È prevista una forte stagione di acquisti natalizi per il 2018, con gli analisti della società di intermediazione Edward Jones che chiedono un aumento del 5% delle vendite rispetto allo scorso anno, in leggero calo rispetto al tasso di crescita anno su anno (5, 6%) registrato nel 2017, ma ancora al di sopra della media a 5 anni, riferisce Barron. Altre buone notizie per i rivenditori nel 2018: gli inventari sembrano snelli, c'è un ulteriore giorno di shopping prima di Natale rispetto al 2017 e gli investimenti in iniziative di e-commerce da parte di negozi di mattoni sembrano pagare.
Un altro articolo di Barron suggerisce che gli investitori considerano questi 9 ETF retail: Amplify Online Retail ETF (IBUY), Direxion Daily Retail Bull 3X Shares (RETL), First Trust Nasdaq Retail ETF (FTXD), Invesco Dynamic Retail ETF (PMR), ProShares ETF al dettaglio (EMTY), ETF ProShares Long Online / Short Stores (CLIX), ETF al dettaglio online ProShares (ONLN), ETF al dettaglio SPDR S&P (XRT) e ETF (RTH) VanEck Retail. I dati sulle prestazioni di questi ETF sono riportati nella tabella seguente.
| ETF al dettaglio | YTD Rendimento totale |
| Amplifica la vendita al dettaglio online | 8, 3% |
| Toro al dettaglio giornaliero Direxion | 8, 9% |
| First Trust Nasdaq Retail | 14, 1% |
| Invesco Dynamic Retail | 5, 1% |
| ProShares Declino del negozio al dettaglio | (7, 5%) |
| ProShares Long Online / Short Stores | 4, 7% |
| Vendita al dettaglio online di ProShares | N / A |
| SPDR S&P Retail | 7, 6% |
| Vettori al dettaglio di VanEck | 16, 0% |
Fonti: Bloomberg e Morningstar Direct, come riportato da Barron's; calcolato dal 13 novembre.
Significato per gli investitori
Barron osserva che, dal 2007, le azioni dell'indice S&P Retail Select Industry hanno prodotto un rendimento medio del 5% solo nel breve periodo che va dalla settimana prima del Black Friday alla settimana successiva. L'uso degli ETF è un modo per fare un gioco diversificato sull'andamento di questa stagione. Scegliendo tra loro, tuttavia, Barron's consiglia agli investitori di essere consapevoli delle differenze significative nel design. L'ETF SPDR S&P Retail è un portafoglio ponderato di 100 titoli al dettaglio diversi e comprende molti rivenditori, come venditori di automobili e ricambi auto, che normalmente non partecipano alla corsa allo shopping natalizio. Ha anche solo un peso del 18% nei giocatori di e-commerce.
I 3 ETF ProShares sono progettati per gli investitori fiduciosi nel commercio elettronico e ribassisti nei tradizionali negozi fisici. Il declino dell'ETF al dettaglio ha posizioni corte ponderate in egual misura in 56 rivenditori al dettaglio. L'ETF Long Online / Short Stores ha due terzi del suo portafoglio in posizioni lunghe su giocatori di e-commerce e l'altro terzo in posizioni corte su negozi fisici. L'ETF del commercio al dettaglio online è all'altro capo dello spettro, composto da posizioni lunghe nei commercianti online, ma assemblato su base ponderata per la capitalizzazione. L'ETF Amplify Online Retail, al contrario, è un portafoglio equo ponderato di 43 titoli.
"Dopo anni in cui i rivenditori sono stati in difesa, ora sono offesi". —Randal Konik, Jefferies Financial Group
Come indicano le prestazioni degli ETF ProShares, la vendita al dettaglio tradizionale in luoghi fisici è tutt'altro che morta. Randal Konik, un analista che copre i rivenditori di abbigliamento per Jefferies, scopre che i commercianti di mattoni e malta hanno davvero intensificato il loro gioco quando si tratta di competere contro i rivali online. "Hanno accelerato le loro catene di approvvigionamento e in alcuni casi hanno migliorato i tempi di consegna da cinque a sei giorni a due o tre giorni", osserva, secondo Barron.
Guardando avanti
Nonostante la storia recente, che suggerisce che le scorte al dettaglio come gruppo dovrebbero impennarsi attorno al Black Friday, non vi è alcuna garanzia che questo modello stagionale si ripeterà quest'anno, anche se le previsioni rosee sullo shopping natalizio si realizzeranno. Inoltre, per gli investitori incentrati sul lungo termine, tutte le categorie di rivenditori sono soggette a forti slittamenti se l'economia rallenta considerevolmente.
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