Gli investitori alla ricerca di titoli in rapida crescita in un mercato costoso potrebbero voler seguire l'esempio di Mike Balkin e Ward Sexton, gestori del fondo superstar William Blair Small Cap Growth, che ha superato il 94% dei fondi a piccola capitalizzazione seguiti da Morningstar. I due manager hanno recentemente fornito a Barron's una panoramica della loro selezione di portafoglio e uno sguardo più da vicino a quattro delle loro partecipazioni preferite: Ligand Pharmaceuticals Inc. (LGND), una piccola società di assistenza sanitaria; Codexis Inc. (CDXS), una società di ingegneria proteica; Varonis Systems Inc. (VRNS), una società di software di sicurezza; e, Boot Barn Holdings Inc. (BOOT), un rivenditore di abbigliamento occidentale e stivali da lavoro.
| Archivio / Indice | Performance di 1 anno |
| Boot Barn | 222, 8% |
| Codexis | 172.2% |
| Ligand Pharmaceuticals | 88, 5% |
| Varonis Systems | 81, 9% |
| S&P 500 | 16, 7% |
A partire dalle 10:30 EST, 17 agosto 2018
Il fondo William Blair
Lanciato per la prima volta nel 1999, il fondo William Blair Small Cap Growth, con le sue 80-90 partecipazioni, è ora valutato in $ 668 milioni e si colloca nel primo quartile dei suoi pari per tutti i principali periodi temporali negli ultimi 15 anni. Il fondo ha registrato una media del 19, 4% all'anno negli ultimi tre anni e ha sovraperformato l'indice di crescita Russell 2000 di circa due punti percentuali in ciascuno degli ultimi 10 anni.
Mentre il focus principale è sui titoli in crescita, i due manager e il loro team di nove analisti di settore fanno le loro scelte sulla base di idee che provengono da una varietà di luoghi diversi e per una serie di ragioni diverse. Ciò che rende unica la loro strategia è che cercano aziende in crescita che devono ancora essere scoperte o che non sono ancora state comprese dal resto del mercato e che "non hanno paura di essere contrarie a volte", ha detto Balkin a Barron. (A, vedi: Come trarre profitto dall'andare in contrarian .)
In genere, le loro partecipazioni rientrano nelle seguenti tre categorie: crescita tradizionale; non scoperto; e / o crescita caduta.
Ligand Pharmaceuticals
Una delle società sconosciute del fondo, Ligand, che sviluppa prodotti con altre società farmaceutiche, è stata fondata nel 1987 e da allora è diventata molto redditizia. Balkin ritiene che l'impresa abbia raggiunto il ritmo di raggiungere $ 10 per azione entro il 2021, in rialzo rispetto ai $ 6 per azione per il 2018. Ciò pone il Ligand "esattamente nel campo dei tradizionali nomi di crescita di qualità", afferma Balkin.
Codexis
Inizialmente ricevendo finanziamenti da Royal Dutch Shell per utilizzare le sue capacità di ingegneria proteica al fine di accelerare la produzione di etanolo, il mercato ha perso la fiducia in Codexis quando il fondo è caduto dal mercato dell'etanolo. Ma quello che Balkin e Sexton capirono che il mercato non lo faceva fu che la tecnologia di Codexis aveva applicazioni molto più ampie in altri settori.
Varonis Systems
Mancando un ampio seguito da parte di analisti e altri investitori istituzionali quando Balkin e Sexton lo hanno scoperto per la prima volta, il software di sicurezza offerto da Varonis si è distinto per i gestori per la sua capacità differenziata di individuare non solo minacce esterne ma anche minacce interne, come dipendenti o venditori che agiscono in modo dannoso o l'accesso a dati vietati. Ritengono che la società potrebbe aumentare i guadagni ad un tasso del 30% all'anno per i prossimi 3-5 anni. (A, vedi: La tendenza al rialzo nella sicurezza informatica sembra pronta a continuare .)
Boot Barn Holdings
Avendo la sventura di diventare pubblici proprio mentre i prezzi del petrolio stavano crollando alla fine del 2014, il più grande rivenditore americano di abbigliamento e stivali da lavoro occidentali sarebbe considerato una delle scelte di crescita in calo del fondo. Il team di William Blair ha ritirato il titolo a luglio 2017 e da allora il prezzo delle azioni è più che triplicato, poiché la società espande i suoi margini su un business in crescita del marchio del distributore.
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