Il capitale circolante, o le attività correnti totali meno le passività correnti totali, si riferisce alle attività correnti aggiuntive che una società detiene nel proprio bilancio come un cuscinetto di liquidità. La maggior parte delle attività correnti sono finanziate dalle passività correnti e dovrebbero essere riconvertite in liquidità entro 12 mesi per i pagamenti sulle passività correnti dovute nello stesso ciclo. Alcune attività correnti possono diventare illiquide nel momento in cui è necessario denaro contante per far fronte alle obbligazioni a breve termine, incluso l'inventario senza un mercato pronto. Quando si evitano problemi di liquidità che possono ostacolare la solidità finanziaria di un'azienda, è economicamente corretto mantenere un determinato importo di capitale circolante, quindi le bollette vengono pagate in tempo.
Aumentare l'efficacia degli investimenti
L'implementazione del capitale circolante può essere un'arma a doppio taglio: garantisce liquidità ma lega anche il capitale che avrebbe potuto essere investito meglio altrove. Poiché il capitale circolante è l'ammontare delle attività correnti in eccesso rispetto all'importo delle passività correnti, è finanziato dal capitale a lungo termine raccolto a fini di investimento piuttosto che da manovre operative. Quando il capitale di investimento viene allocato per usi a breve termine, riduce potenzialmente l'efficacia degli investimenti di un'azienda. Finché il problema di liquidità è adeguatamente affrontato, si desidera un basso capitale circolante per garantire un uso efficace dei fondi a lungo termine.
Miglioramento dell'efficienza operativa
La quantità di capitale circolante richiesta per ciascun ciclo operativo dipende dall'efficienza operativa di un'azienda. Ad esempio, più un'azienda può realizzare vendite in contanti o più velocemente può girare gli inventari, minore è la quantità di capitale circolante di cui ha bisogno. Quando una società mantiene un basso livello di capitale circolante, può costringersi a migliorare la propria efficienza operativa in modo che i flussi di cassa operativi, abbinati a un capitale circolante aggiuntivo, possano coprire in modo sicuro costi e spese durante le operazioni. Con troppi finanziamenti legati pigramente al capitale circolante per il backup di liquidità, un'azienda potrebbe diventare meno preoccupata per l'efficienza operativa.
Ridurre il ciclo di conversione della liquidità
Anche con un basso livello di capitale circolante, le aziende possono comunque vendere sul credito se cercano di rendere il processo di raccolta il più breve possibile. Prima i crediti vengono convertiti in denaro, minore è il capitale circolante richiesto. Le scorte possono anche legare fondi per lunghi periodi. Oltre alle materie prime, i prodotti finiti possono rimanere invenduti per qualche tempo, il che allunga ulteriormente il ciclo di conversione del contante. Se un'azienda desidera mantenere un basso livello di capitale circolante, le vendite devono essere effettuate prontamente dopo la produzione, in modo che i fondi rimangano nel ciclo di conversione del contante il meno tempo possibile.
Operazioni su richiesta o just-in-time
Il capitale circolante può essere ridotto a quasi lo zero senza compromettere la capacità di un'azienda di adempiere agli obblighi a breve termine se è possibile adottare le operazioni cosiddette on demand o just-in-time (JIT). In base a tale regime operativo, un'azienda detiene scorte scarse o nulle di materie prime inutilizzate e prodotti finiti invenduti. Avendo parcheggi limitati o nulli in attività potenzialmente illiquide, un'azienda impiega effettivamente capitale circolante limitato o inesistente.
Un'azienda può raggiungere questa posizione lavorando all'unisono con i fornitori di materie prime nella catena di approvvigionamento e i distributori di vendita nella rete di distribuzione. In altre parole, un'azienda non acquista l'inventario fino a quando non è necessario per la produzione, né produce nulla a meno che non vengano ricevuti gli ordini di vendita. In questo modo, i fondi designati per il capitale circolante vengono liberati e utilizzati in modo più produttivo.
Il capitale circolante è necessario per garantire operazioni ininterrotte, ma non contribuisce direttamente alla generazione di entrate o alla redditività. Al contrario, avere troppo capitale circolante può ostacolare i risultati finanziari di una società quando i fondi rimangono inattivi fino a quando non si presenta una necessità di liquidità. Se una società è in grado di mantenere un basso livello di capitale circolante senza incorrere in un eccessivo rischio di liquidità, questo livello è vantaggioso per le operazioni quotidiane di una società e per investimenti di capitale a lungo termine. Una riduzione del capitale circolante può portare a operazioni più efficienti e più fondi disponibili per le imprese a lungo termine.
