Che cos'è un investimento alternativo?
Un investimento alternativo è un'attività finanziaria che non rientra in una delle categorie di investimento convenzionali. Le categorie convenzionali includono azioni, obbligazioni e contanti. La maggior parte delle attività di investimento alternative sono detenute da investitori istituzionali o individui accreditati e di alto valore netto a causa della loro natura complessa, mancanza di regolamentazione e grado di rischio.
Gli investimenti alternativi includono private equity o venture capital, hedge funds, futures gestiti, arte e oggetti d'antiquariato, materie prime e contratti derivati. Anche il settore immobiliare è spesso classificato come investimento alternativo.
Investimenti alternativi
Le basi di un investimento alternativo
Molti investimenti alternativi hanno strutture minime di investimento e commissioni minime, soprattutto se confrontate con fondi comuni di investimento e fondi negoziati in borsa (ETF). Questi investimenti hanno anche meno opportunità di pubblicare dati sulla performance verificabili e pubblicizzare i potenziali investitori. Sebbene le attività alternative possano avere minimi iniziali elevati e commissioni di investimento anticipate, i costi di transazione sono in genere inferiori a quelli delle attività convenzionali, a causa dei livelli inferiori di fatturato.
La maggior parte delle attività alternative è abbastanza illiquida, soprattutto rispetto alle loro controparti convenzionali. Ad esempio, è probabile che gli investitori trovino molto più difficile vendere una bottiglia di vino di 80 anni rispetto alle 1.000 azioni di Apple Inc., a causa di un numero limitato di acquirenti. Gli investitori possono avere difficoltà anche a valutare investimenti alternativi, poiché le attività e le transazioni che li coinvolgono sono spesso rare. Ad esempio, un venditore di una moneta d'oro da 20 dollari Saint-Gaudens del 1933 del 1933 potrebbe avere difficoltà a determinarne il valore, poiché ne esistono solo 13 noti a partire dal 2018.
Key Takeaways
- Un investimento alternativo è un'attività finanziaria che non rientra in una delle categorie convenzionali di capitale / reddito / liquidità: capitale proprio o capitale di rischio, hedge funds, proprietà immobiliari, materie prime e attività materiali sono tutti esempi di investimenti alternativi. non sono regolamentati dalla SEC. Gli investimenti alternativi tendono ad essere in qualche modo illiquidi. Mentre tradizionalmente per investitori istituzionali e investitori accreditati, gli investimenti alternativi sono diventati fattibili per gli investitori al dettaglio tramite fondi alternativi, ETF e fondi comuni che costruiscono portafogli di attività alternative.
Regolamento sugli investimenti alternativi
Anche quando non coinvolgono oggetti unici come monete o opere d'arte, gli investimenti alternativi sono soggetti a truffe e frodi di investimento a causa della loro natura non regolamentata.
Gli investimenti alternativi sono spesso soggetti a una struttura giuridica meno chiara rispetto agli investimenti convenzionali. Esse rientrano nell'ambito di competenza del Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act e le loro pratiche sono soggette all'esame della Securities and Exchange Commission (SEC). Tuttavia, di solito non devono registrarsi con la SEC. Pertanto, non sono controllati o regolamentati dalla SEC o dalla Commissione di regolamentazione dei servizi finanziari come lo sono i fondi comuni di investimento e gli ETF.
Pertanto, è essenziale che gli investitori svolgano un'adeguata due diligence quando prendono in considerazione investimenti alternativi. Spesso, solo quelli considerati investitori accreditati hanno accesso a offerte di investimento alternative. Gli investitori accreditati sono quelli con un patrimonio netto superiore a $ 1 milione — senza contare la loro residenza — o con un reddito personale di almeno $ 200.000.
Strategia per investimenti alternativi
Gli investimenti alternativi hanno generalmente una bassa correlazione con quelli delle classi di attività standard. Questa bassa correlazione significa che spesso si muovono in controtendenza o al contrario nei mercati azionari e obbligazionari. Questa caratteristica li rende uno strumento adatto per la diversificazione del portafoglio. Gli investimenti in beni materiali, come oro, petrolio e proprietà immobiliari, forniscono anche una copertura efficace contro l'inflazione, che danneggia il potere d'acquisto della carta moneta.
Per questo motivo, molti grandi fondi istituzionali come fondi pensione e fondi privati spesso allocano una piccola parte dei loro portafogli - in genere meno del 10% - a investimenti alternativi come gli hedge fund.
L'investitore al dettaglio non accreditato ha anche accesso a investimenti alternativi. Sono ora disponibili fondi comuni di investimento alternativi e fondi negoziati in borsa, ovvero fondi alternativi o liquid liquid. Questi fondi alternativi offrono ampie opportunità di investimento in categorie di attività alternative, precedentemente difficili e costose per l'accesso alla persona media. Poiché sono negoziati pubblicamente, i fondi alternativi sono registrati e regolamentati dalla SEC, in particolare dall'Investment Company Act del 1940.
Professionisti
-
Contrappeso alle attività convenzionali
-
Diversificazione del portafoglio
-
Copertura dell'inflazione
-
Ricompense elevate
Contro
-
Difficile da valutare
-
illiquidi
-
non regolamentata
-
Alto rischio
Esempio reale di investimenti alternativi
Il solo fatto di essere regolamentati non significa che i fondi alternativi siano investimenti sicuri. La SEC osserva:
Molti fondi comuni di investimento alternativi hanno storie di performance limitate. Ad esempio, molti sono stati lanciati dopo il 2008, quindi non è noto come si sarebbero comportati in un mercato ribassista.
Inoltre, sebbene il suo portafoglio diversificato attenui naturalmente la minaccia di perdita, un fondo alternativo è ancora soggetto ai rischi intrinseci delle sue attività sottostanti. In effetti, il track record degli ETF specializzati in attività alternative è stato contrastato.
Ad esempio, a marzo 2019, l'ETF SPDR Dow Jones Global Real Estate ha registrato un rendimento quinquennale annualizzato del 6, 32%. Al contrario, l'ETF SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ha registrato un negativo del 14, 7% nello stesso periodo.
