato a febbraio.
La scarsa performance è stata legata alla prima correzione azionaria in circa due anni, il che significa che le correlazioni tra le attività si sono spostate, ribaltando le strategie di IA che erano generalmente viste come indicatori affidabili del movimento del mercato.
I fondi discrezionali superano le richieste di AI
L'indice Hedge Fund Research, che segue tutti i fondi discrezionali, ha registrato un calo del 2, 4% a febbraio. Anche se questa non è una buona notizia per quei fondi, è comunque migliore delle notizie provenienti da AI e fondi quantici.
In generale, l'indice AI è sceso del 7, 3% nello stesso periodo di tempo. Quants più tradizionali come i consulenti di trading di materie prime (CTA) hanno subito perdite significative anche durante l'inversione di capitale.
Rimane la domanda di fondi di fondi e svendite
Finché ci sono stati fondi quantistici, ci sono stati detrattori di tali strategie. Questi detrattori spesso indicano due preoccupazioni comuni.
In primo luogo, più efficiente e di successo diventa un fondo quantistico, secondo il pensiero, meno è probabile che l'industria degli hedge fund nel suo complesso si affidi agli analisti e ai commercianti umani per condurre il proprio lavoro. Perché impiegare esseri umani relativamente inefficienti e soggetti a errori quando si può programmare un computer per fare un lavoro migliore con meno soldi?
L'altra preoccupazione principale per i fondi quantistici ha a che fare con il loro ruolo in un sell-off. I sistemi di intelligenza artificiale che reagiscono alle notizie sui cambiamenti di prezzo possono rapidamente accumularsi in una tendenza di selloff, affermano i detrattori della strategia, esacerbando le fluttuazioni estreme.
Gli analisti di JPMorgan Chase & Co. ritengono che i fondi AI potrebbero aver svolto proprio quel tipo di ruolo nella correzione del mese scorso. Una recente nota della banca suggerisce che "scoprono che i fondi AI, simili agli CTA, probabilmente hanno giocato un ruolo importante nella correzione di febbraio, essendo stati costretti a rischiare il rischio a causa di una perdita senza precedenti del 7, 3% nell'ultimo mese".
Nigol Koulajian di Quest Partners ritiene che le strategie di intelligenza artificiale appositamente formate per avere successo quando il mercato si muove in una determinata direzione potrebbero essere state completamente respinte dal turno. Le strategie che hanno funzionato bene durante un mercato toro calmo si sono improvvisamente rivelate disastrose quando si è verificato il cambiamento.
Tuttavia, i dati di Eurekahedge mostrano informazioni per circa 15 fondi, quindi esiste una parte del settore dei fondi AI che non si riflette in questo rapporto. Inoltre, le strategie di AI e machine learning sono molto ampie e i fondi utilizzano questi strumenti in molti modi diversi. Tuttavia, se si deve pensare a febbraio, questi fondi potrebbero avere qualche modo di imparare su come affrontare un mercato turbolento.
