La decisione della Federal Reserve ha ridotto per la prima volta il tasso di riferimento dei fondi federali dalla crisi finanziaria del 2008, portando gli investitori e i consulenti agli investimenti a riconsiderare le loro allocazioni di portafoglio, soprattutto alla luce delle aspettative diffuse che potrebbero essere previste ulteriori riduzioni dei tassi. "Mi ha fatto cambiare quello che sto facendo", ha detto Pat Savu, un ingegnere in pensione. "I tesori sono davvero stabili ma non pagano", ha aggiunto, osservando che ora sta acquistando obbligazioni municipali individuali e fondi obbligazionari municipali che producono almeno il 4%.
Oltre alle obbligazioni comunali, i professionisti degli investimenti stanno raccomandando fondi ipotecari, titoli di consumo e titoli ad alto rendimento in risposta al taglio dei tassi della Fed, secondo una storia dettagliata sullo spostamento del Wall Street Journal.
Key Takeaways
- La decisione della Fed di tagliare i tassi di interesse sta spingendo i turni di portafoglio: i fondi ipotecari e le obbligazioni muni sono attualmente raccomandati. Le azioni discrezionali e di base dei consumatori sembrano interessanti.
Significato per gli investitori
David Romhilt, Chief Investment Officer (CIO) presso il Summit Trail Advisors di New York, afferma che la sua azienda raccomanda di abbandonare titoli di breve durata sensibili alle variazioni della politica dei tassi di interesse della Fed. Consigliano anche il passaggio dal credito alle imprese ai fondi ipotecari che dovrebbero trarre vantaggio dalla caduta dei tassi di interesse, che probabilmente rafforzeranno i prezzi delle case e stimoleranno il rifinanziamento dei mutui, secondo il Journal.
"Non viene compensato il rischio", ha dichiarato Romhilt in merito alla caduta dei rendimenti delle obbligazioni societarie. Nel frattempo, ritiene che i mutui sopravvissuti alla crisi finanziaria siano sottoposti a stress test. Raccomanda inoltre obbligazioni municipali a medio e lungo termine, suggerendo il fondo esente da imposta a medio termine Vanguard (VWITX) e il fondo esente da imposta a lungo termine Vanguard (VWLTX).
Il tasso medio sull'ipoteca a tasso fisso di 30 anni di riferimento recentemente è stato del 3, 97%, rispetto al 4, 75% di un anno fa, una media di 52 settimane del 4, 54% e un massimo di 52 settimane del 5, 10%, secondo Bankrate.com. Nonostante un calo dell'1, 4% nelle domande di mutuo totali per la settimana terminata il 26 luglio rispetto alla settimana precedente, le domande di acquisto di case sono aumentate del 6% su base annua (YOY), mentre le domande di rifinanziamento sono aumentate dell'84% su base annua, il segnalare le note.
David Lefkowitz, stratega senior azionario presso la divisione di gestione patrimoniale di UBS Group AG, prevede tassi di interesse più bassi per stimolare l'economia e allungare il mercato rialzista, secondo il Journal. Raccomanda azioni di consumo le cui vendite dovrebbero trarre vantaggio dai minori costi di indebitamento, nonché azioni difensive con interessanti rendimenti da dividendi nei settori di base dei beni di consumo, assistenza sanitaria, telecomunicazioni e servizi di pubblica utilità.
Come mezzo per costruire un portafoglio diversificato di titoli produttivi di reddito, i consulenti finanziari di UBS utilizzano spesso l'ETF iShares Select Dividend (DVY), ha aggiunto Lefkowitz. Questo fondo ha registrato un rendimento a 30 giorni del 3, 74% al 30 giugno, per iShares.
Le scorte di beni di consumo di base sono state il secondo settore con le migliori prestazioni dell'S & P 500 negli ultimi tre mesi, dietro la tecnologia dell'informazione, per un altro articolo del Journal. Il recente rendimento da dividendi del 2, 8% è stato superato solo dai titoli di energia e servizi pubblici, secondo i dati di FactSet Research Systems citati nello stesso rapporto. Attualmente il Treasury Note a 10 anni ha un rendimento dell'1, 98%, per CNBC.
Guardando avanti
In alternativa alle obbligazioni, i titoli difensivi ad alto rendimento hanno l'ulteriore attrattiva del potenziale di futuri aumenti dei dividendi. La maggior parte delle obbligazioni, come la T-Note, ha tassi di interesse fissi. Tuttavia, il taglio dei tassi da parte della Fed non elimina i pericoli per i prezzi delle azioni causati da un rallentamento dell'economia e da conflitti commerciali irrisolti.
