Lo stock di Applied Materials, Inc. (AMAT) sembra vulnerabile dopo aver registrato un massimo storico a marzo e potrebbe offrire vendite allo scoperto redditizie nei prossimi mesi. Questa è una brutta notizia per un settore di chip che ha perso il suo mojo nell'estate del 2018, non riuscendo a unirsi ai principali indici ai massimi del mercato toro. Un trio di forti venti contrari sta migliorando il gruppo poco performante, che potrebbe essere alla cuspide di una tendenza al ribasso pluriennale.
L'indice PHLX Semiconductor (SOX) è diventato più basso dopo aver testato la bolla Internet del 2000 a marzo e non ha attratto l'interesse all'acquisto da quel momento, segnalando un potenziale top a lungo termine. Le tensioni commerciali hanno aggiunto carburante all'inversione tecnica, con i semiconduttori ora presenti nei listini tariffari internazionali. A peggiorare le cose, la domanda di chip e i prezzi potrebbero essere su un picco ciclico, con profitti e ricavi destinati a diminuire nei prossimi anni.
Gli operatori di mercato possono credere che l'ampia forza tecnologica limiterà il rovescio della medaglia del settore, ma questo gruppo ha una storia ben documentata di trading indipendente per anni alla volta, ignorando i principali parametri di riferimento. Il periodo fruttuoso successivo al mercato orso 2000-2002 offre un esempio perfetto, con il Nasdaq-100 che è salito a un massimo di sei anni nel 2007, mentre il SOX ha superato nel 2003 e scambiato lateralmente per abbassarsi per i prossimi cinque anni. (Per un aggiornamento sul settore, controlla: Semiconduttori .)
Grafico a lungo termine AMAT (1990-2018)
Lo stock di Materiali Applicati ha guadagnato terreno negli anni '90, dividendosi cinque volte nell'aprile 2000 quando ha superato $ 57, 50. Si è drasticamente ridotto con altri titoli tecnologici quando è scoppiata la bolla di Internet, intaccando un declino multi-onda che si è fermato vicino a $ 10, 00 nell'ottobre 2002. Un rimbalzo nel quarto trimestre del 2003 si è concluso sotto l'altalena dell'aprile 2002, continuando una serie di massimi inferiori che sono proseguiti nel prossimo decennio.
Il fondo è caduto durante il crollo economico del 2008, portando il titolo a un minimo di 10 anni nelle singole cifre, mentre un'ondata di ripresa nel 2011 si è fermata al livello di ritracciamento di sell-off di Fibonacci.618. Ha superato quella barriera nel 2013, generando un'ondata di acquisti che ha raggiunto il massimo del 2007 a $ 23 nel 2014, ponendo fine alla serie di 13 anni di massimi inferiori. Anche così, la tendenza al rialzo ha generato un piccolo rialzo, bloccandosi a metà $ 20 nel 2015.
Un pullback ha registrato un minimo più alto a metà degli anni dell'adolescenza nell'agosto 2015, ponendo le basi per un progresso di tendenza che ha montato livelli multipli di resistenza a novembre 2017, quando il rally si è concluso ai massimi del 2000. Ha testato quel livello a marzo 2018 e si è invertito ancora una volta, ottenendo un declino costante che ha completato un doppio schema superiore a giugno. Il titolo si è rotto la scorsa settimana, scendendo al minimo di 52 settimane segnalando una tendenza al ribasso primaria che potrebbe raggiungere i 30 dollari più bassi.
Grafico a breve termine AMAT (2017-2018)
L'azione dei prezzi ha sondato il massimo del 2000 cinque volte tra novembre 2017 e maggio 2018, non riuscendo ad attirare il potere d'acquisto necessario per una rottura. Ha poi violato il supporto alla media mobile esponenziale a 200 giorni (EMA), inserendo un circuito di feedback positivo che segnala la capitolazione, con gli azionisti che abbandonano le posizioni per trovare opportunità più redditizie. Ha fallito due tentativi di rimontare la media mobile, che ora si è ribaltata, generando una forte resistenza tipica di una nuova tendenza al ribasso.
Il volume di bilancio (OBV) continua a commerciare al di sopra dei minimi di oscillazione di febbraio e aprile (linea nera), generando una divergenza rialzista che può supportare un altro tentativo di recupero. Il gap del 17 agosto segnerà una dura barriera se ciò dovesse accadere, rafforzata dalla resistenza agli EMA a 50 e 200 giorni nei 40 $ superiori. Di conseguenza, le cupe prospettive tecniche non miglioreranno fino a quando le azioni di Materiali Applicati non verranno scambiate negli anni '50. (Per di più, vedi: Morgan Stanley diventa cauto su Chip Stock .)
La linea di fondo
Lo stock di materiali applicati è sceso da una doppia cima, segnalando una tendenza al ribasso che potrebbe eventualmente raggiungere i 30 dollari inferiori.
