Il forte rallentamento economico in Cina è diventato motivo di grande preoccupazione tra gli investitori azionari che possiedono società statunitensi che ricavano entrate significative da quel mercato. Con l'inizio della stagione dei rapporti sugli utili aziendali, ciò può influire pesantemente sui risultati finanziari di molte aziende, proprio come ha fatto per Apple Inc. (AAPL), quando ha emesso previsioni cupe basate su aspettative inferiori in Cina. "La mia ipotesi è che ciò che Apple ha fatto sarà il progetto per molte altre società", afferma Joe LaVorgna, capo economista per le Americhe presso Natixis, società di investimenti bancari e società di gestione patrimoniale di Parigi, per una storia del Wall Street Journal. "La cautela sta pervadendo il paesaggio", ha aggiunto.
Tra le società dell'indice S&P 500 (SPX), queste otto sono tra quelle che derivano le percentuali più elevate dei loro ricavi totali dalle vendite in Cina: Qualcomm Inc. (QCOM), Qorvo Inc. (QRVO), Broadcom Inc. (AVGO), Micron Technology Inc. (MU), Texas Instruments Inc. (TXN), Intel Corp. (INTC), Starbucks Corp. (SBUX) e Apple, per FactSet Research Systems come riportato in MarketWatch. La tabella seguente elenca sia le vendite totali in Cina registrate da queste società negli ultimi anni fiscali all'inizio del 2018, sia la percentuale delle loro vendite totali che ciò rappresentava. I numeri dell'intero anno 2018 non sono ancora disponibili.
Grandi impatti dalla Cina
- Qualcomm: $ 14, 6 miliardi di vendite in Cina, 65, 4% del totale delle entrate Qorvo: $ 1, 9 miliardi, 62, 0% Broadcom: $ 9, 5 miliardi, 53, 7% Micron: $ 10, 4 miliardi, 51, 1% Texas Instruments: $ 6, 6 miliardi, 44, 1% Intel: $ 14, 8 miliardi, 23, 6% Starbucks: $ 4, 5 miliardi, 20, 2% Apple: $ 44, 7 miliardi, 19, 6%
Significato per gli investitori
Le aziende hanno un grande margine di manovra nel riportare i risultati per regione e FactSet ha trovato solo 62 membri dell'S & P 500 che, a loro giudizio, hanno sblocchi regionali che offrono approssimazioni ragionevoli del mercato cinese. In alcuni di questi casi, tuttavia, la Cina può essere combinata con Taiwan, Hong Kong, Giappone o l'intera regione Asia-Pacifico.
Di queste 62 società, 20 hanno ricavato almeno il 18, 9% delle vendite totali negli ultimi anni fiscali dal mercato cinese, date le imperfezioni analitiche sopra descritte. Apple, Intel, Qualcomm, Micron e Broadcom sono anche cinque delle sei società S&P 500 con le maggiori vendite totali in Cina. L'altro è il produttore di aeromobili Boeing Co. (BA), con $ 11, 9 miliardi. Tuttavia, la Cina rappresenta il 12, 8% delle vendite totali di Boeing, quindi questa società non ha fatto la lista sopra.
Come gruppo, le prime 20 società S&P 500 in termini di valore delle loro vendite in Cina hanno prodotto $ 158 miliardi di entrate da quel mercato durante gli ultimi anni fiscali, per MarketWatch. Questo, ovviamente, è solo la punta dell'iceberg in termini di impatto della Cina sulle società statunitensi, dato che questo elenco esclude grandi nomi come Amazon.com Inc. (AMZN) che raggruppano tutte le vendite non statunitensi nella loro rapporti.
Guardando avanti
A dire il vero, alcune società potrebbero continuare a fare bene nel rallentamento della Cina. Le vendite di Nike Inc. (NKE), ad esempio, sono esplose in Cina lo scorso anno e Texas Instruments potrebbe essere meno colpita perché vende principalmente ai produttori, non ai consumatori, secondo il Journal.
Tuttavia, lo stato di avanzamento dei colloqui commerciali tra gli Stati Uniti e la Cina è una fonte di preoccupazione correlata, poiché le tariffe imposte dagli Stati Uniti alle importazioni dalla Cina stanno provocando misure di ritorsione da parte della Cina che stanno attenuando le prospettive di vendita delle società statunitensi in Cina. Nel frattempo, gli investitori che detengono azioni di fondi comuni di investimento di ampia base, fondi indicizzati ed ETF possono avere un'esposizione inaspettatamente elevata al rallentamento economico in Cina e al conflitto commerciale con gli Stati Uniti
