Le scorte di semiconduttori stanno riprendendo dopo essere calate bruscamente nell'ultima metà dell'anno scorso e il loro attuale slancio verso l'alto sembra destinato a continuare. L'ETF iShares PHLX Semiconductor (SOXX), dopo aver raggiunto un picco all'inizio di marzo dello scorso anno, è sceso fino al 19% fino alla fine dell'anno prima di raggiungere il 13% dall'inizio di gennaio. "L'anno scorso eravamo nervosi per i titoli poiché i fondamentali stavano raggiungendo il picco e lo slancio stava rallentando", ha scritto l'analista di Citi Research Christopher Danely all'inizio di questa settimana. "Quest'anno stiamo diventando più costruttivi in quanto i fondamentali stanno toccando il fondo e le semifinali vengono spedite al di sotto della domanda", ha continuato, secondo Barron.
Danely e il resto del suo team di analisti hanno raccomandato l'acquisto di Texas Instruments Inc., Sony Corp. e Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. Gli analisti di KeyBanc Capital Markets prediligono Xilinx Inc. e KLA-Tencor Corp.
5 chip che possono aumentare
· Texas Instruments, TXN
· Sony, SNE
· Taiwan Semiconductor, TSM
· Xilinx, XLNX
· KLA-Tencor Corp., KLAC
Che cosa significa per gli investitori
Danely ritiene che il calo del 20% delle azioni di Texas Instruments negli ultimi sei mesi si stia avvicinando al suo minimo, e con un obiettivo di prezzo di $ 115 prevede un rimbalzo di oltre il 10%. Si aspettano inoltre che Taiwan Semiconductor sia un leader dominante nel settore nei prossimi anni.
Dato che i guadagni della Sony sono saliti al loro massimo livello in 20 anni e tutti i suoi segmenti di business sembrano sani, gli analisti di Citi pensano che la società prospererà nello spazio dei chip. "Il business dei semiconduttori di Sony continua ad espandersi in scala e riteniamo che in questo segmento sia possibile una crescita degli utili", hanno scritto gli analisti.
Xilinx e KLA-Tencor hanno entrambi fatto la lista "Le migliori idee in faccia all'incertezza" messa insieme dal team di analisti di KeyBanc Capital Market. Si aspettano che queste due azioni superino le sfide nel settore dei chip che includono un'economia cinese più debole, guerre commerciali, sovrasaturazione nel mercato degli smartphone e una crescita più lenta nel mercato finale dei data center.
"Prevediamo che il 2019 sarà un anno difficile per i semiconduttori, con un ampio rallentamento in numerosi mercati finali", hanno scritto gli analisti, secondo un precedente articolo di Barron.
Nonostante le sfide, gli analisti si aspettano che alcune aziende sovraperformino su specifici trend di aggiornamento nel settore tecnologico. La forte domanda di infrastruttura wireless, inclusi sia il 4G che il 5G, contribuirà a dare impulso a Xilinx e, nel corso delle ultime due settimane, il titolo ha già superato l'obiettivo del prezzo di $ 100 degli analisti.
Gli analisti di KeyBanc si aspettano che KLA-Tencor trarrà maggiori benefici rispetto ai suoi coetanei a breve termine da un aumento dei processi di fonderia / logica da 10 nanometri e 7 nanometri. La domanda a lungo termine deriverà dalla crescente complessità e dall'espansione della domanda del mercato finale nel mercato principale delle apparecchiature per semiconduttori.
Guardando avanti
Mentre Citi e KeyBanc sono ottimisti su questi cinque titoli, sono consapevoli delle sfide che incombono attualmente sull'economia globale. Il più grande punto interrogativo potrebbe essere la Cina, la cui crescita economica quest'anno potrebbe essere il fattore determinante per la forza del mercato dei semiconduttori. "Se la Cina entrerà in una fase di recessione, riteniamo che le semifinali vedranno un'altra grande tappa", ha scritto Daniti di Citi.
