La riacutizzazione della guerra commerciale USA-Cina ha fatto precipitare 9 degli 11 settori S&P 500 a maggio, con quelli più esposti alla Cina tra i maggiori perdenti. "Ciò che abbiamo appreso nelle ultime settimane è che si tratta di un vero negoziato ed entrambe le parti sembrano disposte a intensificarlo", ha dichiarato al Wall Street Journal Michael Metcalfe, responsabile della strategia macro globale presso State Street Global Markets. "È una minaccia credibile e i mercati non sembrano pronti per questo", ha aggiunto.
La tabella seguente riassume cinque modi in cui gli investitori stanno reagendo alle crescenti tensioni.
5 modi in cui gli investitori stanno reagendo alla guerra commerciale
- Limitare le partecipazioni di titoli statunitensi con una grande esposizione alla Cina Vendere titoli cinesi Fuggire in sicurezza, ad esempio acquistando buoni del tesoro statunitensi Non apportare cambiamenti e cavalcare la tempesta
Significato per gli investitori
Evitare le scorte statunitensi esposte alla Cina. Tre dei quattro settori S&P 500 con le maggiori perdite da mese ad oggi (MTD) fino al 23 maggio sono tecnologia informatica (-7, 2%), materiali (-7, 0%) e industria (-5, 8%), per S&P Dow Jones Indici. Questi settori tendono ad avere un'esposizione superiore alla media verso la Cina. L'S & P 500 è in calo del 4, 2% MTD, mentre il principale perdente in assoluto è l'energia (-7, 7%).
All'interno della tecnologia, le azioni del produttore di dispositivi Apple Inc. (AAPL) sono diminuite del 10, 1% MTD fino al 23 maggio, in base ai dati sui prezzi di chiusura adeguati di Yahoo Finance. I chipmaker stanno subendo un pestaggio maggiore, con l'indice PHLX Semiconductor (SOX) in calo del 15, 0% MTD e i loro recenti guai sono stati oggetto di un rapporto Morgan Stanley.
Vendere azioni cinesi. Le azioni delle società cinesi quotate a Shanghai e Shenzhen sono segnate da un ritmo record di vendite nette a maggio, secondo FactSet e il Journal. L'indice Shanghai Composite è in calo del 7, 3% MTD, per MarketWatch.
Volo per la sicurezza. Detenere più titoli del Tesoro USA "riduce alcuni rischi nel portafoglio senza rinunciare molto al rialzo se viene raggiunto un accordo commerciale", ha dichiarato al Journal Mark Haefele, Chief Investment Officer globale della divisione di gestione patrimoniale del Gruppo UBS. Se la crescita del PIL globale dovesse vacillare a causa della guerra tariffaria, UBS si aspetta che i prezzi delle obbligazioni statunitensi aumentino, mentre le obbligazioni dei mercati emergenti si svenderebbero.
In corto lo yuan. "Il mercato non si aspettava nient'altro che un accordo, quindi per noi questo è stato il modo più efficiente di sfruttarlo", ha detto al Journal Howe Chung Wan, capo del reddito fisso asiatico con sede a Singapore presso Principal Global Investors. Ritiene che presto potrebbero essere necessari 7 yuan per acquistare un dollaro, un tasso di cambio visto l'ultima volta nel maggio 2008. Lo yuan ha chiuso a 23, 93 dollari per dollaro il 23 maggio, dopo essere deprezzato del 2, 8% MTD, per Trading Economics.
Non fare niente. "Non stiamo facendo assolutamente nulla", ha osservato Steve Chiavarone, gestore di portafoglio e stratega azionario di Federated Investors. "Nessuno dei risultati commerciali è prevedibile in questo momento", ha aggiunto, osservando che Federated è rialzista sull'economia e sui mercati.
Guardando avanti
Chiavarone ritiene che le continue tensioni commerciali potrebbero far scendere l'S & P 500 dal 5% all'8%, ma si aspetta che un accordo possa offrire un significativo rialzo. "Sembrerebbe sciocco all'inizio, " ha detto. Nel frattempo, Goldman Sachs, JPMorgan e Nomura sono tra le aziende leader che si aspettano che il conflitto persista e un ricercatore senior con il governo cinese avverte che potrebbe durare fino al 2035, Riferisce Bloomberg.
