Mentre il mercato azionario ha raggiunto livelli di "ipercomprato", cinque settori offrono ancora un ulteriore potenziale al rialzo anche in questa fase avanzata, afferma Quincy Krosby, capo stratega del mercato di Prudential Financial, che ha $ 1, 5 trilioni di attività gestite (AUM). Krosby afferma che si tratta di prodotti industriali, finanziari, beni voluttuari, assistenza sanitaria ed energia. Il mercato continua a progredire, afferma, perché gli investitori non vogliono essere esclusi e sono pronti a cogliere qualsiasi notizia positiva, secondo una storia dettagliata in Business Insider come indicato di seguito.
L'indice S&P 500 (SPX) è cresciuto del 18, 3% da inizio anno fino alla chiusura di martedì e due di questi settori seguono in modo drammatico il mercato più ampio. I loro guadagni YTD sono, secondo gli indici S&P Dow Jones: industriali, 20, 1%, finanziari, 17, 0%, beni di consumo discrezionali, 20, 2%, assistenza sanitaria, 4, 9% ed energia, 5, 0%.
Significato per gli investitori
"Gli industriali sono stati davvero danneggiati dalla guerra commerciale e dal dollaro USA più forte, e si aggiungono a quella crescita economica globale più lenta", ha detto Krosby, indicando che notizie positive su uno di questi fronti aumenterebbero ulteriormente questi titoli. Nonostante i venti contrari, è da notare che il settore industriale ha sovraperformato il mercato più ampio, come indicato sopra.
Key Takeaways
- Il mercato azionario è "ipercomprato", ma 5 settori hanno ancora un rialzo. L'assistenza sanitaria e l'energia sono in ritardo con potenziali guadagni futuri. I settori industriale, finanziario e discrezionale dei consumatori possono continuare a crescere. La maggior parte dei dati economici per gli Stati Uniti è ancora forte. l'indice Cass Freight segnala un probabile rallentamento.
Qualsiasi notizia economica positiva - o miglioramento economico sostenuto - potrebbe essere un grande catalizzatore. L'indice Bloomberg Economic Surprise ha raggiunto il livello più alto in 11 mesi, mentre un indice simile prodotto da Citigroup sta registrando la sua lettura più ottimistica da aprile 2018, per Bloomberg. "Dice che le cose stanno migliorando", afferma Jim Paulsen, capo stratega degli investimenti presso The Leuthold Group, per Bloomberg. "C'è un cambiamento definitivo nel profilo di crescita e c'è un'accelerazione nella crescita", ha aggiunto.
I due grandi ritardatari sono l'assistenza sanitaria e l'energia, secondo le figure sopra. Per quanto riguarda l'energia, Krosby ritiene che le grandi società integrate siano attraenti, in gran parte sulla base di forti flussi di cassa e rendimenti da dividendi.
Per quanto riguarda l'assistenza sanitaria, Krosby osserva che questi titoli sono stati depressi dalle preoccupazioni degli investitori in merito al potenziale passaggio di un programma "Medicare for All" e delle normative sui prezzi dei farmaci, qualora i democratici prendessero il controllo di entrambe le case del Congresso e della presidenza nelle elezioni del 2020. Ritiene che le società di scienze della vita e le apparecchiature mediche siano segmenti particolarmente interessanti del settore sanitario che sono anche meno esposti a tali rischi.
Anche Sarat Sethi, amministratore delegato e gestore del portafoglio di Douglas C. Lane & Associates, una società di consulenza sugli investimenti con un patrimonio gestito di 5, 8 miliardi di dollari, ritiene interessanti anche i titoli finanziari ed energetici, riferisce Barron. Sulle scorte energetiche ha detto: "È un buon esempio di un'area sottovalutata e sottovalutata, ma stiamo attenti perché ci sono venti contrari dalle tariffe". A Sethi piacciono anche diversi titoli finanziari, tra cui Blackstone Group Inc. (BX) e JPMorgan Chase & Co. (JPM).
Guardando avanti
A dire il vero, gli indicatori economici sono complessivamente molto contrastanti. L'indice Cass Freight è diminuito per nove mesi consecutivi fino ad agosto e ha "segnalato una contrazione economica" negli ultimi tre mesi, secondo Cass Information Systems. Il rapporto afferma che "vediamo un rischio crescente che il PIL diventi negativo entro la fine dell'anno".
