In arrivo a nove anni a marzo, l'attuale mercato toro sta invecchiando. Ma non è ancora morto. Nonostante segnali di aumento dei tassi di interesse, costo del lavoro e inflazione più elevata, che sembrano aver riportato la volatilità con una vendetta, esistono ancora alcune opportunità al rialzo in alcuni titoli tecnologici, industriali legati a materie prime e finanziari. Quattro titoli, in particolare, che hanno un forte potenziale di sovraperformance includono Alphabet Inc. (GOOGL), Lam Research Corp. (LRCX), Cummins Inc. (CMI) e Citigroup Inc. (C), secondo Barron's. (Per di più, vedi anche: Charles Schwab: la volatilità è tornata con una vendetta .)
Dall'inizio dell'attuale mercato nel marzo 2009, l'indice S&P 500 ha prodotto un rendimento totale di circa il 383% in questi nove anni. In confronto, risalendo al 1926, anche il mercato toro medio è durato nove anni ma è tornato al 480% circa. Senza dubbio, l'attuale corsa che si è nutrita di bassi tassi di interesse, rendendo le azioni significativamente più interessanti delle obbligazioni, sembra avvicinarsi alla fine della sua vita. Ma la differenza nei rendimenti tra il mercato toro medio e quello attuale offre una scintilla di speranza che ci sia ancora un po 'di vita in esso.
Questa speranza potrebbe non essere del tutto vana come Daniel Chung, CEO di Alger, sottolinea che il differenziale di rendimento tra le azioni e il Tesoro a 10 anni è attualmente di circa 2, 9 punti percentuali, che è di 2, 3 punti percentuali in più rispetto ai 50 anni portando alla crisi finanziaria globale. Ciò significa che anche se i tassi di interesse stanno iniziando a salire, hanno ancora molta strada da fare prima di intaccare quel differenziale di rendimento e le obbligazioni iniziano a sembrare più interessanti delle azioni. (A, vedi: Il mercato toro durerà un altro decennio: Fundstrat. )
Alfabeto
Il colosso della tecnologia e società madre di Google, Alphabet, è cresciuto del 4, 76% da inizio anno (YTD) e negozia con un rapporto prezzo / utili a termine di 22, 72. Nonostante il trading con un premio al rapporto P / E forward di S&P 500 di 17, 25, un aumento della crescita globale è particolarmente favorevole per la tecnologia. La società ha anche una buona riserva di liquidità che la rende meno dipendente dall'indebitamento all'aumentare dei tassi.
Ricerca Lam
Lam, specializzata nella produzione di macchine essenziali per la produzione di chip di memoria, è aumentata del 5, 12% dall'inizio dell'anno e viene scambiata con un P / E forward del 12, 03. Come Alphabet, la società di tecnologia hardware trarrà vantaggio da una ripresa della crescita globale e ha una buona scorta di liquidità. L'analista di RBC Capital Amit Daryanani ha dato a Lam un obiettivo di prezzo di $ 245, il 32% superiore al suo prezzo attuale, secondo Barron's.
Cummins
Cummins è sceso del 5, 56% finora quest'anno, ma è scambiato a un attraente 12, 51 P / E in avanti. In quanto azienda produttrice di motori utilizzati nel settore minerario, è legata al prezzo delle materie prime e pertanto sarà potenziata dall'aumento dei prezzi delle materie prime. Cummins è tra le prime scelte industriali dell'analista del Credit Suisse Jamie Cook, che prevede un rialzo del 24% per il produttore di motori.
Citigroup
Citigroup è cresciuto del 2, 76% sull'anno e negozia con un rapporto P / E forward di 10, 33. All'aumentare dei tassi di interesse, i margini di interesse netti, la principale fonte di utili bancari, dovrebbero allargarsi. Citigroup sembra particolarmente attraente per il suo potenziale di crescita del pagamento dei dividendi. L'analista di JPMorgan Vivek Juneja prevede un raddoppio degli attuali pagamenti di dividendi di Citi entro il prossimo anno.
